当升科技：2025年年度报告

2026年3月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈彦彬、主管会计工作负责人李洪发及会计机构负责人(会计主管人员)周欣欣声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告如有涉及未来计划等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、市场竞争加剧的风险 近年来，新能源电池材料市场呈现快速发展态势，吸引大量企业涌入，同时现有企业持续扩充产能，对产品销售价格和行业整体利润空间造成明显冲击。自磷酸铁锂在国内市场占比首次超过三元材料后，其在国内动力电池市场的主导地位日渐巩固，逐步挤压三元材料的市场份额，导致三元材料出现产能过剩；而磷酸铁锂行业自身也存在突出的结构性矛盾，低端产能过剩、高端产能不足，造成行业量增利减的困局。此外，企业为抢占市场份额纷纷降价，叠加原材料价格波动、生产成本上升，进一步压缩利润空间，上下游压力传导、海外贸易保护及技术快速迭代等因素，进一步加剧市场竞争风险。若公司无法在核心领域保持优势，将面临行业竞争加剧带来的经营压力。 针对上述风险，公司坚持多元化经营与前瞻布局，在三元材料领域布局高镍、超高镍、中镍高电压产品，在储能领域布局高压实、超高压实磷酸铁锂材料，在数码消费领域布局高倍率、高电压钴酸锂材料。同时，在现有多元材料、磷酸铁锂及钴酸锂材料基础上，重点布局固态锂电相关材料、富锂锰基、钠离子电池正极材料等前沿技术领域，以产品结构升级持续提升市场竞争力。此外，公司密切跟踪原材料价格走势，深化与核心供应商战略合作，推行多元化采购模式，并向上游锂、磷、钴等关键资源延伸布局，持续跟踪研判并提前预判海外市场变化风险，构建长期可持续且具备成本优势的战略供应链保障体系；未来公司将围绕技术迭代、产业链协同、全球化布局持续发力，不断增强综合竞争力，实现高质量稳健发展。 2、原材料价格波动的风险 公司生产所需原材料主要包括镍、钴、锂、磷等，其价格易受资源国政策及国际宏观环境波动影响。例如2025年2月刚果（金）出台出口禁令推动钴价快速上涨，2025年12月印尼镍矿RKAB审批 量大幅削减引发镍价上行，2026年2月津巴布韦锂相关出口政策调整亦带动锂价走高；2025年4月美国相关关税政策变化导致市场需求预期走弱，镍价出现明显下跌。当前中东地缘冲突持续、国际局势复杂多变，叠加主要资源国产业政策频繁调整，预计未来原材料价格仍将维持波动态势。由于原材料成本占公司营业成本比重相对较高，若其价格出现大幅波动，可能会对公司经营业绩产生不利影响。 针对上述风险，公司持续优化供应链管理体系，密切跟踪原材料市场供需动态与价格波动趋势，定期召开行情分析会研判价格走向，在保障稳定供应的基础上降低采购成本。公司积极与具备资源优势的原材料企业签订框架协议，并结合实际生产需求适时进行点价采购；同时，逐步向上游镍、钴、锂、磷等资源领域延伸布局，通过与产业链多方深化战略合作，构建长期可持续且具备成本优势的战略供应链保障体系，以应对原材料短缺和价格波动可能给公司生产经营带来的不利影响。 3、欧美与国内政策法规变动的风险 近年来，全球能源转型加速推进，新能源汽车产业已成为各国战略竞争重点领域，欧美等经济体为提升本土锂电产业竞争力、降低对外依赖，相继出台《通胀削减法案》《关键原材料法案》等政策，通过补贴支持、限制单一国进口采购比例、加征关税等方式推动产业链本土化，对我国锂电及材料产品出口形成一定制约。与此同时，我国亦对部分锂电材料技术及相关物项实施出口管制，相关政策虽暂缓执行一年，仍对企业海外布局与经营决策产生影响，加之三元材料、钴酸锂出口退税政策取消，进一步对出口企业盈利产生影响。由于公司出口业务占比较高且在海外布局正极材料产能，相关政策变动可能对公司经营带来一定不确定性。 针对上述风险，公司高度重视并持续跟踪海内外市场格局及政策变化，定期开展国内外市场环境分析，强化风险预判与应对准备；持续加强海外供应链体系建设，稳步推进海外项目落地实施，积极联动产业链上下游企业，进一步巩固公司在全球一线新能源供应链中的核心地位，降低政策变动可能带来的不利影响。针对出口退税政策调整带来的影响，公司积极探索应对方式，多措并举降低政策变化对经营的冲击，助力公司实现可持续发展。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以544,293,668股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.83元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................................1第二节公司简介和主要财务指标.............................