贵金属日报

2026-03-31 贵金属 蒋文斌宏观金融组从业资格号：F33048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金涨1.73 %，报1009.44元/克，沪银涨1.88 %，报17763.00元/千克；COMEX金涨0.12 %，报4529.90美元/盎司，COMEX银跌1.42 %，报68.81美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.44 %，美元指数报100.26； 1）鲍威尔表示，当前美联储政策利率仍保持一定限制性，这使美联储能够更好地应对后续经济发展态势。目前并无迹象表明美联储此前的债券购买行为产生了通胀效应，大规模资产负债表也未出现市场此前普遍担忧的显著下行风险。针对中东局势对油价的影响，美联储现阶段将保持观望，其政策工具对供给侧冲击难以发挥有效作用，因此倾向于暂不应对此类冲击，但会密切关注通胀预期，而当前通胀预期整体保持稳定。此外，劳动力市场供需均有所放缓，就业面临的下行风险有所上升。 2）伊朗外交部发言人表示，伊朗已通过调解方收到美方寻求对话的相关信息，但认为美方相关要求过于苛刻且缺乏合理性，将不会参与由巴基斯坦牵头的涉战事相关会议。与此同时，伊朗议会通过一项法案，计划对途经霍尔木兹海峡的船只征收通行费，单艘油轮费用或高达200万美元，此外该新航行管制方案还规定，禁止与美国、以色列及曾对伊朗实施单边制裁的国家相关船只通行，且通行费用须以伊朗里亚尔结算。美方发言称霍尔木兹海峡如果未能立即恢复通航，我们将通过摧毁并彻底消灭其所有发电设施、油井以及哈尔克岛。 【策略观点】 当前地缘冲突态势仍然是市场核心焦点。对于巴基斯坦组织的和谈会议，伊朗方面表示处于要求不合理将不会参加，并立法对霍尔木兹海峡征收通行费。美方表态仍然强硬，威胁攻击伊朗能源设施和哈尔克岛。与此同时，胡塞武装入局并威胁曼德海峡航运安全，全球能源供给风险抬升。而周一鲍威尔发言较为鸽派，成当前政策略显限制性，更加关注下行的就业市场，贵金属短期压力阶段性放缓，但仍需警惕后续可能的长期通胀预期抬升。策略上建议保持观望，沪金主力合约参考运行区间950-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间15000-20500元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn