高通胀利空成长类指数

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 中东局势持续升级，布伦特原油再次冲击120美元（布伦特原油2小时图） 高通胀利空成长类指数，中证1000指数和中证500指数跌破平台位（中证1000日线） 上证指数失守4000点（上证指数日线图） 股指展望和交易策略 【股指展望】 中东局势胶着，周五上证指数跌破4000点。桥水达利欧认为，中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，这不仅关乎全球能源命脉，更是美国霸权的试金石：失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基。凯雷投资集团能源策略师Jeff Currie警告：阿曼原油现货已狂飙至173美元，期现严重脱节。库存一旦耗尽，就必须用极高的价格来倒逼需求下降。随着储油罐的累积，中东产油国24日存储空间将耗尽，减产范围或扩大至1000万桶每天。高油价的平台化，将深度冲击美国金融市场，需防范美国金融市场向流动性危机转化。美军两栖攻击舰队下周抵达中东，或将在霍尔森兹海峡登陆作战，战争持续持间或大超预期。上证指数已跌破4000点。通胀上行利空成长类指数不利，中证1000指数和中证500指数已跌破平台位。 【交易策略】 股指期货：开仓中证1000指数、中证500指数空单对冲持仓风险。股指期权：买入中证1000指数远月深虚值看跌期权对冲风险。 2月核心CPI当月同比增速大增至1.8%，环比大增至0.7%，中国结束通缩，开启通胀 2月工业生产者出厂价格指数环比再增0.4%，中国经济迈向再通胀 2月工业生产者采购价格指数环比劲增0.7%，显示上游价格加速上升 两融余额保持稳定；2月A股新增开户数为252万户 中国1、2月出口金额当月值为分别为3567、2998亿美元，2月当月同比增速高达39.6%，大超预期。出口大增一方面和春节较晚的季节性因素有关，另一方面也是中国机电产品竞争力持续增强 1-2月制造业固投为2.02万亿元，同比增速为3.1%，恢复正增长，但可能和今年春节较晚有关 1-2月基建投资为1.85万亿元，同比增速为9.7%，基建回升，或与春节较晚、稳基建措施相关 1-2月房地产开发投资同比增速-10.3%，降幅大幅收窄 1-2月社消零售总额同比增速为2.8%，其中商品销售同比增长2.5%，显示消费回升 黄金大跌，机构卖出黄金换取流动性，流动性风险在扩散 美股是最大的风险源，机构派发进入尾声，中东局势恶化会加速机构的派发进程 可开立中证1000指数、中证500指数空单，对冲持仓风险 高通胀利空成长类指数，可进行买入沪深300指数，卖出中证1000指数的股指多空套利 高通胀利空成长类指数，可进行买入沪深300指数，卖出中证500指数的股指多空套利 风险提示 1、财政政策低于预期2、货币政策低于预期3、海外需求变化4、资金流向变化5、中东地缘风险 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn