英威腾：2025年年度报告

深圳市英威腾电气股份有限公司 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人黄申力、主管会计工作负责人田华臣及会计机构负责人（会计主管人员）周芳声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及的宏观及行业分析、公司未来发展战略、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司未来可能面临宏观经济及政策风险、核心技术人才与产品研发风险、原材料价格波动及供应链风险、行业竞争加剧风险、海外经营风险，详细内容见本报告之“第三节、管理层讨论与分析之十一、公司未来发展的展望”部分。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以821,081,300为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................2第二节公司简介和主要财务指标................................................................8第三节管理层讨论与分析.....................................................................12第四节公司治理、环境和社会..................................................................46第五节重要事项............................................................................64第六节股份变动及股东情况....................................................................73第七节债券相关情况.........................................................................80第八节财务报告............................................................................81 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 2、载有北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期公司从事的主要业务、主要产品及用途 公司是工业自动化与能源电力领域专业解决方案提供者，围绕节能降碳、智能化、数字化的产业趋势，依托电力电子、自动控制、信息技术三大底层核心技术，聚焦工业自动化、网络能源、新能源动力、光伏储能四大业务板块，实现技术、产能、客户资源的协同发展。 1、工业自动化 工业自动化是信息技术（IT）、计算机技术与运营技术（OT）深度融合的产业，其核心产品涵盖人机界面、控制器、变频器、伺服系统、步进系统、传感器及相关仪器仪表等，构成从信息感知、决策控制到精准执行的完整闭环。这些产品广泛应用于工业生产的全流程，实现对制造过程的实时监控、智能调控与决策优化，是推动制造业智能化升级、构建现代化产业体系的关键技术基础。 公司工业自动化业务构建了从信息层、控制层、驱动层到执行层的完整产品矩阵，具体涵盖低压/中压/高压变频器、PLC、伺服系统、人机界面、高效电机、电梯控制系统、工业物联网等，广泛应用于石油炼化、化工、煤矿煤机、海工船舶、冶金、机床、半导体设备、物流仓储等行业，为传统产业设备更新、战略自主可控及产业智能化升级提供主要支撑。 公司深耕工业自动化领域二十多年，拥有丰富的技术经验及市场品牌积淀。报告期间，公司不断围绕客户所需拓展及优化产品体系，通过推进变频器产品开发迭代、补强运控产品组合等，构建多行业、多领域的场景解决方案。公司为低压变频器国家标准起草单位，还重点参与了《1kV及以下通用变频调速设备》《调速电气传动系统》《可编程序控制 器》等多项国家标准的编制。根据MIR睿工业统计，2025年公司低压变频器产品在国内市场份额稳居内资品牌第二；2025年中高压变频器国内市场国产化率达约56%，公司凭借技术、产品、品牌及服务等优势，不仅在国内电力、矿山、冶金等行业深度渗透，同时在海外市场的行业应用也实现持续拓展。 2、网络能源 公司网络能源业务聚焦数据中心、AI算力中心关键基础设施的一体化解决方案，为IDC、AIDC、通信网络以及关键设备电源保障等领域提供不可或缺的关键供配电、制冷温控、智能监控、智能微模块等资源和保障。 