突破回踩确认，甲醇趋势再延

发布时间：2026-03-30 11:15:18作者：国泰君安期货来源：国泰君安期货 研报正文研报正文 今日盘中，甲醇期货价格涨超6%，资金主动入场助力其短期偏强格局得到进一步强化。此次上涨主要由进口供应收缩的预期与下游相对稳健的需求格局共同推动。 【异动逻辑】【异动逻辑】 1.供应端：进口到港存预期减量，港口持续去库供应端：进口到港存预期减量，港口持续去库 市场对近月供应趋紧的担忧是近期的核心交易逻辑。一方面，霍尔木兹海峡通行持续受阻，直接影响伊朗货源的正常发运，市场预计4月来自该区域的进口量可能存在较大减量。另一方面，非伊朗货源（如来自马来西亚、委内瑞拉等地）的流向也发生变化：由于印度等市场的美金报价相对更高，吸引部分非伊货源转港分流，这进一步强化了市场对4月整体进口到港量下降的预期。 从库存数据看，截至3月25日，中国甲醇港口样本库存继续下降，环比减少8.42%，企业库存亦同步去化，与供应趋紧的预期相互印证。 2.需求端：下游开工维持高位，利润传导暂未受限需求端：下游开工维持高位，利润传导暂未受限 需求侧为市场提供了承接基础。甲醇制烯烃（MTO）行业开工率预期维持在90%以上的高位。虽然原料价格上行，但主要下游产品价格亦有所跟涨，因此暂时未看到明显的利润负反馈抑制开工。传统下游行业如甲醛、二甲醚等开工也预计平稳，整体需求面未出现转弱信号。 【盘面分析】【盘面分析】 从盘面看，甲醇主力MA2605合约呈现增仓放量上行，价格突破前期实体高点附近压力后，经历了一轮向下的标准回踩以确认支撑有效性，随后再度反弹。今日K线在上涨过程中形成新的向上跳空缺口，释放出较强的短期多头信号。经历大幅拉升后，当前RSI指标读数尚未进入明显超买区间，整体技术结构仍表现健康，短期走势或有望延续偏强格局。下方支撑可参考3月23日收盘价3351附近。 免责声明：基本面观点出自国泰君安期货研究所，支撑压力为通过均线、布林轨道、形态、黄金分割线等技术分析手段综合得出,仅供参考。投资者须注意支撑压力位有效突破后，支撑压力相互转化的可能。 本内容仅用于学习交流，不构成任何投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，并确保内容完整性。 关联品种关联品种甲醇所属公司：国泰君安期货