聚烯烃日报：中东局势仍动荡，聚烯烃延续走高

2026-03-24 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货邵泽

价格与基差：L主力合约收盘价9523元/吨（+705），PP主力合约收盘价9793元/吨（+774）。LL华北现货8800元/吨（+500），LL华东现货9100元/吨（+650），PP华东现货9300元/吨（+550）。LL华北基差-723元/吨（-205），LL华东基差-423元/吨（-55），PP华东基差-493元/吨（-224）。
上游供应：PE开工率80.1%（-2.3%），PP开工率70.5%（+0.4%）。
生产利润：PE油制生产利润-1617.9元/吨（-412.0），PP油制生产利润-1557.9元/吨（-412.0），PDH制PP生产利润-3142.4元/吨（-1202.8）。
进出口：LL进口利润-962.5元/吨（-150.0），PP进口利润-1409.9元/吨（-200.0），PP出口利润179.1美元/吨（+25.7）。
下游需求：PE下游农膜开工率35.4%（+8.6%），PE下游包装膜开工率45.6%（+2.2%），PP下游塑编开工率40.3%（-0.3%），PP下游BOPP膜开工率62.0%（+0.6%）。

伊朗局势：伊朗局势动荡，特朗普警告若伊朗不开放霍尔木兹海峡将实施打击，伊朗回应将采取关闭海峡等措施。市场担忧伊朗战火升级及霍尔木兹海峡通行问题，推升能源化工品价格。
PE市场：上游检修计划增多，开工率预期进一步回落，进口资源到货预期偏弱，市场供应持续缩紧。需求端下游开工回升但盈利承压，高价接货意愿低，PE需求端出现负反馈。L基差大幅回落，但供应端仍提供较强支撑，PE盘面走势偏强。
PP市场：伊朗战局升级加剧原料供应担忧，上游检修损失量持续攀高，PDH装置受丙烷供应收紧影响亦加剧检修，PP检修高峰仍将持续。需求端PP高价挤占下游利润，采购心态偏谨慎，接货转弱，PP基差亦有所回落。但PP出口窗口打开带动出口需求回升。短期PP供应缩量与成本端丙烷强支撑共振，价格仍有较强支撑。