瓶片短纤数据日报

核心观点与关键数据

亚洲PTA市场受原油剧烈波动及PX供应收紧双重影响，石脑油价格上涨幅度远高于PX，利润明显收缩。需求端虽随春节后聚酯装置复工，但供应端风险显著加剧：PX供应不确定性引发更多停产担忧，供应链混乱及原料瓶颈导致PTA工厂集中不可抗力，亚洲多国限制出口进一步加剧原料短缺。

市场现状

• PTA现货价格：6470-6592元/吨
• MEG内盘价格：4946-5036元/吨
• 涤纶短纤：主力期货涨200至8260元/吨，现货价格偏强，贸易商价格上涨，下游采购意愿降低，场内成交有限。1.4D直纺涤短场价格7900-8480元/吨，基差58-54元，价差-71-62元。
• 聚酯瓶片：江浙市场主流商谈价格8350-8417元/吨，期货偏暖运行，供应商报价维持高位，局部1.4D仿大化6190-6190元/吨，现货流动性紧张，下游需求疲软，采购积极性不高，交投氛围谨慎，商谈重心上移至华东水瓶片。

研究结论

预计4月份亚洲聚酯产业链将因PX及MEG的双重短缺而面临严峻的生产下滑风险。亚洲PX市场实货供给紧张，下游开工负荷低于预期，市场混乱。若中东出口无法在近期恢复，产业链将进一步承压。下游直纺短纤负荷84.13%（周），涤纶短纤产销52.00%（万得资讯），涤棉纱开机率70.00%（周），再生棉型负荷指数55.44%（周），现金流及利润表现分化。

图表数据

• 涤纶短纤现金流：涤纶短纤与纯涤纱价格对比，2500元/吨区间波动。
• 涤棉纱65/3545S：价格与利润对比，1800元/吨区间波动。
• 中空短纤价格与现金流：2150元/吨区间波动。
• 涤棉纱利润：1923-1774元/吨区间波动。
• 中空涤纶短纤6-15D现金流：5564-5959元/吨区间波动。

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