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................10第四节公司治理、环境和社会..............................................................42第五节重要事项..........................................................................64第六节股份变动及股东情况................................................................83第七节债券相关情况......................................................................90第八节财务报告..........................................................................91 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 上述文件的原件备置于公司证券事务部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是☑否 六、分季度主要财务指标 □是☑否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求 1、公司主要产品和业务 （1）锂电材料业务 公司主要从事多元材料、磷酸（锰）铁锂、钴酸锂等锂离子电池正极材料和多元前驱体等材料的研发、生产和销售，同时多维度超前布局前沿性材料的开发，自主研发固态锂电材料、钠电正极材料、新型富锂锰基等多款先进电池材料，打造了拥有完全自主知识产权的六大产品系列，产品广泛应用于动力、储能及消费领域，大批量供应中国、韩国、日本、欧美等国家和地区的锂电巨头及车企。公司深耕锂电正极材料领域二十多年，目前已拥有江苏常州、江苏南通、四川攀枝花、芬兰科特卡四大生产基地，以及北京新能源材料研究院、常州锂电新材料研究院和锂电材料工程技术研究院三大研发机构。凭借多年来技术研发和生产实践积累形成的技术领先优势和产品质量优势，公司深度绑定国内外多家知名电池客户，持续卡位高端供应链，与战略大客户建立了稳固的合作关系，在全球锂电材料市场竞争中持续保持市场优势地位。动力领域方面，公司高镍、超高镍、中镍高电压等多元材料产品性能处于行业领先水平，国际国内出货量稳步提升，不断巩固市场龙头地位；储能领域方面，高压实磷酸铁锂业务发展迅速，出货量同比大幅提升、盈利持续向好，并通过差异化竞争逐步拓展磷酸铁锂市场份额；消费领域方面，高倍率、高电压钴酸锂销量同比实现大幅增加，高容量高电压钴酸锂产品在数码类电子高端产品和头部锂电厂商实现批量供货，高倍率钴酸锂产品在电子烟、无人机、航模等领域的应用空间逐步扩大。下一代电池材料方面，公司积极探索全固态正极材料、固态电解质等前沿理论和技术，加速科技成果转化，为全球固态电池产业化进程贡献力量。 （2）智能装备业务 公司全资子公司中鼎高科始终专注于高端智能装备及其核心控制和功能部件研发、生产和销售，是国内首批研发及生产圆刀模切设备的企业，产品包括圆刀模切机、品检机等，主要应用于消费类电子、医疗、卫生、食品包装、柔性电路板等领域。随着全球制造业格局深度调整与新一代信息技术、人工智能加速演进，智能制造已成为发展新质生产力、引领产业变革的核心方向。中国作为全球领先的制造业大国，智能制造市场空间广阔，为智能装备制造企业带来发展机遇，“十五五”规划提出“推动技术改造升级，促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，加快产业模式和企业组织形态变革”。中鼎高科持续以自主知识产权的智能制造装备助力“中国制造”提质增效，在稳固现有核心 业务的同时，积极开拓新业务及新领域，聚焦锂电材料生产制造用自动化装备的创新性开发。目前已完成锂电正极材料烧结用匣钵自动检测与替换设备、匣钵自动清扫与检测输送线、窑炉配套全自动外轨线等产品的研发与销售，与母公司业务形成了有效协同与互补。中鼎高科通过以上措施及长期高标准的市场化经营，已建立起技术、质量、成本、服务和品牌等多维度的竞争优势，为未来长远健康发展奠定了坚实基础。 2、公司主要经营模式 （1）研发模式 公司采取自主创新驱动的研发模式，构建了覆盖全业务领域、全流程、垂直一体化的技术创新体系，该体系以市场为导向、人才为支撑、创新为驱动，紧密追踪前沿动态和客户需求，前瞻性地规划和布局高性能电池关键材料开发。目前公司已拥有三大研究院——新能源材料研究院作为公司中央研究院发挥战略支撑和技术引领作用，专注于高比能电池关键材料基础研究；常州锂电新材料研究院作为公司业绩压舱石的保障作用，致力于成果转化与产业化技术开发；锂电材料工程技术研究院具备技术开发与工程转化的双重能力，在高效工装开发、大产能智能产线建设等方面与产品开发形成合力，持续保证公司产品竞争力。研发管理上，公司优化IPD产品开发机制，强化产品开发与客户开发的高效协同，以项目