广发证券机构调研纪要

调研日期: 2026-04-02 广发证券成立于1991年,是国内首批综合类证券公司之一。公司于2010年和2015年在深圳证券交易所及香港联合交易所主板上市。公司以卓越的经营业绩、持续完善的全面风险管理体系及优质的服务持续稳健发展,是中国资本市场最具影响力的证券公司之一。公司专注于服务中国优质企业及众多有金融产品及服务需求的投资者,是拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。公司拥有投资银行、财富管理、交易及机构和投资管理等全业务牌照,以多元化业务满足企业、个人及机构投资者、金融机构及政府客户的多样化需求。公司控股广发期货、广发信德、广发乾和、广发资管、广发控股(香港)、广发融资租赁及广发基金,投资参股易方达基金(并列第一大股东),形成了集团化架构,服务客户能力持续提升。截至2021年12月31日,公司共设立分公司25家、证券营业部284个,已实现全国31个省、直辖市、自治区全覆盖。 附件:广发证券 2025 年度业绩说明会投资者提出的问题及公司回复情况 1、请问 2026 年一季度股市波动很大,会不会给公司的自营业务带来较大的亏损,对公司一季度业绩带来很大的影响? 您好。 截至目前,公司没有应披露而未披露的信息,相关情况请关注公司 2026 年一季度报告。 感谢您的关注。 2、我是南周新金融研究中心研究员,请问管理层,如何看待本轮 A 股 IPO 承销份额回升的持续性?未来在 A 股 IPO 承销方面,是否有进一步提升市占率的具体目标和业务抓手? 您好。 2026 年,随着资本市场投融资改革不断深化,科技创新和新质生产力企业将得到更大支持,市场将延续结构性向好趋势。 公司将充分发挥功能性,持续关注宏观形势及行业政策,为企业提供全链条“融资+融智”服务。一是坚持行业引领,聚焦国家重点领域,优化资源配置,持续提升产业研究与价值发现能力。二是深化跨境服务效能,持续推进境内外一体化战略,全面提升为客户提供跨市场、全周期综合服务能力。三是持续深耕重点区域,重点加大对大湾区、长三角等区域的资源投入。四是坚守合规经营底线,持续提升行业与企业风 险识别能力。五是积极运用大数据、AI 技术等先进工具,持续推进投行数智化建设。 感谢您的关注。 3、我是南周新金融研究中心研究员,请问公司对港股及境外投行业务的增长规划是怎样的?未来如何利用大湾区优势进一步扩大境外投行竞争力? 您好。 国际化是建设一流投行的必由之路,公司将坚持全球视野与本土优势相结合,持续提升国际化经营的质量。 一是深耕跨境协同发展,提升跨境展业效能。深入实施境内外一体化管理,系统化输出公司在境内投行、研究与机构销售等方面的能力,赋能境外项目执行 与客户转化。二是前瞻布局新兴市场,为长远发展储备动能。强化多业务线、多子公司协同联动,以综合化、平台化发展提升境外业务韧性与稳健性。 感谢您的关注。 4、领导,您好!我来自四川大决策请问,融资融券业务规模稳步提升,请介绍两融余额、市占率、利率水平及信用风险控制情况,2026 年规模增长目标如何?您好。 公司坚守客户中心导向,围绕客户需求、资源禀赋及市场环境持续优化服务体系,以“专业赋能、精细服务”为核心,丰富对客产品与服务,强化业务精细化管理能力,完善产品矩阵与服务体验,健全合规风控,推动两融业务健康有序发展。 截至 2025 年 12 月末,公司融资融券余额为 1,389.79 亿元,较上年末增长34.04%,市场份额 5.47%。 感谢您的关注。 5、2025 年广发控股香港营收实现翻倍增长的主要原因是什么?公司 2026 年在国际业务上有什么样的计划? 您好。 近年来,公司稳步推进国际化战略,深化集团在管理协同、客户服务联动和跨境展业机制方面的衔接,紧抓中资企业出海与全球资本配置中国资产的双向机遇,全面提升在港投行、研究与交易服务的市占率,国际业务的业绩贡献持续提升。2025 年,广发控股香港在跨境衍生品、投行等业务带动下实现良好增长。 