国机精工机构调研纪要

调研日期: 2026-03-25 国机精工股份有限公司成立于2013年，股票代码002046。公司隶属于世界500强中国机械工业集团有限公司（国机集团），是国机集团精工业务的拓展平台、精工人才的聚合平台和精工品牌的承载平台。公司核心企业有三家，分别是成立于1958年的洛阳轴承研究所有限公司、成立于1958年的郑州磨料磨具磨削研究所有限公司以及成立于1981年的中国机械工业国际合作有限公司。此外，公司还托管白鸽磨料磨具有限公司和成都工具研究所有限公司两家企业。国机精工是一家多元化、国际化的科技型、创新型企业，业务聚焦精密制造领域，具有雄厚的实力，居国内领先地位。业务涉及航空航天、汽车与轨道交通、能源环保、船舶兵器、机床工具、石油化工、电子、冶金、建筑等国民经济重要产业，市场遍布全球80多个国家和地区。公司秉承“合力同行,创新共赢”核心价值观，践行“客户价值创造者、股东价值提升者、员工价值实现者、创新发展引领者”价值取向，实施“一体四驱”、“六个转型”发展战略，推进“内涵性增长、外延性增长、能动性增长”三大工程，努力把国机精工打造成为世界一流的精密制造服务商。 投资者关系活动主要内容介绍 一、公司情况介绍 (一)公司概况 国机精工的历史,可追溯至 1958 年成立的洛阳轴承研究所和郑州磨料磨具磨削研究所,2005 年在深交所上市。轴研所是中国轴承行业唯一的国家级综合性研究机构、我国航空航天轴承领域的主要配套单位。三磨所是中国超硬材料行业唯一的国家级综合性研究机构,主导制定了中国超硬材料行业的绝大部分技术标准。在半导体领域,三磨所成功打破国外巨头对陶瓷载盘、陶瓷吸盘、真空卡盘、划片刀、封装刀、减薄砂轮等关键耗材的长期垄断。 (二)经营情况 公司业务基本盘由轴承及超硬材料两大板块构成。轴承业务主要分为特种轴承、风电轴承和精密机床轴承。航天领域产品覆盖卫星用轴承组件及火箭燃料涡轮泵轴承,主要客户为国内主流的卫星、火箭制造公司(含民营)。 超硬材料业务分为六大业务板块,原料辅材、关键装备、金刚石结构化应用、金刚石功能化应用、培育钻石新消费和检测服务,利润主要来源于金刚石结构化应用,产品广泛应用于半导体、汽车、光伏等领域。半导体行业的爆发带动金刚石结构化应用业务快速成长,主要竞争对手为国际企业。在半导体国产化浪潮下,公司将持续巩固技术引领地位,助力实现关键耗材的替代。 (三)未来展望 金刚石功能化应用加速突破,以 2025 年千万级收入为起点,重点推进金刚石散热商业化落地、光学级金刚石大尺寸制备及应用、以及第四代半导体材料研发,持续打造国家战略科技力量。 轴承领域着力提升航天轴承的产能和智能化转型,满足配套商业航天重点主机需求。 二、交流环节 1.问:超硬材料磨具业务开展情况如何? 答:2024 年超硬磨具业务收入5.8 亿元左右,下游应用分半导体领域和非半导体(汽车、制冷、LED、工模具等)领域。其中用于半导体领域的产品近几年增长较为显著。公司超硬材料磨具产品性能优越,具有较高的技术门槛,竞争对手基本为国际跨国企业。 2.问:公司半导体业务情况? 答:半导体业务近几年保持较快增长势头,主要驱动因素为中国半导体行业景气度较高和公司产品渗透率提升。目前产品主要集中在封装环节,未来将向前道工序拓展。 3.问:请简要介绍一下公司轴承业务情况。 答:从下游领域来看,主要分为特种轴承、风电轴承和精密机床轴承等。特种轴承产品应用于航天、航空、兵器、舰船和核工业等领域;风电轴承业务2025 年增速较快,产品涵盖风电主轴轴承、齿轮箱轴承和偏航变桨轴承;精密机床轴承近几年发展稳定,产品种类主要为精密机床主轴轴承和滚珠丝杠轴承。 4.问:公司在商业航天轴承的业务优势如何? 答:公司在航天领域具有很强的竞争力,且因航天轴承应用工况特殊、技术壁垒和市场门槛高,对可靠性要求高,短期内竞争相对有序,但长 期来看不排除竞争加剧的情形。