钢材：弱供需强扰动
螺纹钢
- 品种观点：螺纹产量在正利润支撑下回升，表观需求环比增加，库存进入去化阶段。总体供需相对平衡，但华东库存仍偏高。
- 盘面操作建议：国内政策预期不强，美伊战事带来扰动，原油存在支撑，基差收敛形成支撑，短期或震荡反复。
热卷
- 品种观点：热卷产量及表需环比上升，库存环比下降但绝对水平仍偏高，供需总体相对平稳。
- 盘面操作建议：受外部扰动影响较大，铁矿带来成本支撑，短期或震荡反复。
铁矿石
- 品种观点：铁水产量环比大幅增加，供给继续增加，钢厂按需拿货为主，阶段性基本面有压力。原油系波动或影响资金情绪。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
焦煤
- 品种观点：焦企利润改善，开工小幅回升。钢厂高炉复产，铁水产量增加，补库积极性增加，焦企库存去化。
- 盘面操作建议：谨慎看多。
焦企
- 品种观点：焦企利润有所改善，开工小幅回升。钢厂补库积极性增加，焦企库存维持去化状态，供需相对平衡。
- 盘面操作建议：谨慎看多。
焦煤
- 品种观点：国内煤矿正常生产，线上竞拍成交率维持高位，下游补库及投机性需求增加。蒙煤通关量高位，现货报价跟随盘面波动。
- 盘面操作建议：谨慎看多。
铁合金
锰硅
- 品种观点：产区供应小幅下降，需求环比增加，部分钢厂招标量价齐升。主流锰矿山4月报价上涨，成本端支撑较强。
- 盘面操作建议：钢厂补库带动短期基本面好转，成本支撑锰矿价格坚挺，需关注澳洲锰矿发运及南非供应情况，预计价格维持偏强运行。
硅铁
- 品种观点：产区供应小幅增加，需求继续增加，库存维持去化状态。本轮钢招持续进行，标志性钢厂招标定价上涨。
- 盘面操作建议：总体供需矛盾不大，价格或跟随锰硅偏强运行。
玻璃
- 品种观点：生产利润不佳，冷修产线增加，产量低位。需求较弱，采购意愿不强，限制上方空间。地缘扰动及能源价格高位提供成本支撑，短期或维持低位区间运行。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
纯碱
- 品种观点：生产端平稳，部分项目检修。需求端偏弱，光伏+浮法日熔量低位，支撑有限。库存高位，压力明显。外部扰动加剧，能源价格上涨带动成本上升，短期或维持区间运行。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
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