泰晶科技机构调研纪要

调研日期: 2026-03-16 泰晶科技股份有限公司是一家国家级高新技术企业,是国家电子元协副理事长单位,是多个国家标准的起草者和多个重大国家专项的承担者。公司专业从事频控器件、精密电路、微声学器件等电子元器件,高速高稳通讯网络器件及组件,汽车电子及模组等智能应用,精密冲压组件及部件,相关智能装备的研发、生产。2016年在上海交易所A股上市(股票代码603738),2019年被工信部认定为全国2019第一批专精特新‘小巨人’企业。凭借专业的应用技术支持与优质的售后服务,逾40款片式产品获得高通、联发科、华为海思、中兴通讯、紫光展锐、卓胜微、恒玄、泰凌微、矩芯、全志、大唐微电子、昂瑞微等众多方案商产品平台认证,产品通过主流通讯厂商的芯片搭载认可。公司是我国频控器件的龙头企业,自2015年以来,不断推出的国内首创K系列和M系列产品,是通信设备的核心部件,是全球通信行业供应链的重要组成部分,为我国人工智能、互联互通、自动驾驶等重点领域解决了一系列“卡脖子”问题,是我国在上述领域频控器件的国产化替代承担者。公司始终将科技创新作为引领企业发展的动力,先后建立湖北省认定企业技术中心、湖北省微型音叉晶体制造技术及装备工程技术研究中心、微纳米晶体加工技术湖北省重点实验室、湖北省院士专家工作站、湖北省博士后创新实践基地、武汉理工大学研究生联合培养基地。公司成功将半导体技术应用于频控器件,是国内唯一和全球少数几家掌握微纳米加工技术和生产微纳米级石英晶体的企业之一。未来,泰晶科技仍将坚持“产品高端化、产业规模化、队伍专业化、资本多元化”的发展战略,坚持自主创新、服务终端客户的发展思路,朝着成为国内 一流、国际知名的创新型企业的方向不断迈进。 投资者关系活动主要内容介绍 一、行业趋势与增长驱动 据 QYR 数据,2025 年全球石英晶振市场规模约 36.61 亿美元,预计 2032 年将达到 68.81 亿美元,2026-2032 期间年复合增长率(CAGR)为 9.6%。 核心驱动因素为 AI 相关应用场景带来的需求增量。AI、高性能计算、通信、自动驾驶等场景对精准计时需求强烈,要求更低抖动、相位噪声及更高稳定性,直接拉动晶振需求,特别是超高频产品。 二、超高频产品与光模块市场 LightCounting 预测,2026 年 AI 数据中心光模块市场规模将达 180 亿美元,占全球 62.6%,随着 3.2T 光模块 的商用落地,高端市场需求将持续爆发。 作为光模块的"时钟心脏",石英晶体振荡器为光模块内部的 DSP、FPGA、MCU 等关键芯片提供高精度基准时钟,确保各功能模块协调工作,差分晶振的性能直接决定了信号传输的稳定性与可靠性。伴随着 400G/800G/1.6T/3.2T 光模块需求爆发,312.5MHz/625MHz 超高频差分晶振成为核心增长点。 三、问答环节 问: 1、对于光模块市场需求,公司超高频产品进展? 答:随着 AI 算力需求爆发和光模块速率提升,高频差分晶振将成为市场增长的核心驱动力。为满足高速数据传输与处理场景日益严格 的时序信号需求,泰晶科技推出一系列低抖动、高精度、高频率、微型化、宽温区的差分晶振产品,为相关应用场景提供高度可靠的时钟解决方案。依托自主研发的光刻高基频晶片技术,已发布 312.5MHz/625MHz 等超低抖动差分晶振产品,实现高基频输出同时低相位抖动(625MHz 实现 15fs(典型值))。公司产品具备国际领先竞争优势。 问: 2、目前光模块晶振市场的竞争状况如何?公司有哪些优势? 答:(1)产品先发优势:针对于 1.6T 以上光模块市场,公司是全球少数推出能够适配其产品,具备量产能力的晶振厂商; (2)产能与产线优势:公司已投入超高频产线储备产能,且财务稳健,拥有充足的资本金和自研设备能力,土地资源充裕,未来可快速响应市场需求进行扩产; (3)国产替代前景:基于中国市场光模块市场容量,高端时钟产品国产替代有望加速。 问: 3、光模块相关产品毛利情况? 答:远高于消费类产品。 问: 4、MLCC 普遍涨价的背景下,公司除超高频产品外,其他产品目前价格状况? 答:公司针对不同产品实行差异化定价策略,各应用领域的技术要求、市场需求存在差异,相应产品价格与毛利率水平亦有所不同。在 kHz 优势市场继续采取积极价格策略稳固份额,特别是高端光刻产品领域维持高毛利;在竞争较为激烈的 MHz 上积极参与市场竞争;此外增加高附加产品如工业级 XO、TCXO 有源振荡器、RTC 等产品出货量,不断调优产品结构以优化毛利。 问: 5、除了石英晶振外,公司对于其他技术路线(如 Mems 晶振)的观点和技术储备? 答:石英晶振和 Mems 晶振并非替代而为共生关系,石英晶振因天然特性(高 Q 值,温度特异性优越)和成本优势在主流应用市场仍居主导地位。Mems 晶振并非新的技术路线其在特定场景下性能优越,公司多年来高度关注时钟产业各类技术的演变和发展,对于各类新的技术路线将通过自主研发孵化、产业合作、对外投资等多种形式进行布局。 问: 6、公司通过竞拍方式取得 ST 惠伦股权的考量? 答:公司通过竞拍方式以 4755.56 万元,成交价约合 10.12 元/股取得 ST 惠伦 470 万股属于财务性投资。 问: 7、当前行业出清情况如何? 答:从产业格局来看,部分技术落后的企业面临淘汰压力,这是产品趋势和客户服务趋势的必然结果。传统厂商通过生产通用型号产品走成本优势的路径很难再实现盈利,AI 增量市场及客户对产品的需求结构在向更小尺寸、超高频演进。公司在通用尺寸具备成本定价权,在高端产品方面,公司超高频产品先发优势及技术卡位有望为公司带来产品高溢价。 问: 8、贵金属和基座供应商涨价对公司有何影响? 答:公司增加贵金属等储备,对冲成本提升影响,部分基座供应商有涨价,公司与重要供应商保持密切互动,并以规模优势和先进制程能力及 产品成本端的管控优势,应对上游涨价对公司的影响。