金杯电工：2025年年度报告

2026年3月30日 2025年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人吴学愚、主管会计工作负责人钟华及会计机构负责人（会计主管人员）吴兆春声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经营中可能存在的风险及应对措施，详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施2025年度利润分配方案时股权登记日的总股本扣除回购股份后为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................38第五节重要事项...............................................................................................................................55第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................66第七节债券相关情况.......................................................................................................................72第八节财务报告...............................................................................................................................73 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定报刊和媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 □是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务 公司是一家从事扁电磁线与电线电缆生产的专业制造商，致力于为客户提供集研发、生产制造和销售服务于一体的电能绿色传输解决方案。经过在行业几十年深耕细作，现已在国内外共拥有九大现代化生产基地，覆盖国内外核心应用区域，其中“扁电磁线产业基地”国内基地分别位于湘潭、无锡，国外基地位于捷克；“线缆产业基地”六大基地分别位于长沙、衡阳、成都、武汉、南昌、常州。 长期以来，公司坚持以客户为中心，以质量为生命，深度参与了包括国家特高压电网建设、高铁及城市轨道交通、核电工程、“北煤南运”、“东数西算”等一系列关乎国计民生的重大工程，为国家能源结构转型与产业升级持续提供高可靠性产品与服务，为国家经济社会现代化发展贡献了金杯力量。 公司通过持续巩固主业优势，系统深耕电磁线及线缆业务，并凭借规模优势、快速交付能力以及产品规格、型号齐全的特点，满足了各领域客户的多元化需求，产品直接或间接地广泛应用于特高压/高压变压器、智能配电网、数据中心、新能源汽车、高压快充、工业机器人、智能装备、轨道交通、风光储清洁能源、新型基础设施建设、医疗装备、核电工程以及各类民生工程等关键领域。 （二）主要产品及用途 1、扁电磁线 公司作为扁电磁线领域深耕逾二十年的专业化制造商，已构建覆盖变压器与电机两大应用领域的完整业务布局。依托湘潭、无锡及捷克三大国内外现代化生产基地形成的全球化产能网络，年产销规模和综合实力位于细分行业头部，多项产品和技术处于国内唯一、国际领先地位，现已成为全球扁电磁线行业“隐形冠军”。 公司具备铜基铝基裸线导体、漆包、换位、绕包电磁线及其衍生品加工制造的完整生产作业单元，扁电磁线产品矩阵丰富，涵盖换位导线、纸包线、漆包线、绕包线、立绕线、薄膜烧结线、利兹线、导电铜铝排、复合绝缘线等系列产品，广泛应用于特高压输变电工程、新能源汽车、AI数据中心、高压 快充、风光储、轨道交通装备、工业电机、特种电机、核电、超导磁体等战略新兴领域。凭借卓越的产品品质和服务体系，公司在各细分市场拥有扎实的客户基础。