纳睿雷达机构调研纪要

调研日期: 2026-03-25 纳睿雷达是一家高新技术企业，成立于2014年5月，专注于全极化多功能有源相控阵雷达关键核心技术的研发和产业化。公司是全球为数不多掌握微带贴片阵列天线、射频前端、数字中频后端、信号处理、数据融合和雷达数据产品开发等相控阵雷达设计制造、雷达软件生态和雷达算法服务全价值链系统解决方案提供商。纳睿雷达产品打破先进相控阵雷达技术在民用领域的技术壁垒和成本瓶颈，致力于解决尺度小、生消快、致灾性强的低空快速变化危害气象目标探测和低空慢小目标探测及海面目标探测等世界性探测难题。公司在全国十多个省、自治区、直辖市及香港特别行政区完成了近百套雷达系统的布设或运行，产品已广泛应用于气象探测领域，并逐步向水利监测、民用航空、海洋监测、森林防灾、公共安全等领域推广。纳睿雷达公司创始团队由海归博士科学家和资深工程师技术团队组成，具有全球雷达巨头、世界500强芯片企业和北美微波国家重点实验室技术背景，是广东省引进的“创新创业团队”。公司先后获得国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、省级相控阵雷达系统工程技术研究中心、省级企业技术中心、省级工业设计中心等殊荣。 投资者关系活动主要内容介绍: 1.问题:公司终止本次交易的主要原因是什么? 答:尊敬的投资者,您好:自公司筹划并首次公告本次交易以来,公司严格按照相关法律法规及规范性文件要求,积极组织交易各相关方推进本次交易工作。鉴于市场环境变化等因素,为切实维护上市公司及全体股东利益,经审慎研究,董事会同意公司终止本次交易事项。对于此次事项终止给各位投资者带来的影响,我们深表歉意。感谢您的关注! 2.问题:请问本次交易终止对公司的影响有哪些? 答:尊敬的投资者,您好:目前公司生产经营情况正常,本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响,不存在损害公司及中小股东利益的情形。公司将继续聚焦主业,持续推进既定发展战略,为股东创造价值。感谢您的关注! 3.问题:公司近期是否还有新的并购重组计划? 答:尊敬的投资者,您好:如后续涉及资产收购或重组事项,公司将按照法律法规的规定及时披露。感谢您的关注! 4.问题:公司产品在低空经济市场有什么优势? 答:尊敬的投资者,您好:公司低空雷达产品在低空经济领域具备差异化竞争优势,例如,可在复杂城市环境下,对无人机、飞鸟等"低小慢"目标实现 3—5 公里范围内全天候主动探测、精准识别与连续跟踪定位,同时具备超高时空分辨率,可同步提供三维低空微气象信息。此外,通过多部雷达组网布设,能够进一步提升区域覆盖与探测效能,更好满足低空常态化管控需求。感谢您的关注! 5.问题:贵司分析什么原因导致股票大跌,投资都亏损累累的。后续采取什么措施稳定股价。 答:尊敬的投资者,您好:二级市场股价的波动受宏观经济、市场主体预期等多种因素影响,公司目前经营情况正常。公司将继续夯实相控阵雷达主业,提高核心竞争力,努力做好经营管理工作,通过不断提升经营业绩回报广大投资者。感谢您的关注! 6.问题:请问贵司在历时 14个月并购方案经多轮调整后,最终终止收购希格玛公司,除了公告的大环境变化以及考虑到广大投资者的利益,其根本原因是什么?换句话说,如果继续推进并购就不能考虑广大投资者的利益了,那最初为什么又要提并购案从而没考虑到广大投资者的利益?另外,终止并购是否意味着贵司战略方向的调整?如果是,请问调整方向是什么? 答:尊敬的投资者,您好:本次终止并购是公司综合考量外部环境变化、交易推进周期等多重因素,经审慎研究后作出的审慎决策,目的是切实维护公司及全体股东的长远利益。公司聚焦相控阵雷达主业,深耕水利、气象、低空等领域的核心战略保持不变,未来将继续坚持内生增长与高质量外延发展相结合,集中资源夯实核心竞争力,稳步推进各项业务布局。