申万一级公用事业偏离修复模型（回调型分档止损）效果点评

模型概述

• 设计原理：在偏离修复模型基础上引入回调型分档止损机制，假定标的价格存在偏离-回归循环，通过历史回撤统计确定买入阈值，买入后设置阶梯式止损位，止损激活时动态上调止损线，止损触发后记录中间值作为二次入场位置。
• 作用标的：申万一级公用事业指数相对值（基准为沪深300指数）。
• 数据预处理：归一化。
• 信号维度：多。
• 具体算法：
  • 计算区间内指数相对收盘价及回撤序列，筛选有效回撤集合C，以C最大值的80%为买入阈值。
  • 买入后等分买入点与前高空间（参数X=7），设置阶梯式止损，动态上调止损位，触发止损后记录中间值作为二次入场位置。
• 跟踪区间：2010年1月4日-2025年3月18日。

结果评估

• 区间策略总收益：2.27%。
• 标的买入并持有收益：-12.12%。
• 总超额收益：14.39%。
• 最大回撤：64.97%。
• 最长回撤时间：2222交易日。

模型策略适用情况总结

• 最终采用X=7参数，但公用事业行业受政策扰动频繁，价格跳空导致均值回归策略失效。
• 虽实现微弱正收益，但64.97%的高回撤和近9年的回撤时间表明策略在公用事业配置价值有限。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益，消息面较强的市场环境将影响模型效果。