核心观点与关键数据
期货市场：
- 郑棉主力合约收盘价微跌50元/吨至15245元/吨。
- 棉纱主力合约收盘价上涨20元/吨至21565元/吨。
- 棉花期货前20名净持仓减少17992手，棉纱期货前20名净持仓减少86167手。
- 主力合约持仓量：棉花减少25027手至468553手，棉纱减少60手至7405手。
- 仓单数量：棉花减少14张至12406张，棉纱减少1张至218张。
现货市场：
- 中国棉花价格指数(CCIndex)微跌53元/吨至3128B元/吨。
- 中国纱线价格指数(纯棉普梳纱32支)为22280元/吨。
- 进口棉价格指数(FCIndexM:1%关税)上涨18元/吨至14076元/吨，滑准税上涨77元/吨至14667元/吨。
- 到港价：进口棉纱价格指数(纯棉普梳纱32支)微跌71元/吨至22579元/吨，纯棉精梳纱32支微跌75元/吨至24081元/吨。
上游情况：
- 全国棉花播种面积同比增长8.3%至2838.34千公顷。
- 全国棉花产量同比增长5%至616.54万吨。
产业情况：
- 棉花与棉纱价差微涨53元/吨至54835元/吨。
- 工业库存：棉花全国月度库存减少3.3万吨至89.4万吨。
- 棉花进口数量当月减少4万吨至17万吨，棉纱线进口数量当月减少30000吨至130000吨。
- 进口棉花利润微跌330元/吨至2130元/吨。
- 商业库存：棉花全国月度库存减少31.17万吨至547.7万吨。
下游情况：
- 库存天数：纱线微降0.26天至21.4天，坯布微升0.11天至33.24天。
- 布产量当月值30.12亿米，纱产量当月值213.29万吨。
- 服装及衣着附件出口金额当月值减少2748526.81万美元至11061465.19万美元。
- 纺织纱线、织物及制品出口金额当月值减少2808585.3万美元至11382891.7万美元。
期权市场：
- 棉花平值看涨/看跌期权隐含波动率均微降3.46%至11.62%。
- 棉花20日/60日历史波动率分别微升0.25个百分点至9.53%和0.05个百分点至14.53%。
行业消息：
- 2025/26年度全国棉花加工企业累计公检33725907包，合计7612902吨，同比增加12.32%。
- 新疆棉累计公检量7218807吨，同比增加12.49%。
- 锯齿细绒棉检验数量33550528包，皮辊细绒棉检验数量21448包，长绒棉检验数量153931包。
研究结论
洲际交易所(ICE)棉花期货因美国农业部发布种植意向报告显示2026年棉花种植面积增加而下跌，ICE 5月棉花期货合约收跌0.20%。国内市场方面，供应端外棉继续到港，库存增加明显，供应压力持续；消费端纺企新增订单较少，产成品去库速度放缓，但下游刚需仍有支撑。疆内开机维持稳定，主流地区纺企开机负荷在78.5%。当前价格短期趋于震荡，需关注市场变化。提示关注今日暂无消息。
