国债期货日报

国债期货日报 一、行情回顾 2026年4月1日，中金所国债期货各主力合约全线收跌，具体表现如下： 持仓量方面，10 年期主力合约T2606 持仓量最高，交投最为活跃；跌幅方面，长端30年期合约跌幅最大，10年期次之，5年期跌幅最小，显示长端利率债对情绪变化更敏感，合约呈现长弱中强的相对格局。 二、现货市场 2026年4月1日现货国债收益率数据显示：10年期国债到期收益率为1.8236%，较前一日上行；5年期国债到期收益率为1.5504%，2年期国债到期收益率为1.2871%。从近几日10年期压债现货收益率走势来看，收益率从3月27日约1.814%逐步上行至今日1.8236%，对应国债期货价格下跌，期现货联动性一致。当前收益率曲线呈向上陡峭形态，短端收益率显著低于长端，符合当前宽松货币环境下的利率结构特征。 三、主要影响因素 政策层面，央行2026年一季度货币政策例会定调继续实施适度 宽松货币政策，不过当日央行开展5亿元7天期逆回购，单日净回笼780亿元，为十余年最小规模操作，释放了避免市场利率过度偏离政策利率的信号，对多头情绪形成一定压制。 经济层面，最新2月CPI同比1.3%，累计同比0.8%，物价仍处于低位，3月综合PMI产出指数为50.5%，经济整体呈弱复苏格局对债市有一定支撑，但流动性边际收敛的信号带动当日价格回落。资金面当前整体宽松，DR001约1.27%，低于7天逆回购利率。 四、短期展望 短期债市将继续受货币政策节奏和外部地缘冲突影响，目前货币宽松方向未变，但流动性短期边际收敛，预计国债期货将维持区间震荡，长端合约波动或大于中短端。 风险点：外部油价上涨推升输入性通胀、特别国债发行带来供给压力。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！