深圳顺络电子股份有限公司是一家专业从事片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业，广泛应用于通讯、消费电子、计算机、汽车电子、新能源等领域。公司秉承“遵偱标准、科技创新、持续改进”的经营理念，致力于成为电子元器件领域专家。
一、公司情况及2025年经营进展
公司主要从事新型精密电子元器件的研发、设计、生产、销售，并提供技术解决方案和技术转让、咨询服务。过去20余年间，公司跟随全球电子信息产业链发展，获得了宝贵的事业机会及持续增长的市场空间，为多领域核心大客户开发多种解决方案，面向消费电子、汽车电子、AI数据中心、机器人、氢燃料电池、航空航天等市场领域。
2025年度公司实现营业收入67.45亿元，同比增长14.39%；实现归属于上市公司股东净利润10.21亿元，同比增长22.71%，扣除非常性损益净利润9.78亿元，同比增长25.23%。传统市场应用领域表现平稳，新兴战略市场实现持续强劲的高速增长。公司在复杂多变的经营环境下，聚焦市场需求与产业趋势，构建“应用场景→产品开发→技术平台→基础研究”的闭环创新体系，持续加大研发投入，创新成果获全球顶尖客户高度认可。具体进展包括：
- 汽车电子业务实现三电系统等电动化场景全面覆盖，并延伸至智能驾驶、智能座舱等智能化应用场景。
- AI数据中心业务覆盖国内头部服务器厂商及各头部功率半导体模块和顶级ODM厂商。
- 高端电子元器件产品提前布局，为商业航天、低轨卫星与低空经济等市场机会做好准备。
- 氢燃料固体氧化物电池（SOFC）业务进展顺利，新能源领域巨大市场空间将为公司中长期发展奠定基础。
二、投资者提问回答
- 汽车电子业务情况：汽车电子业务是公司战略发展的重要领域，产品已实现三电系统等电动化场景全面覆盖，并延伸至智能驾驶、智能座舱等智能化应用场景。新产品、新业务快速成长，未来将继续保持快速增长趋势。
- AI数据中心业务进展：公司为各类AI服务器类客户提供一站式元器件解决方案，客户已覆盖国内头部服务器厂商及各头部功率半导体模块和顶级ODM厂商，业务进展顺利。
- TLVR电感产品在服务器中的应用趋势：随着AI服务器功率持续提升，TLVR拓扑的产品应用将进一步打开。各类工艺下的TLVR电感产品相较于非TLVR类型的AI电感，性能和单价均显著提升，未来将对AI服务器中磁性器件的价值量提升带来显著变化。顺络已提前布局TLVR结构的各类型电感产品，走在行业前沿。
- SOFC业务情况：公司通过控股子公司信柏陶瓷与臻泰能源合作成立柏泰公司进入固体氧化物电池（SOC）领域，专注于新型高温燃料电池核心技术研发及产品的研发、生产和销售。公司与浙江臻泰能源合资，打通固体氧化物电池产业链上下游，商业合作伙伴整机系统示范工程已经开始运行。公司对新型能源产业长期看好，目前行业还处于早期阶段，公司业务进展顺利，未来有望逐步贡献销售收入。
- 消费电子业务：消费电子业务属于公司传统业务，市场地位和高端产品市占率高，与海内外众多核心消费电子企业保持着战略合作关系。公司在该领域将保持优于行业整体增长的业务发展水平。
- 钽电容业务进展：公司布局钽电容领域多年，开发出全新工艺的新型结构钽电容产品，采用无引线框结构、PCB封装，实现大容值产品尺寸及性能的大幅改善，可广泛应用于高端消费电子、企业级eSSD、AI数据中心、汽车电子、工业控制等领域。相关产品已为客户配套供应，客户认可度高。
- 原材料涨价影响：公司通过供应链管理及工艺改善逐步降低贵金属成本占比。近期贵金属价格涨幅过大，公司通过与客户协商传导部分压力，同时通过优秀的供应链管理能力平抑原材料价格波动影响，并通过技术创新、工艺创新、设备创新提升生产效率，消化部分材料成本上涨影响。
- 并购战略和规划：公司积极探索采取并购的方式拓展上下游产业链，并购方向主要专注于磁性材料、微波材料、新兴领域电子元件配套等，已完成了一系列成功的并购案例。
- 资本开支规划：公司所处行业属于重资本投入行业，每年均有持续扩产需求，对资金需求较高。公司仍处于持续成长阶段，新业务新领域的快速发展需要持续投入产能。公司十分重视研发投入，每年均持续投入较高比例研发资金，研发支出长期看处于持续增长态势。近几年公司资本开支的重要组成部分为工业园基础建设投入，随着三个工业园和研发中心相继完工，未来几年以园区基建为主的投资将会明显放缓。
