中国铁物机构调研纪要

调研日期: 2026-04-02 中国铁路物资股份有限公司是中国铁路物资领域的专业化企业，成立于2021年1月，股票代码为000927，在深圳证券交易所挂牌上市。公司前身为原铁道部物资管理局，成立于1887年，业务涵盖轨道交通建设和运营维护的各个环节，提供物资供应、生产制造、质量监督、招标代理,物资代理、运营维护等一体化综合服务。中国铁物是轨道交通产业链供应链的重要组成部分，已经成为具有较高科技含量、较强比较优势的专业化轨道交通生产性综合服务企业。未来，中国铁物将继续围绕构建现代流通体系和服务交通强国战略,向着建设世界一流供应链集成服务企业集团的目标迈进。 问题 1. 公司十四五期间转型成效如何? 回复:您好!“十四五”期间,公司积极应对国际复杂动荡局势、国内传统产业周期下行、有效需求不足、市场竞争加剧等风险挑战,紧紧围绕高质量发展主题,坚持稳中求进,坚定向供应链集成服务和综合物流服务转型发展战略,主动退出较低利润贸易业务,实现业务结构持续优化。“十四五”期间,三项资产(应收账款、预付账款和存货)从 165.80 亿元峰值压减至 95.24 亿元,压减幅度 42.56%,资产负债率由 2021 年的 70.52%下降至 46.99%,经营质量和资产质量稳步提升,风险防控能力明显增强。转型升级成效明显,公司大力发展的综合物流服务业务迅速成长,物流资质、实体网络资源发展持续突破,人才队伍不断壮大,综合物流收入实现快速增长,从 2021 年 1.29 亿元至 2025 年 35.22 亿元,增长了 26.30 倍。谢谢! 问题 2. 二股东减持是否合规? 6. 请问二股东昨天公告减持股份触及 1%,但是没有提前披露,是否属于违规减持? 25. 根据 2024 年证监会发布的《上市公司股东减持股份管理暂行办法》,大股东(持股 5%以上股东、实际控制人)及董监高计划通过集中竞价或大宗交易方式减持的,必须在首次卖出前 15 个交易日预先披露减持计划并公告 ? 26. 二股东 2024 年提前发减持公告,2026 年减持后才发公告,“上市公司收购管理办法”等法律法规的规定有变化了吗?请具体说明一下,谢谢 回复:您好!根据《上市公司股东减持股份管理暂行办法》的相关规定,持股 5%以上股东减持其通过参与公开发行股份(首次公开发行 、上市公司向不特定对象或者特定对象公开发行股份的行为)而取得的上市公司股份,如不存在其他与减持相关承诺,无需披露预减持公告。谢谢! 问题 3. 领导,您好!我来自四川大决策。请问,公司工程物资、生产物资 供应链营收同比下滑幅度、原因?以及后续的改善举措有哪些? 回复:您好,公司供应链集成服务收入同比下降 11.09%,主要系公司持续优化业务结构,加强防控风险,主动退出较低利润贸易业务所致。报告期内,该项业务的毛利率同比上升了 1.66 个百分点。下一步,公司将以重大项目、重大客户、重点领域为切入点,以不断提升供应链集成服务的能力和水平为抓手,深化提升经营创效能力,不断做优做强。谢谢! 问题 4. 公司能源化工物流业务发展怎么样? 回复:您好!公司持续强化能源化工自有运力建设,积极整合社会资源,建立了能源化工物流全国性运力整合调度运营机制,加强与核心客户的长期合作,中标中海壳牌公路运输业务,中盐氯化铵、纯碱等公路运输及公水联运业务等,新一轮物流服务订单近 130 万吨。LNG 物流在海南、新疆不断拓展,业务覆盖至国内 6 省,年运量可达 23 万吨。持续推进自有车辆实体队伍建设,运力资源进一步充实壮大。谢谢! 问题 5. 2025 年公司“一带一路”方面有什么新的成绩? 回复:您好!公司持续跟随国家“一带一路”足迹,积极开拓中亚、东南亚、欧洲等海外市场,不断挖掘海外铁路、工程建设过程中的供应链集成服务和物流服务需求。