钢材市场
- 物流市场：西南地区钢材物流运费调整，四川、重庆部分钢厂直发及库房自提运费小幅上调（4%-11%），云南、贵州地区平稳。
- 基本面概况：热卷产量回升（305.61万吨/周），螺纹产量回落（197.87万吨/周）；热卷高炉生产利润回升，螺纹生产利润回落；节后下游行业复工复产，建材需求回升但幅度减缓；地产相关螺纹需求承压；钢材库存去库拐点显现。
- 多空焦点：多方因素包括炉料价格坚挺、进入“金三银四”传统需求旺季、钢材库存拐点显现；空方因素包括地产尚未企稳、能源价格高位、海外降息预期回落。
- 数据分析：钢材需求逐步恢复，螺纹钢消费量增加（225.37万吨/周），热卷消费量增加（313.63万吨/周）；厂内和社会库存均有所回落。
- 后市研判：盘面以区间震荡对待，关注“金三银四”库存去化力度及霍尔木兹海峡封锁带来的需求端拖累。
铁矿石市场
- 关键事件：澳大利亚矿石开采商Fenix因伊朗战争影响缩减业务；皮尔巴拉港受热带气旋纳雷尔影响关闭；辽宁港口西芒杜保税破碎项目投产，首船铁矿石到港。
- 基本面概况：全球铁矿石发运小幅回升（3144.3万吨/周），运价小幅回落；钢厂铁矿库存低位，港口库存高位；铁水产量和钢厂铁矿日均消耗同步回升。
- 多空焦点：多方因素包括中澳矿山谈判缓和、冻结库存释放预期；空方因素包括地缘冲突导致能源价格上行、港口库存高位、铁水产量回升。
- 后市研判：短期基本面缺乏驱动，外部消息扰动加剧；关注中澳矿商谈判及地缘冲突对开采运输成本的影响。