在高压及特高压电力变压器领域，主要客户包括中国电气装备集团、特变电工集团、西门子集团、思源电气等行业领军企业；在新能源用变压器领域，与可立克、伊戈尔及Solaredge等头部厂商实现直接合作；在新能源汽车驱动电机领域，产品广泛配套于汇川技术等第三方电机厂，并为理想、广汽、上汽、零跑、一汽、大众、长城、奇瑞、吉利、长安等主流车企提供配套支持；在工业及特种电机领域，公司与哈电、上电、卧龙、湘电等国内主流电机厂商保持长期稳定合作；在超导磁体绝缘领域，客户覆盖中科院相关科研院所，以及西门子、GE、飞利浦等全球顶级的医疗诊断与治疗设备制造商。 公司坚持创新驱动，尤其在新能源汽车驱动电机扁线领域进行了前瞻性研产销布局。面对平台高压化趋势，公司率先研发并量产了“漆包”、“漆包+膜包”、“PEEK绝缘”等多元化绝缘解决方案，满足了行业对高功率密度与可靠性的严苛需求，是行业为数不多的兼具研发及量产能力的扁电磁线服务商。同时，通过持续深化产学研合作，公司在超导线缆绝缘研发制造领域已建立起国内领先的技术优势，拥有多项自主知识产权，相关产品已成功应用于医疗诊断与治疗装备、大科学工程装备、超导磁悬浮车等前沿领域。 2、电线电缆 公司专注和深耕电线电缆行业70余年，积淀了丰富的生产经营管理经验，通过战略性的兼并整合，成功构建了以四大区域强势品牌为核心的品牌矩阵——湖南“金杯”、湖北“飞鹤”、四川“塔牌”、江西“赣昌”。这些品牌凭借其深远的历史底蕴、成熟完善的经销网络以及在各自区域的广泛影响力，奠定了公司在国内布电线市场的领先地位。公司以长沙、衡阳、武汉、成都、南昌、常州六大线缆生产基地为战略支点，不断向周边拓展业务版图，目前已形成多品牌、跨区域、协同发展的新格局，伴随市场占有率及知名度持续提升，现已成为全国线缆行业优势企业、中西南部地区线缆龙头企业。 公司线缆产品广泛应用于智能配电网、风光储清洁能源、工业机器人、数据中心、新能源汽车（车内连接、充电桩）、工业装备配套、轨道交通（高铁、地铁、磁悬浮）及核电等有特殊要求的领域，以及家庭装修、公建装修等各类建筑及安防控制、电气设备连接等基础领域。按下游应用领域来看，公司线缆产品应用于绿色建筑领域的客户主要是数量众多的广大经销商；应用于智能装备领域的客户有中国移动、三一、中联、徐工、卫华、中车株洲、中铁装备、铁建重工等；应用于重大工程领域的客户有中 石油、中石化、中铁、中建、中交等；应用于清洁能源领域的客户有大唐、明阳、三一重能、中车风能以及终端汽车客户吉利、五菱、广汽等；应用于智能电网领域的客户有电网及地方电力公司等。与此同时，面对新兴市场需求的迅猛增长，公司正积极布局未来，持续加大在新兴工业应用领域线缆产品的研发投入，力求在新能源汽车、机器人、液冷超充等领域取得技术突破，培育公司发展的第二增长曲线。 （三）公司经营模式 1、电线电缆业务主要经营模式 （1）供应模式 公司产品的主要原材料为电解铜、铜杆、铝杆、电缆料、钢丝、钢绞线、绝缘漆、绝缘纸、辅助材料及其他自制材料等，所需能源动力为电力、燃气等。为保障原材料品质稳定并有效控制采购成本，公司对电解铜、铜杆、铝杆、电缆料等核心原材料实行统一集中采购管理。通过规模化采购与供应链协同，公司不仅能够确保原材料质量符合生产标准，还能充分发挥集中采购的议价优势，从而在原材料价格波动中增强成本控制能力，为生产经营的稳定性提供支撑。 （2）生产模式 公司秉持以销定产为主的生产原则。扁电磁线业务严格执行基于销售合同或销售订单的定制化制造机制。线缆业务实施差异化生产策略，一部分产品遵循销售订单、销售合同驱动；另一部分面向终端市场的常规产品则基于行业属性、客户采购惯例及库存状况，统筹制定前瞻性生产计划，确保供需动态平衡与运营效率的有机统一。 （3）销售模式 公司构建直销与经销、线上与线下协同互补的营销体系。电磁线及部分电缆产品主要采用直销模式，通过招投标及协商议价机制精准对接客户需求；电线及部分电缆产品深耕经销渠道，依托成熟的经销商网络构建深度密集、系统下沉的终端销售触点。同时，公司深化数字化营销布局，整合电商平台与新媒体资源，积极拓展线上销售新业态，实现全渠道营销能力的持续提升。 （4）定价模式 公司扁电磁线产品采取“浮动铜价+固定加工费”定价模式。其中，“浮动铜价”以客户与公司订单签署日的铜价进行确认。价格确认后，公司通过期货套期保值或现货对冲等方式，锁定原材料价格波 动风险；线缆产品则采用“成本加成”模式定价，即在原材料成本、加工费用及合理利润的基础上确定销售价格。定价完成后，公司对所有按订单生产的线缆产品及部分现货库存产品实施期货套期保值，以对冲原材料价格波动带来的经营风险，保障盈利水平的可预期性。 2、冷链物流主要经营模式 公司子公司云冷冷链定位湖湘人民城市“大冰箱”，以丰富人民群众“