久盛电气是一家专业研发、生产安全类电线电缆的科技型企业，主要产品包括矿物绝缘电缆、矿物绝缘加热电缆、低烟无卤辐照阻燃及耐火电缆等，广泛应用于国家重点工程及电力、航空、铁路等多个行业，并远销多个国家和地区。公司秉承“以品质塑造形象,以创新赢得未来”的理念，拥有现代化生产设备和先进检测能力，并依托专业研发团队提供优质产品和服务。
2026年3月27日，公司董事长、总经理张建华，副总经理、董事会秘书金兴中，财务总监许章斌，独立董事万鹏等管理层参与调研，并就投资者关心的业绩、客户集中度、新产品商业化、新兴领域拓展、应收账款风险、行业竞争格局、募投项目效益、2026年经营目标、数字化投入成效、专利转化及海外市场拓展等问题进行了解答。
核心观点与关键数据：
- 业绩表现：2025年公司净利润实现扭亏为盈，主要得益于营业收入同比增长和营业毛利率同比上升。
- 客户集中度：前五大客户应收账款及合同资产合计占比达75.92%，其中第一大客户占比54.58%，但公司表示不存在特别重大金额的业务依赖。
- 新产品商业化：公司在油页岩原位转化加热电缆、光热发电熔盐储能等领域形成技术储备，商业化落地需结合下游行业需求逐步推进。
- 新兴领域拓展：防火类特种电缆主要应用于传统建筑领域，公司在新能源、核电等新兴领域正在加大研发投入，但目前占比较低，未来拓展计划受技术迭代、产业化周期及市场竞争影响。
- 应收账款风险：公司严格遵循会计准则计提坏账准备，针对恒大地产、荣盛发展等出险房企的应收账款已足额计提。
- 行业竞争格局：公司防火类特种电缆产品核心竞争优势体现在多个国际重大项目验证，但具体行业竞争格局及公司优势需参考年报详细内容。
- 募投项目效益：募投项目“年产12000km无机绝缘电缆”累计实现效益5874万元，低于预期，主要受外部经济环境、行业竞争压力、产品毛利率及货款回收效率影响。
- 2026年经营目标：公司将持续加码防火类特种电缆研发投入，重点突破高温、高压特殊场景应用技术；强化在石油化工、核电、储能等新兴领域的布局，优化大型集采客户服务能力，提升中标率与市场份额。
- 数字化投入成效：公司2025年新建自动化立体仓库、优化CAPP系统，数字化投入取得良好效果，提升公司绩效。
- 专利转化：公司注重研发投入与产业化落地，多个研发项目有序进展，部分已取得经济效益。
- 海外市场拓展：公司防火电缆产品已通过多个国际重大项目验证，但国外订单量非常少。
研究结论：
久盛电气在防火类特种电缆领域具备较强的技术实力和市场应用经验，但客户集中度较高，新兴领域拓展面临挑战。公司2026年经营目标明确，将持续加大研发投入和市场拓展力度，但需关注行业竞争加剧和外部经济环境变化带来的风险。数字化投入和专利转化取得一定成效，未来需持续优化成本控制和回款效率，以提升整体盈利能力。
