江铃汽车：2025年年度报告

2026年03月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人邱天高、主管会计工作负责人李伟华及会计机构负责人（会计主管人员）胡函凤声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 本报告第三节“管理层讨论与分析”中描述了公司可能存在的风险和应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以854,581,922为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.5581元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.........................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................................................26第五节重要事项...............................................................................................44第六节股份变动及股东情况...........................................................................50第七节债券相关情况.......................................................................................56第八节财务报告...............................................................................................57 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。四、在其他证券市场公布的年度报告。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是否 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 □是否 九、非经常性损益项目及金额 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内公司的主要业务是生产和销售商用车、乘用车SUV以及相关的零部件。主要产品包括JMC品牌轻卡、皮卡、轻客，福特品牌轻客、MPV、皮卡等商用车及乘用车SUV产品。本公司亦生产发动机、车架、车桥等零部件。公司以高质量发展为主线，锚定智能网联、新能源、全球化布局三大核心方向，聚焦价值，精益运营，正从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。 2025年全年公司持续加大在新产品、智能网联、新能源、轻量化等方面的技术储备与投入，加强数字化运营能力，实现“四个在线”的转型，包括产品在线、客户在线、流程在线、员工在线。通过数字化技术提升运营效率，优化业务流程和创新商业模式，聚焦以客户为中心的全价值链集成。以创新驱动营销变革，持续优化渠道结构与布局，提升协同效率，与经销商一同打造更加紧密的“共战一体”模式，提高市场响应速度。创新运力运营模式，聚焦场景需求，搭建智慧化运营体系，加大与物流企业开展运力合作，逐步形成了以客户为中心的商用车生态系统，关注汽车全生命周期，为客户提供全方位解决方案。公司积极布局房车业务和越野皮卡、改装市场，打造独具特色的产品，引领市场潮流；同时稳步推进智能驾驶技术的场景化落地，打造具有行业领先水平的自动驾驶解决方案。强化出口合作与协同，抢抓全球化机遇，优化产品、渠道、售后等资源配置，不断塑造公司发展的新动能。 2025年设计产能32万台，产能利用率118%。 报告期内整车制造生产经营情况 适用□不适用 零部件配套体系建设情况 公司在核心零部件领域有自主研发和自主生产能力，发动机、车身结构件、车架、前桥等重要零件均实现自主研发和生产。其余部分核心零部件与行业领先的供应商保持战略合作，例如，博世、宝钢、盖瑞特、采埃孚、麦格纳、奥托立夫、中信戴卡等。在新能源方面，已与宁德时代、弗迪电池、欣旺达、中创新航等领头企业建立深度合作；在智能网联方面，与恒润、百度、德赛西威、Momenta、中科创达等企业强强携手，建立起多元化的合作模式和开发生态。江铃以成就客户为愿景，联合供应商一同打造以客户为中心的整车体验，努力打造具备核心竞争力的供应体系，通过创新思维、敏捷组织及数字化手段，从技术、质量、成本、交付、服务等多维度建立起体系健全的供应商准入、能力提升及供应商管控机制，有效地促进供应体系的可持续发展。 