核心观点与关键数据
- 市场走势：碳酸锂主力合约大幅下行，收盘跌幅7.97%，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差走强。
- 原料端：锂盐厂开工率走高，提振锂矿需求，但海外矿区出口收紧及国内大矿复产未定，导致供应趋紧预期增强，锂矿报价坚挺。智利发运提升将对国内供给有一定补充。
- 供给端：冶炼厂开工提振并采取挺价惜售策略，散单出货较少，国内供应量级呈现增长态势。
- 需求端：下游材料厂持谨慎观望态度，现货市场成交情绪偏淡，但新能源汽车出口需求走好，后续车企新车发布密集或带动需求预期走暖。
- 关键数据：
- 主力合约收盘价：157,200.00元/吨（环比-14,420.00元/吨）
- 前20名净持仓：-129,844.00手（环比-6,862.00手）
- 期货市场主力合约持仓量：217,916.00手（环比-19,845.00手）
- 近远月合约价差：640.00元/吨（环比+2,280.00元/吨）
- 电池级碳酸锂平均价：163,000.00元/吨（环比-1,500.00元/吨）
- 碳酸锂产量：53,520.00吨（环比-5,950.00吨）
- 动力电池产量：141,600.00MWh（环比-26,400.00MWh）
- 新能源汽车当月产量：694,000.00辆（环比-347,000.00辆）
- 新能源汽车当月销量：765,000.00辆（环比-180,000.00辆）
- 新能源汽车累销渗透率：41.18%（环比+0.90%）
研究结论
- 基本面：碳酸锂基本面处于供给增长、需求预期向好的阶段，但上下游博弈导致现货成交偏淡。
- 政策与行业动态：
- 市场监管总局发布通知，综合整治重点行业“内卷式”竞争。
- 乘联分会数据显示，2026年1-2月进口汽车同比增25%，但2月环比下降12%。
- 商务部将推动消费持续增长，优化以旧换新政策，促进汽车流通消费。
- 交易建议：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。
上游情况
- 锂矿供应受海外出口收紧及国内复产时点不确定性影响，预期趋紧，报价坚挺。
下游及应用情况
- 下游材料厂持谨慎态度，但新能源汽车出口需求走好，新车发布密集或带动需求预期改善。
