财经要闻
- 美以袭击伊朗能源设施。
- “龙虾”OpenClaw软件迎来重大更新。
- 中国已建成超过10万个高质量数据集。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡上行，有色电力、汽车能源、光伏电池、能源电力、通信半导体等行业领涨。市场核心压制因素来自海外，中东冲突和美联储政策可能导致油价上涨和全球滞胀压力。国内宏观政策为市场提供支撑，预计上证指数维持震荡整理。
- 投资建议：建议关注有色金属、电力、通信设备、电网设备等行业的投资机会。
行业公司
- 汽车行业：淡季产销承压，车企陆续披露年报。乘用车市场弱势运行，自主品牌市场份额提升。商用车市场稳定向好。新能源汽车产销同比下滑，渗透率提升。维持行业“强于大市”投资评级，关注具备全球化与技术迭代能力的整车企业，以及智能驾驶、机器人与液冷核心零部件企业。
- 通信行业：英伟达投资Lumentum及Coherent，国内云厂商上调AI算力价格。光通信产业链上游核心元器件供应紧张，光模块需求旺盛。AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，存储器价格持续上涨。维持行业“强于大市”投资评级，关注光芯片/光模块/光器件、光纤光缆、AI手机、电信运营商等。
- 锂电池行业：销量短期回落，板块持续关注。2026年2月，锂电池板块指数上涨6.21%，走势强于沪深300指数。短期上游主要原材料价格涨跌互现。维持行业“强于大市”投资评级，短期建议关注板块投资机会。
- 半导体行业：海外模拟厂商陆续发布涨价函，国内存储模组厂商26Q1业绩超预期。2月国内半导体行业表现相对较弱。全球半导体销售额继续同比增长，存储器价格持续上涨。AI驱动存储器需求旺盛，存储器周期持续上行。AI及国产替代需求有望推动国内存储厂商显著受益于行业趋势。受益于全球模拟芯片行业复苏与AI需求爆发，国内模拟芯片厂商国产替代加速推进。建议关注国内存储模组、存储芯片厂商和模拟芯片厂商投资机会。
- 食品饮料行业：新质生产力重塑食饮业未来。2026年全国两会聚焦农业科技与机制创新，食品行业准入门槛提高，产品结构向“精准化、功能化”转型。酒类产业上升为国家文化软实力的高度，产业价值从“卖产品”向“卖文化”延伸。结合二级市场，梳理出三条投资主线：民生板块、零售品类、农业上游要素价格受益板块。
- 基础化工行业：中东地缘局势突变推动油价大幅上涨，化工品价格整体延续回暖。2026年2月份中信基础化工行业指数上涨5.91%。反内卷政策将上升为国家中长期发展战略，推动行业长期格局的改善。建议关注供给端改善空间较大，行业盈利弹性较大的板块，以及具有成本优势的替代路线。
- 光伏行业：通威拟收购青海丽豪加速行业洗牌，行业进入需求淡季整体表现平稳。2月光伏产业指数冲高盘整，细分子行业涨多跌少。光伏行业治理内卷是政策重点，2026年国内新增装机预期有所下滑。行业进入需求淡季，供给继续实现压缩。钙钛矿电池、P型异质结电池技术持续获得进步，推动商业化进程。建议关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池、储能逆变器、一体化组件厂头部企业。
- 传媒行业：Seedance2.0引市场关注，春节档票房不及预期。AI应用持续拉新和提高用户活跃度，AI视频模型等技术能力引发市场关注。游戏板块供需两旺，AI技术加速渗透带来的降本增效在报表端逐步验证。影视板块受多因素影响，春节档整体表现弱于市场预期。建议关注吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界、万达电影、光线传媒、中原传媒等。