国际化是建设一流投行的必由之路,行业机构正在加快海外业务布局,在服务企业境外融资、跨境财富管理、全球资金配置等领域发挥关键纽带作用。公司将坚持全球视野与本土优势相结合,持续提升国际化经营的质量。 一是深耕跨境协同发展,提升跨境展业效能。深入实施境内外一体化管理,系统化输出公司在境内投行、研究与机构销售等方面的能力,赋能境外项目执行与客户转化。 二是做强香港核心平台,提升境外客户服务能力。充实广发控股香港资本实力,加快交易系统与技术平台建设,构建全球一体化的交易平台和客户服务网络。 三是前瞻布局新兴市场,为长远发展储备动能。强化多业务线、多子公司协同联动,优先采用轻资产、合作式的布局模式,以综合化、平台化发展提升境外业务韧性与稳健性。 感谢您的关注。 6、公司的公允价值变动损益去年有一定利润,想请教一下,里面的交易性金融资产和衍生金融工具对应的损益分别是什么?是自持金融资产和用来对冲的衍生金融工具嘛? 您好。 公司交易性金融资产公允价值变动损益主要包含自营和客需交易的债券、基金和股票/股权等持仓产生的公允价值变动。衍生金融工具公允价值变动损益主要包含利率类、权益类等衍生工具产生的公允价值变动。 感谢您的关注。 7、各大券商在合并重组中做大做强,广发证券未来可能会被排挤出头部券商的位置,在做大做强方面你们有什么战略和计划? 您好。 随着新“国九条”及系列配套改革持续落地,证券行业展业逻辑正在发生变化。公司将坚守服务实体经济、服务客户财富保值增值的功能定位,从以下维度系统构建公司可持续的价值创造能力。 一是深耕财富资管板块,打造长坡厚雪的“压舱石”业务。建立具有资产配置能力和客户长期陪伴服务范式的财富管理业务,持续丰富资管产品供给,加快向买方投顾模式转型。 二是锚定客户需求,做优做强机构业务。推动交易业务向客需驱动转型,满足机构客户在风险对冲、策略实现、市场连接、产品结构等方面的需求,向做市、报价、对冲和风险管理收益转型。 三是优化服务范式,构建综合金融服务价值。推进投行业务的产业专业化,打通“投研+投行+投资”的价值闭环;发挥研究、交易、资管等业务价值创造的综合能力,输出涵盖风险管理、流动性安排与跨周期配置的新服务范式。 四是稳步推进国际化,构建全球化资产配置业务格局。持续深化境内外公司协同,构建具有更大服务半径的交易撮合与跨市场覆盖体系,提升经营韧性。 感谢您的关注。 8、广发证券 2025 年的业绩提升还是有目共睹的,可最近的股价确实跌跌不休,想请问一下林董事长,公司在二级市场上,是否有积极的应对方案?是否考虑维护一下广大认可广发证券的二级投资者呢? 您好。 2025 年,公司坚持发挥功能性,持续推动高质量发展,取得了优良的经营业绩,主要经营指标位居行业前列。 公司不断完善市值管理体系,持续提高信息披露质量,加强与投资者的沟通交流,从投资者利益和公司发展等因素统筹考虑,科学制订分红方 案,提升投资者获得感。 为维护广大投资者利益,增强投资者信心,提高公司长期投资价值,公司于2025 年 1 月 20 日召开第十一届董事会第六次会议,并于 2025 年 2 月 13 日召开2025 年第一次临时股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东大会及 2025 年第一次 H 股类别股东大会,分别审议通过了《关于变更回购 A 股股份用途并注销的议案》,同意公司变更已回购 A 股股份用途为用于注销并减少注册资本。即注销公司回购专用证券账户中的全部 15,242,153 股 A 股股份并相应减少公司注册资本。 2026 年 3 月 30 日,公司第十一届董事会第十四次会议审议通过了《广发证券 2025 年度利润分配预案》,以公司分红派息股权登记日股份数为基数,拟向全体股东每 10 股分配现金红利 5.00 元(含税)。综合本次现金分红预案与 2025 年中期利润分配方案,公司全年合计分配现金股利总额 4,673,007,306.60 元,占 2025年合并报表归属于母公司股东净利润的比例为 34.11%。 公司股票价格和估值受证券市场环境、公司业绩、市场情绪等多种因素的影响,敬请注意相关投资风险。