核心观点： 宇通客车股份有限公司在2025年实现了稳健经营，主要得益于海外市场的持续开拓和深耕，以及国内新能源公交市场的增长。公司持续加大研发投入，在电动化、智能网联化等领域取得技术领先优势，并积极拓展产品线，满足不同市场需求。未来，公司将继续推进“三直四化”战略，巩固国内市场领先地位，并稳步拓展国际市场。
关键数据：
- 2025年公司实现客车销售49,518辆，同比增长5.54%；实现营业收入414.26亿元，同比增长11.31%；实现归属于上市公司股东的净利润55.54亿元，同比增长34.94%。
- 公司研发投入18.08亿元，占营业收入的比例为4.36%。
- 公司智能网联客车已在北京、天津、广州、郑州等26个国内城市实现常态化运行，以及在卡塔尔、阿联酋、新加坡、法国、西班牙等地实现了销售或示范应用。
- 公司累计出口各类客车超13万辆，产品远销至全球60多个国家和地区。
研究结论：
- 宇通客车股份有限公司在大中型客车市场继续保持行业龙头地位，国内市场占有率32.47%，同比下降2.46个百分点。
- 公司电动化、智能网联化产品竞争力持续提升，高端产品推广效果进一步显现。
- 公司供应链安全、快速响应，有效保障了国内外客户的订单按期交付。
- 公司未来将继续推进技术创新、产品升级和国际化发展，提升全球竞争力和品牌影响力。