感谢您的关注! 7.问题:请问贵公司目前军工体系所有供货需要的认证开发到什么进度了?是否有订单或者样品在测试,尤其是之前投资者提问提到过开发的单兵防无人机雷达目前什么进度? 答:尊敬的投资者,您好:(1)目前公司已顺利通过武器装备质量管理体系认证。该认证为国家军用标准,公司本次通过审核认证的产品主要为有源相控阵测控雷达、有源相控阵警戒雷达两大类产品的设计、开发、生产和服务。相关防务产品还处于市场推广阶段。(2)公司低空雷达已经在广州、深圳、珠海等多个城市测试应用,尚未实现销售。感谢您的关注! 8.问题:贵司一季度生产经营情况如何。贵司如果自己无力做大还不如把公司股份卖给机器人公司或者半导体企业。答:尊敬的投资者,您好:公司一季度生产经营正常有序,各项业务按计划稳步推进。公司始终专注主业发展,持续提升经营质量与核心竞争力,暂无对外转让控制权的相关计划。感谢您的关注! 9.问题:公司在 25年牛市中不涨反跌,并且是极个别业绩增长且下跌的企业。进入 26年更是快速下跌。就是为了收购一家被质疑的企业吗?公司对此有什么要向投资者解释的? 答:公司股价波动受多重市场因素综合影响。本次终止并购是综合评估后审慎决策,旨在维护全体股东长远利益。目前公司经营稳健,将持续聚焦主业发展,不断提升核心竞争力与内在价值。感谢您的关注! 10.问题:公司股价牛市下跌,远远不及同行。除了收购失败的原因,是否有公司经营乏力,以及业务拓展不及预期的原因?答:尊敬的投资者,您好:公司股价表现受市场环境、行业轮动、资金偏好等多重因素影响,短期波动并不完全反映经营基本面。目前公司经营稳健,各项业务有序推进,不存在经营乏力、业务拓展不及预期的情况。终止并购为审慎决策,维护股东长期利益。公司将持续深耕主业,强化核心竞争力,努力以良好业绩回报投资者。感谢您的关注! 11.问题:从公司年度业绩快报来看,四季度基本上没有体现结算的旺季特征,业绩远不及市场预期。请问是什么原因导致的?答:尊敬的投资者,您好:感谢您对公司经营业绩的关注。公司2025年第四季度营收 2.07亿元,约占 2025年整体营收的45%,与往年基本一致。感谢您的关注! 12.问题:2025 年三季度公司管理层曾回复过投资者,"不应以现有季度的利润来衡量公司,根据行业特殊性以及往年惯例,公司营收和利润基本都集中在四季度",但是根据贵司的年报预披露来看,2025年四季度营收很不理想,和前几年四季度相比相差很多,请问管理层在 25年三季度回复投资者此问题时是否考虑过四季度营收不理想时前后回答相悖如何处理?或者是否存在营收账款延迟到 2026年一季度的原因,请给予投资者明确解释。 答:尊敬的投资者,您好:感谢您对公司经营业绩的关注。公司 2025 年前三季度实现营业收入 2.54 亿元,净利润0.73亿元;第四季度实现营业收入 2.07亿元,净利润 0.36亿元。其中,2025 年第四季度营业收入与 2024 年同期基本持平 。2025 年度公司整体实现营业收入 4.60 亿元,同比增长33%;实现净利润1.09 亿元,同比增长43%。感谢您的关注! 13.问题:面对股价的下跌,公司有什么稳定股价的措施吗? 答:尊敬的投资者,您好:二级市场股价的波动受宏观经济、市场主体预期等多种因素影响,公司目前经营情况正常。公司将继续夯实相控阵雷达主业,提高核心竞争力,努力做好经营管理工作,通过不断提升经营业绩回报广大投资者。感谢您的关注! 14.问题:针对目前公司股价连续大幅下跌,尤其 2025 年基本没有上涨,且进入 2026年以来几乎一直下跌,公司是否有计划出台一系列措施提振股价,增强投资者信心。 答:尊敬的投资者,您好:二级市场股价的波动受宏观经济、市场主体预期等多种因素影响,公司目前经营情况正常。公司将继续夯实相控 阵雷达主业,提高核心竞争力,努力做好经营管理工作,通过不断提升经营业绩回报广大投资者。感谢您的关注!