核心观点
- 聚酯瓶片市场呈现偏多态势，受国际原油高位波动及国内产量下降影响，价格震荡偏强。
- 供应端受中东地缘局势及部分工厂不可抗力影响，产量环比下降；需求端维持刚需，原料端成本支撑。
关键数据
- 行情复盘：主力合约上涨176元至8362元/吨，华东水瓶级瓶片涨110元至8525元/吨，华南瓶片涨100元至8700元/吨。持仓方面，多头减少1028手至5.66万手，空头减少1905手至5.77万手。
- 供应与成本：国内聚酯瓶片产量33.14万吨（环比-0.6万吨），产能利用率71.5%（环比-1.3%），生产成本7426元（环比-92元/吨），毛利427元/吨（环比-223元/吨）。
- 出口数据：2026年2月出口43万吨（环比-15.39%），1-2月累计出口93.83万吨（同比+3.21%）。
- 产量与产能：2026年2月产量123.14万吨（环比-11.93%），产能利用率66.48%（环比-1.7%）。
- 国际油价：NYMEX原油期货05合约涨5.16美元至99.64美元/桶，ICE布油期货05合约涨4.56美元至112.57美元/桶，中国INE原油期货2605合约涨19.8元至760.3元/桶。
市场逻辑
- 中东地缘局势及霍尔木兹海峡受阻推升供应风险，国际油价上涨进一步支撑成本端。
- 国内产量下降，部分工厂宣布不可抗力停产，需求端维持刚需，市场供需偏紧。
研究结论
- 聚酯瓶片价格短期偏强震荡，需重点关注中东地缘局势及国际油价走势。
- 交易策略建议多单持有，关注市场情绪及供应端变化。
