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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年3月24日星期二 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 昨日SR605合约收盘价5453元/吨，日涨幅0.26%，夜盘收5429元/吨；SR609合约收盘价5482元/吨，日涨幅0.24%，夜盘收5460元/吨。 外盘方面：昨日ICE原糖小幅回落。主要受美总统言论导致的油价急跌有关。当前市场更多在结合地缘事件的影响去博弈预期（主要是巴西）的食糖供应。若后市国际油价保持高位或继续走强，原糖有望进一步打开上方空间。 内盘方面：昨日郑糖先扬后抑，日K收长上影线，夜盘走弱。国内一月与二月的食糖进口数据同比增量明显，且本榨季国内增产预期基本达成，当下国内供需结构偏宽松。但由于巴西临近开榨，中东局势升级令该国的制糖前景略显模糊，原糖周内走强给予一定提振。同时叠加下方政策底的潜在预期，当前郑糖的边际支撑依然存在。技术层面看，当前郑糖仍处上行通道中，但部分技术指标转中性。考虑战争走势的不确定性以及预期交易的反复性，上方空间进一步打开或需要有更确切的现实消息助推。建议短期关注原糖走势，若无新预期注入，后续上行压力或逐渐显现。 郑糖多单持有观望，SR605关注5300-5500活动区间，下方预警支撑5350附近，上方预警压力5460附近。 【行情复盘】 昨日CJ605合约收盘价8860元/吨，日涨幅0.23%。CJ609合约收盘价9260元/吨，日涨幅0.27%。 【重要资讯】 1.上周36家样本点物理库存在11540吨，较前周减少160吨，环比减少1.37%，同比增加5.60%。 2.昨日河北特级红枣批发价9.11元/公斤，日环比-0.03元/公斤。 3.昨日广东如意坊市场到货车辆1车，日环比-4车。 4.昨日红枣仓单4112张，日环比+0张。 【市场逻辑】 新疆产区枣树仍处休眠阶段，供应端话题暂时缺失。近期红枣期价重心下移。随着天气转暖，红枣步入需求淡季，样本库存去库缓慢，现货价格小幅下探。当下红枣基本面可供交易信息有限，供强需弱仍是压制红枣期现价格的主要因素。从技术层面看，红枣主力合约跌破上行通道后表现疲软，预计无消息注入的背景下，红枣期价将呈现震荡磨底行情。 【行情复盘】 截至03月23日：RU主力合约收盘价为16145元/吨，日涨幅0.91%。NR主力合约收盘价为13055元/吨，日涨幅1.48%。BR主力合约收盘价为17470元/吨，日涨幅9.29%。 【重要资讯】 1.昨日泰国原料胶水价格75.5泰铢/公斤（1/1%），杯胶价格57泰铢/公斤（0.5/1%），云南胶水制全乳14000价格元/吨，制浓乳14500价格元/吨，二者价差500元/吨，云南胶块价格13200元/吨（-300/-2.22%）。 2.据隆众资讯统计，截至2026年3月22日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.56万吨，环比上期增加0.8万吨，增幅1.18%。保税区库存12.21万吨，增幅0.66%；一般贸易库存56.35万吨，增幅1.29%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.41个百分点，出库率增加1.50个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.62个百分点，出库率减少0.41个百分点。 3.昨日全乳胶16000元/吨，100/0.63%；20号泰标1955美元/吨，0/0%，折合人民币13498元/吨；20号泰混15230元/吨，150/0.99% 4.昨日RU与NR主力价差为3090元/吨，环比走缩45元/吨；混合标胶与RU主力价差为-915元/吨，环比走扩5元/吨。 5.昨日RU与NR主力价差为3135元/吨，环比走缩30元/吨；混合标胶与RU主力价差为-920元/吨，环比走缩20元/吨。。 6.昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格在17500-18500元/吨，华东出罐自提价格参考17750元/吨左右。 7.昨日顺丁橡胶和丁苯橡胶市场价格大幅上涨，山东市场大庆BR9000价格涨1700元/吨至17300元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格涨1500元/吨至17500元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：昨日天胶小幅回升，东南亚季节性缩量对原料价格形成支撑，国内与老挝部分产区率先开割，整体物候条件良好，新季割胶工作顺利开展。需求端轮胎企业装置平稳运行，整体出货节奏尚可。但最新青岛库存数据显示天胶再度转向小幅累库，去库进程中断。同时在合成胶大涨背景下，天胶并未跟随上涨，显示出橡胶系逻辑分化，也从侧面体现当前天胶基本面的羸弱 合成橡胶：BR昨日封涨停。原油走强叠加丁二烯供应预期再度收紧令顺丁橡胶的原料成本持续攀升，虽然当前下游对高价胶的承接力度有限，但在地缘冲突持续的背景下，短期顺丁橡胶的上方依然难言见顶。后续该品种价格依然跟随宏观和上游开机情况进行摆动，高位宽幅震荡或仍是近期常态。 【交易策略】 RU与NR观望或背靠支撑试多；BR多单持有或利用期权对冲。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。