方正中期欧线集运期货日度策略报告20260325

盘面情况

周二集装箱运费指数期货低开低走，主力合约EC2604报收1898.9点，下跌2.99%；次主力合约EC2606报收2439.2点，下跌9.42%；最远月合约EC2612报收1774点，下跌2.26%。八大合约成交量合计3.58万手，成交金额合计38.36亿元。

现货市场

• TCI（天津→欧洲）运费为$1866.11/TEU和$3128.33/FEU，日环比持平。
• Week15马士基开舱价$2300-$2415/FEU，周环比下调约$300/FEU。
• Week14-23上海→欧洲航线已确定舱位配置规模分别为29、26.8、22.2、24.1、27、28.5、27.2、21.8、27.2、21.4万TEU，Week19-22待定舱位规模分别约为1.8、2、5.8、1.8万TEU。
• 1月欧元区进口商品贸易额同比下降4.4%，环比下降2.8%。

市场逻辑

• 行情回顾：周一美伊谈判消息令市场低开，下午美伊达成协议传闻导致期市跳水。
• 未来展望：4月上旬收货惨淡，马士基低开开舱价可能引发其他班轮跟跌。4月淡季即使涨价函发布也难落地。3月中东局势推动亚欧运输旺季前置，5月货量或逐步增加，但舱位配置不紧俏，挺价前景不明。地缘局势仍是核心影响因素，需防范谈判协议被证伪后的市场反抽。
• 交易策略：建议周三逢高沽空EC2604，EC2605-2607空单止盈。主力合约EC2604支撑位1550-1600点，压力位1900-1950点。

其他信息

• 伊朗局势：穆杰塔巴·哈梅内伊同意与美国谈判，但伊朗提出的赔偿要求被美国拒绝，美军将继续打击伊朗。
• 集运与能化品种存在相关性但本质区别，不能简单类比交易。