公司产品及服务涵盖智能UPS＆高压直流、智能温控、液冷系统、微模块数据中心、液冷数据中心及智能监控等，广泛应用于AI、云计算、智能驾驶、金融、通信、电力、教育、医疗、能源、物联网、先进制造、供应链管理、交通、气象及体育赛事等多个领域，为数据的采集、分析、计算、训练、推理、处理、存储和传输构建安全可靠、智能灵活、绿色高效的关键数字基础设施。 根据赛迪顾问发布的《2024—2025年中国UPS市场研究年度报告》和《2024-2025年中国机房空调市场研究年度报告》，公司模块化UPS电源产品连续九年（2016—2024年）在中国市场占有率稳居第二。此外公司参与了多项行业标准的编制，公司在行业中的技术实力和市场竞争力持续获得客户认可。 3、新能源动力 新能源汽车电控系统作为动力的核心执行中枢，决定了汽车行驶的稳定性、舒适性以及能量转换效率；新能源汽车电源系统是汽车高低压转换枢纽，为汽车动力电池充电，并为汽车内部用电设备及各类控制器供电。公司专注于为新能源汽车整车厂提供定制化的产品解决方案及优质服务，经过在电力电子领域多年深厚积累，实现新能源汽车领域完整的电控产品及配套电子产品布局，打造了“电控+电源+电机总成”一体化解决方案，产品涵盖电驱系统与电源系统两大品类，报告期以商用车领域为主，包括微面、微卡、轻卡、重卡及工程机械等全系列商用车车型。 公司是国内新能源商用车驱控领域代表品牌，与国内主流商用车企建立深度合作，在商用车电控领域形成了稳定的市场份额。 公司光伏储能产品包括组串式并网逆变器、组串式储能逆变器、储能电池、离网逆变器及能源管理系统等，涵盖1-150kW光伏逆变器、3-60kW储能逆变器、储能电池和能源管理系统，全系兼容大电流组件，具有高功率密度、安装维护简单、可自动适应复杂电网环境等特点，集高效转换、智能管理与高可靠性于一体，可满足户内、户外等不同的应用环境要求。产品能够在分布式智慧能源的不同场景中发挥重要作用，具体应用场景包括但不限于村级光伏电站、户用并网光伏系统、户用光储充一体化、户用离网光伏系统、商用光储充系统、商用屋顶光伏系统、光储充停车棚、渔光互补光伏系统等。 （二）经营模式 公司致力于为客户提供场景化的综合解决方案，注重底层技术积累及产品技术创新应用，并不断打造提升供应链交付品质及效率，构建国际化的服务网络及垂直行业服务能力。报告期公司整体经营模式无重大变化，主要围绕战略发展需求及竞争力构建，对研发、供应链、营销三大核心经营模式持续优化升级。 1、研发模式 公司全面贯彻落实IPD集成产品开发管理体系，构建了覆盖技术战略规划、产品研发、平台搭建、核心技术攻坚的全维度研发体系。设立集成技术管理团队（TMT），基于DSTE流程，制定3-5年技术发展战略，建立“需求—方案—测试”全链条闭环管理机制，采用端到端IPD开发流程实现产品全流程规范化管理，扎实推进基础平台搭建与CBB建设，确保研发成果精准匹配市场需求，技术转化效率行业领先。 2、供应链管理模式 公司以流程型集成供应链（ISC）为核心，构建以S＆OP产销协同为核心的运作机制，设计MTS、ATO、MTO、ETO四类交付模式，适配多业务板块的差异化需求。同时构建集团层面“两横四纵”精益运营体系，通过流程横向拉通、组织横向协同，聚焦人效提升、库存周转改善、质量成本管控、制造周期缩短四大专项，推动供应链从执行层面向价值创造层面转型。 3、营销模式 公司以行业线+区域+海外本地化的协同作战模式，国内市场采用“直销+分销”双轮驱动，打造“总部—区域—铁三角”三级营销体系，渠道伙伴分级协同，实现区域、行业、渠道三维深度覆盖；海外市场加速本地化布局，布局40+分支机构、180家全球联保中心，形成“广覆盖、快响应、高粘性”的全球服务体系，产品销往全球100余个国家和地区。 二、报告期内公司所处行业情况 2025年是“十四五”收官之年，国内制造业升级进程持续深入，新质生产力建设加速推进，企业出海步伐更加坚定。人工智能与算力需求爆发、全球能源转型等核心趋势推动公司所处的工业自动化、网络能源、新能源动力、光伏储能四大领域迎来持续重大机遇，同时行业竞争加剧、需求结构性分化、全球贸易壁垒增加等因素也带来了相应挑战。 （一）工业自动化行业 工业自动化是制造业升级的重要组成部分，市场需求主要受制造业资本开支影响具有一定的周期性。其下游市场主要涵盖OEM市场与项目市场两大领域，OEM市场以为客户批量生产自动化、智能化装备为主，项目市场则侧重于为特定行业客户提供定制化解决方案，行业专属性强，两者宏观经济波动的敏感度有所差异。 2025年，新质生产力及出海成为驱动产业发展的重要因素，工控行业在政策强化及智能技术融合的影响下呈现结构性温和复苏。两新政策加快执行，技术加速融合人工智能，战略自主可控从单点突破向体系化建设推进，国内工控行业整体进入“数智化+国产化”双轮驱动的高质量发展阶段。 近年来国家各层面协同发力陆续在设备更新与绿色转型、安全、自主可控及数智融合等方面出台引导工控行业发展的顶层设计及落地执行政策。继2024年颁发两新政策推动在能源、交通、水利等关键基础设施领域加快老旧工控系统的汰换后，2025年1月国家发展改