钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 1.西南地区钢材物流市场出现区域性运费调整，四川、重庆部分钢厂直发及库房自提运费小幅上调，涨幅在4%-11%之间，而云南、贵州地区整体平稳。2.澳大利亚矿石开采商Fenix警告称，由于伊朗战争导致柴油供应受限，澳大利亚采矿业的运营开始受到影响，迫使这家铁矿石开采商缩减部分业务活动。根据Fenix公司提交的文件，该公司正采取措施减少其在西澳大利亚的采矿和运输业务中的非必要活动。3.皮尔巴拉港务局周四表示，受热带气旋纳雷尔的影响，阿什伯顿港、普雷斯顿西角港、丹皮尔港和瓦拉努斯岛港已关闭。Navigate Commodities公司的总经理阿提拉·威德内尔表示，热带气旋“纳雷尔”没有对西澳大利亚的重要港口基础设施造成破坏。威德内尔补充道，对于铁矿石运输商而言，船用燃料供应及补给方案仍然是一个主要的担忧因素。因为伊朗战争的局势持续恶化，导致能源供应中断，加剧了燃料配给力度，并推高了运输成本。4.辽宁港口（大连港）西芒杜保税破碎项目投产启动仪式暨SimFer首船铁矿石到港仪式3月25日在辽港集团大连港矿石码头举行。此次到港的力拓海运船舶“RTM Cartier”号上个月从马瑞巴亚港出发，其装载的201,500吨铁矿石全部来自西芒杜项目3、4号矿区，是由SimFer独立发运的首船铁矿石。5.据消息人士透露，印度钢铁部已向石油部寻求帮助，以确保钢铁厂不会因液化石油气短缺而受到影响。印度是全球第二大粗钢生产国，目前正因伊朗战争而遭遇自几十年来以来最严重的液化石油气供应危机。该消息人士称：“我们已与石油与天然气部进行了沟通，旨在根据现有条件探讨如何采取最有效的措施。目前我们仍在进行讨论。”据早前报道，印度的小型钢铁生产商已发出警告，称由于天然气短缺，他们将面临停产的情况。 市场焦点 PART 01报告摘要1.热卷产量回升螺纹产量回落。 2.热卷高炉生产利润回升，螺纹生产利润回落。3.节后陆续复工复产，钢厂需求逐步恢复。4.地产相关的螺纹需求仍有所承压。5.钢材去库拐点有所显现。6.全球铁矿发运小幅回升，运价小幅回落。7.钢厂铁矿库存低位，港口库存高位。8.铁水产量和钢厂铁矿日均消耗同步回升。9.卷螺差小幅走阔。 基本面概况 主要观点 热卷产量回升螺纹产量回落 ➢根据钢联数据统计，截至3月27日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为197.87万吨，环比减少5.46万吨；热轧板卷实际产量为305.61万吨，环比增加5.4万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为86.63%，环比增1.1%，独立电弧炉钢厂产能利用率为58.87%，环比增2.3%。热卷产量回升螺纹产量回落，两会结束后，高炉产能利用率逐步恢复，企业生产热卷意愿好于螺纹。 热卷高炉生产利润回升，螺纹生产利润回落 ➢根据钢联数据统计，截至3月26日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为57元/吨，热卷高炉利润为14元/吨，螺纹钢电炉生产成本为3422元/吨。热卷高炉生产利润回升，螺纹生产利润回落。 节后陆续复工复产，钢材需求逐步恢复 PART 03数据分析 ➢截至3月27日当周，螺纹钢消费量为225.37万吨，环比增加17.28万吨。节后下游行业陆续复工复产，建材需求回升，但回升幅度逐步减缓。热卷消费量为313.63万吨，环比增加3.12万吨。冷轧消费量为91.21万吨，环比减少3.4万吨，冷轧产量为89.2万吨，环比增0.35万吨。下游制造业复工复产推进，家电、汽车等行业对热卷的采购需求逐步增加。 PART 03数据分析 地产相关的螺纹需求仍有所承压 ➢2026年1—2月份，全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%。