服务“一带一路”成效显著,中标“一带一路”重点项目 33.64 万吨钢材战略采购订单、摩洛哥高速铁路 6 万吨钢轨供应项目、墨西哥铁路 1 万吨钢轨供应项目、阿尔及利亚 8350 吨钢轨供应等项目;为中老铁路技改工程提供物资供应、海外质监等业务。同时,公司精准把握国内大型央国企海外布局的契机,以高效的跨境物流运作能力服务央国企出海,保障了海外铁路建设、矿产投资、水利工程以及清洁能源发电等一系列工程建设项目。谢谢! 问题 7. 公司 2025 年海外投资都有哪些? 回复:您好!2025 年,公司加强海外布局,积极拓展中亚及国内新疆等“一带一路”沿线区域市场,设立了中铁物(喀什)国际物流有限公司、中国铁路物资吉尔吉斯斯坦有限公司。谢谢! 问题 8. 请问董事长,您认为公司 2025 年经营情况是否符合预期? 回复:您好!2025 年,公司聚焦主责主业,持续优化升级传统业务夯实发展基本盘,积极发挥供应链集成服务优势,以支撑保障国家重点工程、服务重要客户为抓手,培育新兴业务增强发展新动能,企业高质量发展迈出坚实步伐,经营业绩企稳回升,取得良好成效。2025年,公司实现营业收入 343.18 亿元,同比下降 9.96%;公司实现归属于母公司股东的净利润为 5.76 亿元,同比增长26.18%;归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润 5.55 亿元,同比增长 29.26%。公司实现经营性净现金流 3.56 亿元;资产负债率 46.99%,同比下降 4.56 个百分点,实现四年连降;加权平均净资产收益率 6.04%,同比增加 1.03 个百分点。谢谢! 问题 9. 大概什么时间解决同业竞争问题? 回复:您好!公司控股股东中国物流集团有限公司于 2021 年开始实施专业化整合,整合完成后新增中国物资储运集团有限公司、港中旅华贸国际物流股份有限公司等控股子公司。为规范及避免同业竞争,中国物流集团承诺:针对因本次划转而产生的本公司及下属其他企业与上市公司(中储股份)之间的同业竞争事宜(如有),将根据有关规定以及相关证券监督管理部门的要求,稳妥推进解决同业竞争问题。谢谢! 问题 10. 请问今年一季度经营情况怎么样? 回复:您好!公司经营状况正常,2026 年第一季度报告拟于 2026 年 4 月 28日披露,敬请关注!谢谢! 问题 11. 请问公司有与伊朗相关的物流业务吗? 回复:您好,公司国际班列业务主要是中亚、中欧、中老泰等方向的班列业务,谢谢! 问题 12. 您好!请问,贵司董办电话 01051898880 为何拨不通?谢谢!回复:您好,公司安排专人接听投资者热线电话,现在公司董事会办公室全体人员都集中在公司会议室参加业绩说明会,谢谢! 问题 13. 请问公司 2025 年在物流资源整合方面有哪些重点投资? 回复:您好!公司聚焦主责主业,持续加强自有场站专用线资源的改造升级,以及物流关键节点关键设施的资源获取,扩大有效投资,布局新疆哈密、喀什、宁夏银川、山东邹平、广东深汕等区域综合物流网络,大力开发供应链集成服务、国际物流、工程项目物流与大宗物资发运业务。以合资合作等形式,重点配置铁路集装箱、铁路专用线等核心物流资源,加快购置货运车辆、船舶等物流设备打造自有运输实体及运力体系,提升对运力资源的掌控力。谢谢! 问题 14. 公司有重组的预期吗? 17. 是否有重组资产注入? 20. 请问公司目前关于资产重组/资产注入的进展如何?是否有明确的时间表或注入标的?谢谢。 回复:您好,公司无应披露而未披露的信息,谢谢! 问题 15. 请问贵公司是否参与中吉乌铁路建设项目? 回复:您好!公司紧紧把握”一带一路“重点铁路建设项目机遇,主动开发和承接一系列重大建设项目的战略物资供应链集成服务,通过优化供应链条、供应方案,加大实体化投入,提升物资保障能力和服务质量,有效保障多个建设项目顺利推进。