TCL科技：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年03月 在变局中寻找发展机会 2025年年报董事长致辞 2025年，全球经济格局加速重构。贸易保护主义持续升温，地缘政治博弈深刻影响产业链布局；与此同时，以人工智能为代表的新一轮科技革命，正以前所未有的广度和深度，重塑产业逻辑与竞争范式。面对严峻的外部环境，公司始终锚定“全球领先”的战略目标，聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三个核心产业，实现营业收入1,840.6亿，同比增长11.7%；归属于上市公司股东净利润45.2亿，同比增长188.8%；经营性现金流净额440.2亿元，同比增长49.1%，经营效益稳健增长，核心竞争力持续提升。 TCL华星的半导体显示业务实现高质量增长，盈利能力大幅提升。报告期内，TCL华星实现营收1,052.4亿，实现净利润80.1亿；大尺寸TV与商显优势继续稳固；中尺寸的LCD笔电、平板、车载、专显市场份额增长显著，实现规模和利润双突破；小尺寸聚焦中高端市场，经营改善加速；积极开拓M-LED业务。同期TCL华星加强核心资产整合与布局，G8.6的t9工厂满产；完成收购LGD广州的G8.5工厂（t11）；完成G11的t6、t7项目深圳国资少数股权收购，增厚收益；扩建G5.5印刷OLED产线（t12）量产供货；启动G8.6印刷OLED产线（t8）建设。投资布局产业生态链项目，为持续发展奠定基础。公司认为：全球显示产业格局重构，中国企业已经在LCD产业形成优势，未来竞争焦点在OLED、M-LED等新型显示技术、材料。由于持续的技术创新增强了LCD产品的竞争力，TCL华星巩固其在大型显示屏优势，并增强中小屏竞争力，形成在LCD领域的相对竞争优势；并在印刷OLED构建差异化竞争力；TCL华星将力争建立全球显示产业领先优势。 茂佳科技加强和TCL华星的业务协同，巩固在全球电视代工领域的领先地位，全球市场份额达14.5%；继续拓展显示器代工业务，市场份额提升至7.9%，构建起第二业务增长曲线；积极开拓商用显示业务。全年营收217.3亿，增长5.9%。 中国光伏产业仍面临严峻的“内卷式”竞争，产品价格承压，行业持续面临巨大经营压力。报告期内，TCL中环光伏业务营收227.25亿，同比下降0.28%，下半年营收止跌回稳。报告期内，TCL中环全力巩固晶体晶片竞争力，加快电池、组件业务发展，完善产业链布局，积极拓展全球业务，努力改善经营业绩。秉持“用发展化解危机，在克服困难中寻找机遇”的战略，推进能力补强的并购重组，提高产业链竞争力。公司认为全球能源结构 向清洁低碳转型的趋势不可逆转，海外光伏市场将持续增长，技术进步也带来新的市场需求。公司有信心在产业下行周期中持续提高相对竞争力，优化产业布局，今年实现恢复性增长，并改善经营业绩。 报告期内，中环领先坚守“国内领先、全球追赶”的发展战略，半导体材料业务实现营业收入57.1亿，同比增长21.7%，业务营收稳居国内第一，效益和效率行业领先。中环领先业务已覆盖国内行业主要客户，综合竞争力位居国内行业领先水平，并积极开拓海外业务。公司将抓住中国半导体产业高质量发展机遇，继续扩大规模，优化产品结构，提高工艺技术能力，加强基础研发投入，完善AI和数字化经营体系，实现高质量发展。 报告期内,天津普林电路、翰林汇业务保持稳健经营，公司金融和投资业务持续贡献收益。 技术创新是公司应对不确定性、构筑长期竞争优势的根本战略支撑。报告期内，公司研发投入95.4亿；新增发明专利申请3,327件，其中PCT专利申请221件，专利质量与数量同步提升。公司自主研发应用于半导体显示行业“星智”大模型，将人工智能深度融入智能制造、工艺优化与研发流程，为运营效率提升与产品竞争力筑牢了坚实基础。公司将继续推进光伏产业的数字化建设，导入AI技术应用，提高竞争力。公司将持续探索突破前沿科技，加强基础技术研究，将人工智能提升至公司战略高度，全面赋能产品创新、智能制造与全球运营，加强可持续发展能力。 展望2026年，公司将始终锚定“全球领先”目标，坚守“战略引领、创新驱动、先进制造、全球经营”的经营理念，巩固和增强半导体显示业务的竞争优势，提高业绩；支持TCL中环光伏夯实能力基础、补齐业务短板，改善经营业绩；支持中环领先半导体材料业务加快发展；实现本公司其他业务稳定增长。公司有信心今年继续实现整体业绩增长。 公司一贯重视股东回报，坚持稳健分红原则，董事会提议2025年度每10股分红0.9元，与全体股东共享企业价值成长。感谢各位股东长期以来的信任与支持！感谢所有合作伙伴携手共进！感谢全体员工的辛勤付出！ 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司董事长李东生先生、主管会计工作负责人（首席财务官CFO）黎健女士及会计机构负责人净春梅女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以总股本20,800,862,447股为基数，拟向全体股东每10股派发现金红利0.9元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 本报告将分别以中文、英文两种语言编制，在对中英文文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。 目录 2025年年报董事长致辞...............................................................................................2第一节重要提示、目录和释义..................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................8第三节管理层讨论与分析........................................................................................12第四节公司治理、环境和社会................................................................................36第五节重要事项........................................................................................................54第六节股份变动及股东情况....................................................................................69第七节债券相关情况................................................................................................77第八节财务报告........................................................................................................85 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。（三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □适用☑不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 ☑适用□不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 截至披露前一交易日的公司总股本： 20,800,862,447 用最新股本计算的全面摊薄每股收益： 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用☑不适用 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司整体经营情况 2025年，国际地缘政治冲突频发，贸易保护主义显著升温，海外关税政策引发全球供应链重构，逆全球化和全球经济区域化、本地化趋势形成，这些改变对中国制造业的发展造成较大影响。面对外部环境挑战，公司聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大核心业务，持续强化高科技、重资产、长周期的经营壁垒，锚定领先战略，追求可持续的高质量发展。 报告期内，公司实现营收、利润及经营现金流的全面增长，营业收入1840.6亿元，同比增长11.7%；归属于上市公司股东净利润45.2亿元，同比增长188.8%；实现经营现金流440.2亿元，同比增长49.1%。截至报告期末，公司资产负债率64.2%，较上一报告期末下降0.7个百分点；期末现金和现金等价物505.7亿元。 二、报告期内公司主营业务的经营情况 公司深耕高科技、重资产、长周期的先进制造产业，聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大核心业务，持续推进技术创新与产业升级，致力实现全球领先的战略目标。 （一）半导体显示业务 1、TCL华星 2025年，全球半导体显示产业加速完成从规模竞争向价值驱动的转型，行业发展逻辑深度调整。需求侧，在消费补贴政策落地及产品大尺寸化趋势推动下，显示面积需求保持稳健增长，车载显示、专业显示等新兴应用领域增速显著；供给侧，行业格局持续优化，产业链整体坚持按需生产，供需关系趋于平衡，主要产品价格保持韧性，行业盈利修复机制逐步建立，产业正式迈入高质量发展新阶段。 报告期内，TCL华星锚定“全球领先”战略目标，以提升商业价值为核心，推动经营质量显著改善。全年实现营业收入1052.4亿，同比增长17.4%；净利润80.1亿，同比增长44.4%；归属TCL科技股东净利润53.6亿，同比增长54.4%。TCL华星依托全球化布局、供应链韧性、精