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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年3月24日星期二 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 现货方面：截止3月23日，张家港豆油现货均价8960元/吨，环比上涨150元/吨；基差220元/吨，环比上涨38元/吨；广东棕榈油现货均价9920元/吨，环比上涨170元/吨，基差-22元/吨，环比下跌54元/吨。棕榈油进口利润为-398.74元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10500元/吨，环比上涨70元/吨，基差550元/吨，环比下跌4元/吨。 油粕比：截止到3月23日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.91 【市场逻辑】 外盘方面：市场再现TACO交易，国际原油价格盘中急速暴跌12%以上，但是后续跌幅收缩，美豆油高位振荡依旧，因美国生柴政策即将公布的支撑。马棕榈油今日开盘，预计低开高走。霍尔木兹海峡通行不畅致使原油高位运行，为生物柴油政策实施提供基础保障。加之巴西生物柴油生产商已具备支持20%掺混比例的能力，其协会呼吁政府允许使用高于法定要求的掺混比例，进一步利好大豆压榨。国内植物油进入传统消费淡季，贸易商对高价接受度有限，但是油厂有季节性停机，对豆油盘面形成支撑，棕榈油主要受到国际原油上涨提振再度强势上涨，在资金增仓入场的推动下，郑油继续窄幅震荡上涨，周内关注美生柴政策是否落地，能否推动郑油期价突破万元关口压力，否则郑油依旧维持宽幅震荡走势。现货方面，贸易商基差报价相对平稳，现货成交相对有。。综合分析，隔夜大宗商品市场收到TACO交易冲击，价格走势短期剧烈波动，棕榈油承压大幅回落，但是中期仍在布林轨道中轨支撑之上，新多单可重新介入，豆油和菜籽油高位振荡加剧，跟随棕榈油走势为主 【重要资讯】 1、周一，美国NYMEX原油期货暴跌逾10%，此前美国总统特朗普表示，美国与伊朗在过去两天里进行了“非常良好且富有成效”的对话，美国将“推迟5天”打击伊朗发电站。此时距离可能导致这场已持续四周的冲突升级的最后期限仅剩数小时。其中的5月原油期货合约下跌10.10美元，结算价报每桶88.13美元。 2、咨询公司PatriaAgroNegocios：巴西2025/26年度大豆收割率已经达到65.79%，落后于去年同期的73.84%，但接近五年同期平均水平66.96%。 3、美中两国经济官员15日在巴黎就农业贸易问题举行了“异常稳定”的会谈，中国仍承诺在未来三年每年购买2500万吨美国大豆。 4、截止到2026年第12周末，国内进口大豆库存总量为543.28万吨，较上周的582.15万吨减少38.87万吨，去年同期为340.92万吨，五周平均为597.18万吨。国内豆粕库存量为67.26万吨，较上周的62.35万吨增加4.91万吨，环比增加7.88%；合同量为450.78万吨，较上周的488.23万吨减少37.45万吨，环比下降7.67%。国内进口大豆库存总量为543.28万吨，较上周的582.15万吨减少38.87万吨，去年同期为340.92万吨，五周平均为597.18万吨。国内进口压榨菜粕库存量为2.40万吨，较上周的2.00万吨增加0.40万吨，环比增加20.0%；合同量为7.00万吨，较上周的7.60万吨减少0.60万吨，环比下降7.89%。 现货方面：截止3月23日，豆粕现货报价3377元/吨，环比下跌22元/吨，成交量4.7万吨，豆粕基差报价3344元/吨，环比下跌37元/吨，成交量5.7万吨，豆粕主力合约基差313元/吨，环比下跌8元/吨；菜粕现货报价2612元/吨，环比下跌58元/吨，成交量0吨，基差2424元/吨，环比下跌77元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差61元/吨，环比上涨14元/吨。 榨利方面：美豆4月盘面榨利-299元/吨，现货榨利6元/吨；巴西4月盘面榨利98元/吨，现货榨利403元/吨。 大豆到港成本：美湾4月船期到港成本张家港正常关税4152元/吨，巴西4月船期成本张家港3797元/吨。美湾4月船期CNF报价524美元/吨；巴西4月船期CNF报价478美元/吨。加拿大4月船期CNF报价586美元/吨；4月船期油菜籽广州港到港成本5147元/吨，环比下跌20元/吨。 【市场逻辑】外盘方面：美国称将停止5日对伊的军事打击，国际大豆振荡收高。豆粕方面，受中国海关放宽对巴西大豆货物中杂草规定的消息扰动，盘中跌破3000元关口。不过巴西贴水坚挺，叠加机构移仓换月与下游点价盘，共同限制跌幅，短期预计连粕主力将在2950-3050元/吨区间运行。现货方面，油厂一口价随盘下调20-40元/吨，近月基差持稳。国内传统停机潮将至，部分低库存企业存在补货需求，但巴西装船逐步恢复，贸易商对4月偏紧预期保持观望，谨慎拿货，现货价格多在3200-3450元/吨区间运行。菜粕方面，现货方面，水产养殖季未到，市场成交量持续清淡，刚需采购为主。现货价格随盘波动，基差报价窄幅震荡调整。综合以上分析，周末中东地区战事升温，国际油价强势上涨，双粕近弱远强，资金布局远月不确定性。 【交易策略】双粕近远月分化操作，空近月，多远月。M2605合约压力位3278，支撑位2710；M2607合约压力位3000，支撑位2680；M2509合约压力位3200，支撑位2833；RM2605合约压力位2600，支撑位2220；RM2607合约压力位2560，支撑位2200；RM2609压力位2600，支撑位2274。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。