农产品日报

杨蕊霞农产品组长F0285733Z0011333 吴小明首席分析师F3078401 Z0015853 董甜甜高级分析师F0302203 Z0012037 宋腾高级分析师F03135787 Z0021166 010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn 【豆一】 国产大豆价格止跌，今日中储粮竞价拍卖10.4万吨大豆，实际成交6.49万吨，底价4500元/吨，成交均价4505元/吨，拍卖成交价对豆价带来了阶段性支撑。另外原油价格再度上涨，因市场担心中东地区冲突持续，地缘局势溢价再起。后续价格的指引需要持续关注中东局势对能源价格的影响以及宏观预期和资金的动向。 【大豆&豆粕】 USDA将于北京时间4月1日凌晨发布2026年种植意向报告，国外分析机构发布平均预期，预计美国新季大豆种植面积为8554.9万英亩，高于前值的8121.5万英亩，同时也超过了今年2月USDA展望论坛所预估的8500万英亩。季度库存方面，机构平均预测，美国大豆库存为20.63亿蒲式耳，创六年同期最高水平，较去年同期上升8%。近期国际局势或有反复，美伊谈判进程扑朔迷离。在原油向上的带动下，今日连粕2605合约减仓偏强震荡。后续大豆/豆粕仍需要密切关注美伊局势，能源和肥料市场动态，特朗普访华情况以及气候方面的动态变化，多维度驱动因素交错，不确定风险提升，投资者注意风险。 【豆油&棕榈油】 原油价格再度上涨，因市场担心中东地区冲突持续，地缘局势溢价再起。豆油和棕榈油也跟随上涨。在新季作物种植期，化肥市场的矛盾仍需要给予时间去进行观察，农产品种植结构以及农产品的供应链风险尚未完全明朗。短期市场也在等待美国生物柴油政策的指引。后续价格的指引需要持续关注中东局势对能源价格的影响以及宏观预期和资金的动向。 【菜箱&菜油】 菜系今日小幅上行，菜油走势强于菜粕，得益于外盘油籽期价的企稳走势，市场较为关注美国生物柴油政策细节及中东地缘政治局势的走向。美国生柴政策关乎加拿大菜油需求前景，加菜油对美出口需求若保持强势，加菜籽高压榨背景下菜出口诉求将较强烈，预计对华出口将有所增加。中东地缘政治局势不仅通过原油、生物柴油的链条影响植物油板块，仍通过化肥、种植成本的链条影响部分作物的播种意向，这仍将是近期最大的宏观变数。在菜粕进口供给充裕预期下，豆菜粘单位蛋白价差处于高位水平，菜粕需求有所提振。随着对加拿大菜籽的进口增多，沿海油厂的菜粕与菜油库存料将抬升，供需基本面仍将面临供给增量带来的压力，菜箱较菜油更为显著，仍有助于抬升菜系油箱比。 【玉米】 近期国际局势或有反复，大连玉米期货窄幅震荡偏弱。国内北港锦州港平仓价持平，报2390元/吨，鲮鱼圈港平仓价亦持平，报2400元/吨，东北现货收购价基本持平，有零星降价。今日山东玉米深加工企业早间剩余车辆数为704车，较昨日有所下降，山东现货收购价以持平为主，有零星降价。国内托市小麦拍卖量逐步增加，且进场企业资质有所开放，或对玉米价格形成一定冲击。继续跟进东北售粮进度，国储拍卖信息以及期货资金动向，投资者注意下跌风险。 【生猪】 生猪期货增仓超1万手，05合约继续创出新低，现货价格价格继续走低的背景下，05合约仍维持升水状态。随着生猪价格的拖累，断奶仔猪价格也来到了仔猪成本区间下沿，仔猪面临亏损，关注后续行业产能去化。当前行业出栏体重环比继续走高，且同比处于同期高位，库存压力仍然有待去化。自上年度7/8月产能见到周期性高点以来，至今产能去化幅度不足2%，2026年年内生猪出栏数量已经确定，全年供需宽松局面难改，猪价中期反转逻辑难以成立。当前猪价仍需继续维持低位，以促进行业产能去化。 【鸡蛋】 鸡蛋盘面大幅增仓近5万手，近月期货合约大涨，盘面上涨或部分由于短期清明备货因素推动。现货价格今日稳定。从鸡苗补栏数据推算，自今年3月至今年7月，逐月新开产蛋鸡数量均低于当月需淘汰老鸡数量，蛋鸡存栏下滑趋势在未来5个月内仍将延续，鸡蛋现货价格具备逐步走强的基础，建议逢低布局低位多头策略。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。