模型逻辑
市场资金结构可划分为主力、中户及散户三个层级，主力资金净流入率与市场指数收益率之间存在高度正相关（相关系数约0.84），但在关键拐点区域常出现短期背离。下跌末期主力资金常领先于价格企稳并率先回流，上涨末期则领先于价格见顶而提前流出。
择时框架
采用滚动窗口对主力资金净流入率与指数收益率进行线性回归（R = α + β*mf_ratio + ε），重点关注截距项α的时序变化：
- 当α向上突破近期历史极值时，意味着指数上涨缺乏主力资金有效支撑，价格与资金形成背离，模型发出做空信号；
- 当α向下跌破近期极值时，表明指数下跌过程中主力资金已开始回流，模型发出做多信号；
- 引入前置指数涨幅过滤条件：若信号发生日前一个月的指数累计涨幅超过5%，则放弃做空信号。
择时结果
- 标的指数：国证2000指数
- 当前信号：空
- 回测区间：2016年1月4日至今
- 模型绩效：年化收益率17.4%，年化波动率23.3%，夏普比率0.75，最大回撤-51.1%，年化超额收益率16.6%。
风险提示
以上结果及分析依据历史数据得出，存在一定局限性，不代表未来表现，不构成任何投资意见；样本数据有限，数据处理统计可能存在误差，不足以代表市场整体风险，模型存在失效可能。