房地产开发企业房屋施工面积535372万平方米，同比下降11.7%。新建商品房销售面积9293万平方米，同比下降13.5%，2月末，商品房待售面积79998万平方米，同比增长0.1%。 钢材去库拐点有所显现 PART 03数据分析 ➢截至3月27日，螺纹钢厂内库存为219.16万吨，环比减少17.04万吨，35个城市社会库存为672.75万吨，环比减少10.46万吨。热卷厂内库存为83.85万吨，环比减少1.11万吨，33个城市社会库存为369.42万吨，环比减少6.91万吨。螺纹热卷在需求回升的情况下，厂内和社会库存均有所回落，在“金三银四”传统旺季期间，钢材库存有望去化，压力有所缓解。 PART 03数据分析 全球铁矿发运小幅回升，运价小幅回落 截至3月20日当周，全球铁矿石发运总量3144.3万吨，环比增加95.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2559.5万吨，环比增加95万吨。非主流发运总量为584.8万吨，环比增加0.5万吨。截至3月26日，铁矿石海岬型黑德兰港到青岛港的运费价格为10.63美元/吨，较前期小幅回落，但仍较年初有所增加。 PART 03数据分析 钢厂铁矿库存低位，港口库存高位 ➢截至3月20日当周，45个港口铁矿到港量为2271.6万吨，较前期增加56.6万吨；截至3月27日当周，45个港口进口铁矿库存量为17000.31万吨，较前期减少98.09万吨；日均疏港量为313.17万吨，较前期减少7.8万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为8978.56万吨，较前期减少55.5万吨。45港的库存维持在1.7亿吨的高位，但钢厂端的进口矿库存处在低位，整体供应链未出现严重的过剩。 铁水产量和钢厂铁矿日均消耗同步回升 PART 03数据分析 ➢截至3月27日，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为231.09万吨，较上期增加2.94万吨；进口铁矿日均消耗量为284.59万吨，较上期增加3.44万吨。两会结束铁水产量将逐步回升，带动铁矿消耗量逐步回升。 PART 03数据分析 卷螺差小幅走阔 PART 04后市研判 ➢从钢材基本面看，热卷产量回升螺纹产量回落，两会结束后，高炉产能利用率逐步恢复，企业生产热卷意愿好于螺纹。热卷高炉生产利润回升，螺纹生产利润回落。节后下游行业陆续复工复产，建材需求回升，但回升幅度逐步减缓。下游制造业复工复产推进，家电、汽车等行业对热卷的采购需求逐步增加。螺纹热卷在需求回升的情况下，厂内和社会库存均有所回落，在“金三银四”传统旺季期间，钢材库存有望去化，压力有所缓解。盘面仍以区间震荡对待，后续关注传统“金三银四”旺季带来的库存去化力度以及霍尔木兹海峡封锁带来全球能源价格高企以及部分原料供应链中断引发的需求端的拖累。 PART 04后市研判 ➢当前盘面主要受到中澳矿商谈判，海外气旋天气以及中东地缘冲突三重因素的影响。中澳谈判方面，前期销往中国的金布巴粉被选为关键限制产品，而纽曼粉也受到禁令影响，加剧了市场的紧缺。之后若针对必和必拓金布巴粉和纽曼粉的禁令解除，被冻结的库存释放将对当前价格构成下行冲击。地缘冲突方面，澳大利亚柴油供应偏紧，柴油价格飙升将导致皮尔巴拉地区主要铁矿石生产商的单位成本增加。高昂的能源成本侵蚀了矿企利润，并增加了发生意外供应中断的风险。气候方面，周内热带气旋“纳雷尔”使得港口关闭，之后影响减弱。整体看，短期铁矿石基本面缺乏驱动，外部消息对盘面扰动加剧。关注中澳矿商谈判情况，以及地缘冲突导致能源价格上行后，燃料成本对开采及运输成本的影响。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。