行情回顾与影响分析
2026年3月23日，沪金期货主力合约收跌8.62%至940元/克，沪银期货主力合约收跌11.67%至15411元/千克。受中东地缘局势升级影响，油价高位运行，市场交易“油价上涨削弱降息预期甚至加息”逻辑，引发资本市场流动性冲击，加剧贵金属抛售，国际金价一度跌破4100美元/盎司，创年内新低。夜盘时段，特朗普称推迟打击伊朗发电厂，市场恐慌情绪缓和，贵金属价格探底回升，收复日内跌幅。
关键数据
- 贵金属价格：伦敦金现价4211.63美元/盎司，伦敦银现价62.96美元/盎司；COMEX黄金价2150.50美元/盎司，COMEX白银价62.96美元/盎司；AU(T+D)价15398.00元/克，AG(T+D)价4713.91元/千克。
- 价差与比价：黄金TD-SHFE价差-1.01元/克，白银TD-SHFE价差-3.25元/千克；COMEX金银比价66.96，SHFE金银比价2.80。
- 持仓数据：COMEX黄金非商业净多头头寸15,986张，白银ETF-SLV多头持仓15,609吨；SHFE黄金库存106,746千克，白银库存36,4549千克。
- 宏观指标：美元/人民币中间价6.90，美元指数99.51，美债2年期收益率3.88%，美债10年期收益率4.39，VIX指数26.78，标普500指数6506.49。
研究结论
在全球地缘不确定性持续和美国巨额债务推动去美元化背景下，全球央行及机构或仍会持续购金，对贵金属价格构成支撑。策略上，可择机关注长线多单配置机会。
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