信德新材机构调研纪要

调研日期: 2026-03-31 辽宁信德新材料科技股份有限公司成立于2000年,是一家具有综合竞争能力的现代化高新民营企业。企业以科技为先导,生产高质量的锂电池负极包覆材料和碳纤维可纺沥青,并通过ISO9001质量认证审核,替代了进口产品。企业以“提供顾客满意产品,打造信德品牌”为目标,引进和培养了一批高级质量监测分析人才,配置了先进的分析检测设备,建立了高质量检测中心,对产品严格按照ISO9001质量体系认证标准,实行全面质量管理。企业以“客户需求就是我们的服务指向”为原则,以良好的信誉、过硬的产品、优质的服务与广大客户建立了良好的合作关系,并定期、及时巡访客户,获得了广大客户的一致认可和好评。在同行业中,企业以独有的售后服务技术优势,保持了客户逐年增长。企业以“中国龙文化为主旋”,形成了“讲信重德铸亲情,多元兼容创共赢”特色的信德文化,为企业科技领先,开拓创新,致力于做精做强,在不断发展壮大的同时,进一步满足社会客户需求,增加员工福利,积极造福社会,树信德人品,立信德品牌,创信德百年基业奠定了坚实的基础。 一、2025年经营情况概述: 2025年公司实现营业收入11.61亿元,同比增长43.28%;实现归属于上市公司股东的净利润为3,861.87万元。公司业绩实现扭亏为盈,有以下几个方面的原因: 第一,2025年公司负极包覆材料全年实现销售8.44万吨,同比增长39.62%,市场占有率和竞争力继续保持行业领先,产品体系和指标性能实现升级迭代,中高端产品的销量占比提升。2025年汽车市场智能化电动化趋势持续,新能源汽车尤其是快充车型需求不断增长;同时叠加储能市场需求强劲增长,产业经营环境逐步改善。公司抓住行业机遇,大力拓展市场,有效捕捉了客户在新能源快充领域及储能领域等领域的需求增量,公司负极包覆材料出货量在行业带动下实现增长。 第二,随着市场需求的拉动,2025年度产能利用率显著提高。 公司全年动态调节产能利用率,全年产能利用率为104.50%。公司目前大连基地负极包覆材料产能4万吨,成都昱泰负极包覆材料产能3万吨,2025年有效产能是7万吨,2025年负极包覆材料产量为73,152.53万吨。同时,公司不断优化产线工艺,积极排产“快充”“超充”等高倍率动力电池适配的负极包覆材料产品,以满足市场对高性能电池升级需求。 第三,全年采购综合成本较上年下降。公司主要原材料乙烯焦油价格和原油价格关联度较高,随着本报告期原油价格走低,同时通过深入推进供应链优化,积极拓展采购渠道,实现了原料采购成本与运输费用的有效压降。 上述因素共同推动经营业绩稳步向好。 二、交流的主要问题与回复: 1、问:2026年公司预计产品售价走势如何? 答:公司与主要客户相关交易的定价原则为依照双方历史合作协商定价,影响因素包含原材料价格、供求关系、产品质量、供货的稳定性与及时性、研发实力、售后服务等多重因素。公司主要原材料乙烯焦油价格和原油价格关联度较高,从而影响公司主产品和副产品的成本。公司将根据市场需求情况及原材料价格波动、供求关系等因素及时调整销售策略,维持合理的盈利水平。 2、问:公司现有产能及未来产能布局规划? 答:截至目前,公司北方基地大连长兴岛与南方基地成都彭州的生产制造基地拥有负极包覆材料产能合计7万吨/年,且产能具有一定的弹性。2026年第一季度,公司使用超募资金收购福建中碳新材料科技有限公司部分股权并对其增资。福建中碳新材料科技有限公司主要从事负极包覆材料的生产及销售,截至本报告披露日,福建中碳新材料科技有限公司已经具备生产能力,后续公司将进一步赋能,预计产能达到2万吨/年。 公司通过收购福建中碳,打造辐射华南区域的生产基地,不仅将有效提升对华南区域下游客户的响应速度和服务质量,还将显著的降低运输成本与采购成本,进而构建显著的区位优势。目前福建中碳所在区域乙烯焦油资源配置充足,区位优势明显,具备进一步扩产的条件。 公司后续也会根据市场需求综合考虑是否进一步扩产。公司对2026年市场需求以及产能布局方面充满信心。如未来公司相关产能无法 满足市场需求,公司也会考虑包括但不限于自建产能、并购等方式满足市场需求。如有相关计划,公司将根据法律法规及时履行信息披露义务。 3、问:公司在新产品和新项目方面的相关规划? 答:公司将不断提升公司负极包覆材料业务的技术工艺优势,生产出适配“快充”“超充”性能的差异化负极包覆材料,推动负极包覆材料整体销售量的提升。同时公司将依托负极包覆材料的技术积累,积极向下游沥青基碳纤维生产领域延伸,凭借一体化产业链降本能力、持续技术研发投入以及差异化的产品定位,提升沥青基碳纤维的强度、模量、耐热性纯度等关键指标,制成碳/碳复合材料,实现应用领域多元化布局。在硅碳领域,公司在沥青基多孔碳研发方面投入了较大的研发力量,紧跟“快充”“超充”等高倍率动力电池行业发展趋势。 4、问:公司产品当前库存情况如何? 答:截至2025年底,公司主产品负极包覆材料库存量8,365.98吨,炭黑原料油库存量22,751.64吨,裂解萘馏分库存量38,523.84吨。公司负极包覆材料的备货品种较多,公司目前库存合理。副产品炭黑原料油和裂解萘馏分受季节性需求波动的影响,2025年末库存较高,公司目前也在积极销售中。 5、问:公司沥青基碳纤维产品验证进展? 答:公司沥青基碳纤维制品业务主要由子公司大连信德新材料生产并对外经营销售。公司碳纤维制品目前已进入光伏、光纤、半导体、热处理等领域并陆续通过验证阶段。其中,在光纤、光伏,热处理领域验证较顺利,目前已经开始小批量供货。在半导体领域因对产品指标要 求更高,验证时间会更长,目前验证较为顺利。 6、问:请简单介绍公司2025年第四季度净利润变化原因 答:第一,公司于2026年03月17日披露的《关于全资子公司提起诉讼的公告》。基于会计谨慎性原则,公司决定对该事项按单项计提坏账准备4,054,248.22元。第二,公司第四季度计提各项奖金。 以上两方面原因导致公司2025年第四季度的净利润环比所有下降。 本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。