新乳业机构调研纪要

调研日期: 2026-03-23 新希望乳业是中国最具有活力和创新性的企业之一。在短短十几年间,该公司立足西南地区,并逐步在全国范围内深化布局,构建了以“鲜战略”为核心价值的城市型乳企联合舰队。2019年1月25日,新希望乳业在深交所正式挂牌上市,成为业内的一大亮点。作为一家乳制品企业,新希望乳业以“鲜”为核心,致力于提供高品质、高安全性的乳制品。公司在全国范围内拥有多个生产基地,采用高品质的原料和先进的生产技术,确保产品的品质和口感。此外,新希望乳业还注重可持续发展,努力保护环境,减少对社会的负面影响。新希望乳业的成功上市,不仅是对公司过去多年努力的肯定,也是对行业发展的认可。随着公司在全国范围内布局的逐步深化,未来新希望乳业将继续致力于为客户提供高品质、高安全性的乳制品,推动行业的可持续发展。 投资者关系活动主要内容介绍: 公司介绍基本情况:2025 年,公司聚焦"鲜立方战略",在报告期内实现营业收入 112.33亿元,同比增长 5.33%;归母净利润 7.31亿元,同比增长 35.98%;归母扣非净利润 7.74亿,同比增长 33.76%;销售净利润率 6.72%,同比增加1.57 个百分点;资产负债率56.51%,较期初下降 8.10个百分点。 Q:公司在五年规划进入第四年的背景下,中长期规划如何? A:2026 年是公司五年战略规划的第四年,公司会继续在五年战略规划目标的指引下,打强核心竞争力,继续努力实现收入持续增长与净利率进一步提升,推动公司的盈利能力实现高质量的发展。 Q:公司 2025 年"活润"系列的增长情况如何?请问 2026 年公司有何新品规划? A:2025 年公司"活润"系列新品业绩表现优异,公司整体新品收入占比也连续五年保持双位数,创新能力得到持续验证,新品效率不断优化,2026年公司会科学规划新品发展路线,持续推出优异新品,带动公司业绩的进一步提升。 Q:请问公司在 2025 年四季度常温产品的表现如何? A:2025 年四季度期间公司常温产品整体业绩表现有所提升,其原因在于公司一方面不断推动常温产品的迭代和终端覆盖,另一方面积极推进特色常温产品与重点渠道的合作,带动了常温产品在四季度实现转好。 Q:请问公司 2025 年哪些区域增长相对更快一些?哪些是 2026 重点发力的区域? A:2025 年公司一方面在华东区域保持了此前的良好增长趋势,另一方面公司于 2025 年末在西南和西北区域也环比实现了相较于前期更好的业绩表现,呈现了良好的发展趋势和势能。2026年,公司会根据每个区域的不同市场特点,实施不同的发展策略,从而推 动公司整体实现更好的业绩表现。 Q:请问公司在 2026 年会重点关注哪些增量渠道? A:整体来看,公司在 2026年会继续保持对新渠道的响应速度和重视程度,会持续推动公司产品在包括会员店、零食量贩店等新渠道的增长。 Q:请问公司对原奶价格走势的看法? A:原奶作为乳制品成本的重要组成部分,其价格波动受到了多方面因素的影响,其中原奶的供给和乳制品的需求是重要的影响因素,公司会持续关注后续原奶供给和市场需求对原奶价格的影响情况。针对当前原奶价格的变化,公司会提前布局,减少原奶价格周期变化的影响和干扰。 Q:请问公司 2025 年净利率提升的驱动因素是什么? A:净利率提升主要来源于如下几个方面:一是公司低温产品持续保持良好的增长势头,带动品类结构不断优化升级;二是公司产品不断创新,新品的成长带来盈利能力的提升;三是综合来看成本端和费用的变化及公司运营效率的提升。