【基础数据】
华东纯苯现货价格较上一交易日下跌160元/吨，商谈区间为8760-9030元/吨。江苏苯乙烯现货及3月下商谈在10720-10820元/吨，4月下商谈意向在10770-10850元/吨，5月下商谈意向在10700-10775元/吨。江苏苯乙烯现货及3月下商谈意向在05盘面+（190-220）元/吨，4月下商谈在05+（240-250）元/吨，5月下商谈在05+（170-175）元/吨。
上游方面，部分炼厂因供应稳定担忧进行预防性降负，贸易物流冲击亚洲炼厂石脑油供应，导致韩国、日本炼厂全面降负。古雷石化于3月9日起检修，浙石化一套380万吨重整检修。纯苯进口同比下降，2026年1月、2月进口量分别为39.89万吨、41.52万吨，同比减少约15.1%、19.8%。霍尔木兹海峡受影响导致中东苯乙烯货源进出欧亚受限，伊朗苯乙烯装置临时停工，带动国内苯乙烯出口，2026年1月、2月出口量分别为6.06万吨、5.41万吨，同比增长。
下游方面，EPS近期利润走扩，开工中性水平，买盘对高价认可度不足；PS、ABS开工低位，去库压力较大。苯乙烯下游进入旺季，负荷预计回升。
【策略建议】
- 单边：震荡偏强
- 套利：逢高做缩EB-BZ价差
- 期权：观望
