白糖期货日报

白糖期货目报 1期货市场 SR2605合约今日以5,415元/吨开盘，盘中最高触及5,425元/吨，最低下探至5,347元/吨，最终收于5,356元/吨。从日内走势特征看，白糖期货价格在5.347-5.425元/吨区间内震荡下行，收盘价接近日内低点。当日成交量258,100手，持仓量243,255手，显示市场交投相对活跃。价格整体呈现弱势格局，5500元/吨关口压力明显。 2现货市场 国内白糖现货市场价格保持相对稳定。柳州仓库现货价为5,430元/吨，南宁仓库现货价为5,410元/吨。这一价格水平显示白糖现货市场整体保持高位运行。 3 影响因素 研究咨询：02861303163邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉热线：4006821188请务必阅读文末风险揭示及免责声明 原油价格：受地缘冲突影响，国际原油价格处于高位运行。如果后期冲突不再升级，国际原油价格很可能在100美元左右运行；如果冲突继续升级，极端价格有可能向150美元运行。如此高的原油价格会提高乙醇性价比，制糖原料大概率会往乙醇倾斜，制糖量可能会有所降低，进而扭转市场上食糖过剩的格局。 进口压力增加：白糖现货销量不好，胀库明显，1-2月进口量同比大增等因素均会造成白糖在重大压力位处出现回落。进口增加对国内供应形成补充，压制价格上涨空间。 技术面压力：从技术面看，白糖期货在5500元/吨关口三次测试未过，显示该位置存在较强压力。 全球供需格局：美伊冲突进入中期，如果冲突继续升级，原油价格可能进一步上涨，乙醇性价比提高，制糖原料可能向乙醇倾斜制糖量可能降低，进而扭转市场上食糖过剩的格局。但这一格局的扭转可能比较滞后。国金期货 4行情展望 白糖价格短期将维持震荡格局。 上行风险：原油价格大幅上涨，推动乙醇需求增加，减少制糖量。地缘冲突升级，推动大宗商品价格全面上涨。进口政策收紧，减少外部供应压力。下游需求快速恢复，库存消化加速。 下行风险：原油价格大幅回落，乙醇性价比下降。进口持续增加，供应压力显著增大。下游需求持续疲软，库存进一步累积。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！