报告期内汽车零部件生产经营情况□适用不适用公司开展汽车金融业务□适用不适用公司开展新能源汽车相关业务适用□不适用新能源汽车整车及零部件的生产经营情况 二、报告期内公司所处行业情况 2025年报告期内，汽车行业顶住贸易保护和全球产业链重构等外部压力，克服技术攻关难题、行业内卷等多重挑战，展现出强大的发展韧性和活力，实现了产业规模与发展质量双提升。全年汽车产销累计完成3,453万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一。2025年“两新”政策加力扩围，实现平稳过渡与有序衔接，企业新品密集上市，终端需求持续释放，全年汽车产销实现超预期增长。其中，作为汽车消费的核心组成部分，乘用车市场稳健增长，有效拉动汽车市场的整体增长；商用车市场回暖向好，产销回归400万辆以上。乘用车产销分别完成3,027万辆和3,010万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，乘用车主要品种均保持增长。2025年，商用车市场呈现“内需与出口”双增态势。在“两新”政策强力推动下，新能源商用车渗透率快速提升，叠加出口持续向好，我国商用车市场实现回暖向好与结构性增长。全年，商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%。在商用车主要品种中，与上年同期相比，客货车产销同比均增长，其中在货车主要品种中，重型货车和轻型货车产销上升，中型货车和微型货车产销下滑；在客车主要品种中，大中轻型客车销量均增长，其中轻客增长率高于其他。2025年汽车整车出口709.8万辆，同比增长21.1%；其中乘用车出口603.8万辆，增长21.9%，商用车出口106万辆，同比增长17.2%。分类别看，传统燃料汽车出口448.3万辆，同比下降2%；新能源汽车出口261.5万辆，同比增长103.7%。2025年，新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%， 较去年同期提高7个百分点。在新能源汽车主要品种中，与上一年相比，各类新能源汽车品种产销超两位数增长。 三、核心竞争力分析 公司是一家集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，是依托轻型商用车市场领导地位及领先技术、为智慧物流领域提供优秀产品及解决方案的中国汽车行业先锋，是国家高新技术企业、国家创新型试点企业、国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业、国家整车出口基地，连续多年位列全球最具价值的汽车品牌100强。2025年在行业细分领域中，江铃轻客产品市占份额稳居第一；江铃皮卡产品市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品市占份额位居行业第七；江铃福特（上海）2025年销量29,793台，其中烈马及游骑侠在各自细分市场年累份额皆排名第一；江铃出口销量持续保持增长，2025年销售16万辆，同比增长38.4%。 公司始终坚持以客户为中心，作为轻型商用车全场景解决方案的提供者，公司基于客户使用场景提供定制规模化的整体解决方案。江铃轻客全面洞察客户需求和运营场景，推出品质过硬、性能卓越、性价比高的轻客产品组合，实现货运和客运全场景覆盖，同时在旅居、宿营、服务和救护等轻客改装场景也持续保持市场第一的地位。江铃轻卡依托深入的客户洞察，推出全新E顺达小卡和小轻卡产品，使公司新能源卡车使用场景得到了较大拓展。发布了匹配全新驾驶室和全新蓝焰发动机的换代顺达产品，车辆的舒适性和节油能力得到了进一步加强，更好的服务于城配客户。2025年江铃皮卡完成了双产品系列的迭代，推出全新宝典与全新域虎，其中全新宝典以超耐用、超省油、超能装、超便利完成了对创富工具皮卡的革命性升级；全新域虎则对升级用户提供超好看、超好开、超好用的价值升级。同时，大道皮卡系列推出山地版平底货箱车型，在山地版和极寒版的基础上进一步完善细分场景的产品供给，做实“中国皮卡全场景专家”的品牌定位。江铃皮卡三大系列产品持续焕新，形成对皮卡市场全价格带产品矩阵的布局，同时不断完善细分场景的覆盖并持续提升客户体验。 公司坚持自主品牌和福特双品牌战略，充分发挥自身优势的同时深度融合福特全球化体系。在技术研发方面，公司借助福特的全球化平台，逐步形成了自主研发的核心竞争力，建立自主研发体系，架构先进的全球数字化设计平台，与福特共同开发设计和发布特定新产品，是行业领先的技术中心和工业设计中心。 在品牌生态方面，福特品牌打造独具一格的“福特纵横”生活体系，覆盖“体验空间”（纵横空间）、“户外生活社群”（纵横社群）、“个性化精品改装”（纵横装备）和“车辆服务/守护”（纵横守护）四大板块，打造户外休闲、探索、野行、野趣的生活方式，为用户提供“户外全场景体验”，赋能用户纵横驰骋的多维场景，无论是荒野探险或是都市穿梭，客户均能获得可靠支持与驾驭乐趣。 渠道方面，公司商用车板块目前拥有授权一级经销商368家，备案二网1,200余家，通过销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式建立了完善的现代营销体系；同时福特