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北交所信息更新：投资安益谱拓展质谱仪领域，积极进行产品智能化自动化改造

2026-03-24 诸海滨,车欣航开源证券叶剑锋

公司业绩：2025年公司实现营收3.62亿元，同比增长16.63%；归母净利润4212.97万元，同比增长222.30%；扣非归母净利润3558.83万元，同比增长821.71%。单季度来看，2025Q4实现营收1.35亿元，同比增长6.56%；归母净利润2402.35万元，同比增长35.35%。
产品与市场：样品前处理系列、通用仪器系列、色谱光谱系列产品营收同比增长较快，分别达到23.27%、21.38%、20.60%；下游新材料、新能源、制药、教育科研等领域增长较快；实现海外营收7,778.74万元，同比增长10.59%。2025年9月推出高端分子光谱仪器N70傅立叶变换近红外光谱仪，并对手持全自动凯氏定氮仪、超级微波化学平台等高端仪器进行智能化自动化改造。
研发与投资：投入研发费用5411.47万元，占营收比例14.96%；新增发明专利15项、实用新型专利11项、软件著作权8项；参与起草的国家标准《杜马斯燃烧法定氮分析方法通则》、行业标准《杜马斯燃烧法定氮仪》2项新标准均已颁布。以现金2,100万元参股投资取得安益谱3.85%的股权。
盈利预测：维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为0.53/0.64/0.81亿元，对应EPS为0.62/0.75/0.95元/股，对应当前股价PE为34.0/28.2/22.1倍。
投资评级：维持“买入”评级，看好公司多项科学仪器新产品达行业领先水平，国产替代工作积极进行。
风险提示：新品研发风险、需求变弱风险、海外市场开拓风险。