兴证医药恒瑞医药2025年年报公告整理按收入类型2025全

按收入类型：2025全年医药制造业务收入280.1亿元（YoY+12.0%），许可收入33.9亿元，其他收入2.2亿元。 2025年Q4内生收入71.4亿元（YoY+10.0%）。 按疾病：2025年收入，肿瘤166.7亿元（YoY+14.3%），代谢和心血管24.4亿元（YoY+39.4%），免疫和呼吸系统8.6亿元（ 【兴证医药】恒瑞医药2025年年报公告整理 按收入类型：2025全年医药制造业务收入280.1亿元（YoY+12.0%），许可收入33.9亿元，其他收入2.2亿元。 2025年Q4内生收入71.4亿元（YoY+10.0%）。 按疾病：2025年收入，肿瘤166.7亿元（YoY+14.3%），代谢和心血管24.4亿元（YoY+39.4%），免疫和呼吸系统8.6亿元（YoY+10.9%），神经科学42.9亿元（YoY+0.1%），造影剂29.9亿元（YoY+8.9%），其他7.6亿元（YoY-11.7%）。 分地区：2025年国内收入266.7亿元（YoY+9.8%），国外收入13.5亿元（YoY+88.3%）。 产品梯队：#公司2026/2027/2028年预计分别上市产品及适应症12项/22项/19项。 2026年包括：PDL1/TGFβ、胰岛素、法米替尼、URAT1、环孢素A等，2027年包括：Factor B、GLP1/GIP减重、ANGPTL3、FXIa、GnRH等；2028年包括：SERD、Nectin-4 ADC、CTLA-4、GLP1/GIP降糖、GLP-1小分子减重和降糖、IL17A、IL4R等。 尚未确认的首付款：GSK合作5亿首付款中的4亿。 海外开展的临床管线包括：HER2 ADC（单药实体瘤1期）、PD1+阿帕替尼（BLA）、氟唑帕利（NDA）、吡咯替尼（III期）、PDL1/TGFβ（澳I期）、海曲泊帕（美欧澳III期）、JAK1（3期）、AR PROTAC（澳I期）、CLDN18.2 ADC（美澳I期）、HER3 ADC（日韩I期）、CD79b ADC（美I期）、Nectin4 ADC（美II期）、Myosin（澳I期）、HRS-7085（炎性肠病，澳I期）、IL4R（中澳I期）、SHR-1139（银屑病澳1期）、SHR-2173（自免澳1期）、TSLP（澳I期）、HRS-9231（MRI检测，澳I期）、 费用率：2025年毛利率86.2%(YoY-0.04pct)，净利率24.4%(YoY+1.8pct)，销售费用率28.8%(YoY-1.0pct)，管理费用率8.9% (YoY-0.3pct)，研发费用率22.0%(YoY-1.5pct)，财务费用率-1.3%(YoY+0.8pct)。 2025年公司累计研发投入87.2亿元（YoY+6.0%），其中费用化研发投入69.6亿元（YoY+5.7%）。 仅为公开资料整理，不涉及投资建议。