铝合金产业
- 核心驱动：成本端废铝价格走势，受原铝价格影响。
- 市场现状：原铝价格震荡回落，铝合金同步高位回调，供应趋势明确，询价氛围回暖但下游采购意愿受抑制，库存去化，进口亏损扩大。
- 结论：短期原料成本高位支撑ADC12价格，但需求偏缓且高价负反馈效应显现，市场将延续高位震荡，主力合约参考22000-23500元/吨，需关注需求改善及中东局势影响。
铜产业
- 短期要点：美伊局势影响市场观望情绪，铜价震荡运行。
- 基本面：供应端铜矿TC创历史新低，精炼铜产量高位；需求端下游订单旺盛，加工行业开工率强于季节性，但铜价反弹后采购情绪走弱；库存全球显性库存去化，但美国固铜行为持续。
- 结论：铜供需矛盾中长期逻辑未变，短期调整受压制，建议关注美国伊朗冲突变化及旺季去库情况，主力关注97000-98000附近压力。
锌产业
- 市场现状：锌价低位，库存持续去化，昨日小幅反弹。
- 基本面：供应端国产锌矿TC企稳，海外进口补充，冶炼利润修复，产量预计转正；需求端相对稳健，加工行业开工率回升，成品库存/原料库存比值低位，后续补库空间存在；社会库存去化。
- 结论：供应改善但高库存，宏观利多有限，锌价短期承压，建议关注锌矿TC、需求边际变化和宏观指引，主力关注22000-22500附近支撑。
镍产业
不锈钢产业
碳酸锂产业
- 市场现状：期货维持强势区间波动，宏观压力下回落。
- 基本面：供应逐步上量，产量逐周递增；需求整体乐观，动力终端车销偏疲弱，储能方面满产，下游排产稳健。
- 库存：社会全环节垒库，上游冶炼厂和盐厂库存增加，下游库存小幅回落。
- 结论：战争预期反复下宏观情绪转弱，基本面现实具备韧性但边际驱动弱化，矿端扰动仍有发酵空间，底部支撑仍偏强，短期预计区间波动，主力参考15-16万运行。
锡产业
工业硅产业
- 市场现状：现货企稳，期货因产量收缩预期小幅下跌。
- 基本面：供应有望增长，供过于求压力，关注企业套保积极性及会议结果。
- 结论：工业硅在8000-9000元/吨左右震荡，关注产量调控、环保及成本端波动影响，谨慎操作，关注会议结果。
光伏产业