谢谢! 问题 16. 请问贵公司是否参与西藏雅鲁藏布江下游水电工程项目? 回复:您好!公司紧紧把握国家重点工程建设的机遇,主动开发和承接一系列国家级重点铁路、大型水电项目建设的战略物资供应链集成服务,通过优化供应链条、供应方案,加大实体化投入,提升物资保障能力和服务质量,有效保障多个建设项目顺利推进。谢谢! 问题 18. 贵司社会责任履行情况如何?今后如何加强品牌形象宣传?谢谢回复:您好!2025 年,公司荣获中国上市公司协会“2025 年上市公司可持续发展最佳实践案例”、北京 ESG 研究院绿色发展论坛“2025 年绿色发展案例” 以及“2025 年度 ESG 鲸牛奖——供应链 ESG 先锋”“第三届国新杯·ESG 卓越央企金牛奖”。社会责任详细内容请参见巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)上披露的《中国铁路物资股份有限公司 2025 年环境、社会和公司治理报告》。谢谢! 问题 19. 请问赵董事长,贵公司利润主要来源之一的物流业务,今年有何新布局? 回复:您好!2026 年,公司将进一步培育发展综合物流业务,整合各类物流资源,深化大客户合作,推动综合物流提质增收。一是做强大宗物流业务。围绕煤炭“公转铁”“散改集”及“疆煤外运”“北煤南运”,整合上下游资源,高效设计物流方案,优化丰富物流场景,积极拓展大宗物资物流总包业务。二是做精国际班列业务。聚焦特种箱型掌控与核心物流要素投入,强化境外车板、口岸报清关及 C 段运营能力,打造海铁联运等多式联运新产品,打造中国铁物特色精品班列,形成市场影响力和品牌效应。三是积极发展多式联运。强化铁路运力、站台及铁路专用线等核心资源的整合力度,提升多式联运专业组织能力,推动综合物流成本稳步下降。四是持续拓展能源化工物流。重点推动 LNG 业务布局和航油公路运输快速起步,逐步实现能源化工物流领域体系市场的稳步开拓。谢谢!! 问题 21. 二股东再减持,是否也不需要公告? 回复:您好!公司相关股东将按照《上市公司收购管理办法》等法律法规的规定,履行信息披露义务。谢谢! 问题 22. 海峡关闭,有没有开通石油运输业务的计划 回复:您好!公司未开展境外的石油运输业务。公司围绕三大主营业务,紧密跟踪市场动态,寻找发展机遇,积极拓展海外业务。谢谢! 问题 23. 会计师好,中国铁物 2025 年年报现金流指标同比下降,请问一下,26 年第一季度业绩与现金流会同比增长吗?请回复一下,谢谢! 回复:您好,公司现金流指标同比下降,主要是以前年度退出低效业务三项资产回笼以及本年度营运资金正常投入增加所致,公司整体经营 稳健、资产负债结构合理,偿债能力充足、现金流安全可控。谢谢! 问题 24. 公司未分配利润达 29 亿,是否有其他投资渠道? 回复:公司严格遵守监管要求,所有资金安排均服务于公司战略目标,相关情况会依法披露。谢谢! 问题 27. 您好,公司常年处于破发状态,作为公司总经理如何破局,如何做好市值管理? 回复:您好!市值管理包括了市值创造和市值发现,公司经理层将在董事会领导下,围绕年度各项经营措施抓紧抓实,积极为股东创造价值。同时,公司将通过完善公司治理结构,提高信息披露质量,增加自愿性信息披露,加强投资者关系管理、增强投资者回报等多种方式,依法 合规开展市值管理工作,全面准确地向资本市场传递公司价值,不断提升公司形象和市场关注度,积极维护公司全体股东利益,增强投资者信心,促进公司长远健康可持续发展。谢谢! 问题 28. 公司有没有境外石油业务? 回复:您好,公司未开展境外的石油运输业务。公司围绕三大主营业务,紧密跟踪市场动态,寻找发展机遇,积极拓展海外业务。谢谢!