卧龙电驱：卧龙电驱2025年年度报告
公司简称：卧龙电驱 卧龙电气驱动集团股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人庞欣元、主管会计工作负责人杨子江及会计机构负责人（会计主管人员）欧阳丽娟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2025年度利润分配预案：拟以2025年度利润分配股权登记日的公司总股本扣减回购账户持有的股份数后的股本为基数，向全体股东按每10股派发现金红利1.8元（含税）进行分配，剩余可供股东分配的利润结转下一年。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中关于公司未来发展的讨论中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................7第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................38第五节重要事项............................................................................................................................58第六节股份变动及股东情况........................................................................................................67第七节债券相关情况....................................................................................................................74第八节财务报告............................................................................................................................75 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 2025年，全球经济在深度调整中呈现出分化与重塑并行的态势。一方面，以人工智能、新能源、生物技术为代表的新一轮科技革命加速演进，成为推动产业变革的核心动能；另一方面，大国博弈下的技术主权竞争加剧，国际贸易规则壁垒持续抬升，给全球化产业链带来了更深层次的挑战。中国经济在复杂的国际环境中稳步推进高质量发展，制造业在结构升级与外部承压的双重考验中展现出较强韧性，但宏观层面需求波动、成本传导等问题依然存在。 面对深刻变化的宏观形势，公司始终锚定战略目标奋勇前行，核心业务板块实现深度转型与布局升级。公司立足电驱产业基础，持续拓展延伸系统解决方案、全生命周期服务解决方案，同时战略布局数据中心、具身智能机器人、低空经济等前沿产业，培育发展新动能。2025年，公司经营工作主要围绕以下几个方面展开： 1、以“3+1”地区总部市场销售为依托，共享全球市场客户资源，坚定三个三分之一和海外阵地战战略 依托美洲、亚太、欧洲三大地区总部及中国销售总部，公司实现了全球市场客户资源的深度共享与高效协同，“三个三分之一”战略目标稳步推进。在海外阵地战方面，年内成功加强了人员、产品、供应链及资本的系统性出海，完成了人财物及产供销研的全球化布局，海外业务占比实现稳步提升。通过强化三大海外总部的产销研一体化协同，公司“海外阵地战”全面提速，全球分销网络建设取得显著成效。 在技术研发与产品迭代上，公司围绕成本领先、高效节能、驱控一体及永磁核心技术，持续夯实电机与变频器产业的基本盘；电机动力系统解决方案业务在年内取得了重大突破，系统解决方案已成为公司核心竞争力建设的重要支撑。同时电动航空、仿生机器人等前沿领域取得实质性突破，数据中心相关产品实现快速推进。 2、构建三级研发体系新格局，以优势领域持续领先为目标，以系统解决方案推广、未来产业孵化为核心举措，以数字化、产品迭代与工艺革新为手段，全面提升竞争力 2025年，公司紧密围绕既定战略部署，在技术研发与产品创新领域取得了扎实成效。通过构建并高效运行三级研发体系，中央研究院在人工智能、电动航空、人形机器人等未来产业孵化方面实现实质性突破，动力系统解决方案也完成了关键核心技术攻关；各经营主体精准聚焦产品线规划与技术创新，制造工厂扎实推动产品迭代与工艺降本，形成了从前瞻研究到落地应用的全链条协同能力。 在全球产品布局方面，公司通过全球产品平台的迭代升级、全球物料编码的统一梳理以及工业永磁产品的深度优化，成功打造出一系列具有市场竞争力的拳头产品，有力带动了海外市场的业绩突破。与此同时，公司积极整合产学研资源，面向特定行业开发了多套系统解决方案，并在人工智能、人形机器人、电动航空等前沿领域加速推动应用场景的示范落地。 在数字化赋能与技术研发效能提升方面，公司全面深化AI和RPA在技术CAE仿真、CAD自动出图、BOM选配和产供销研流程等应用，显著提升了研发效率和客户响应速度，依托IPD流程的扎实落地，通过产品持续迭代与工艺革新，新品研发效率得到显著提升。此外，检测中心能力同步强化，成功开拓国内外第三方检测认证业务，进一步巩固了公司的技术优势与专业壁垒。 3、利用全球化布局优势，构建海外地区总部经营模式，实现海外快速增长，业绩提升 2025年，公司围绕全球化布局与海外阵地战战略，全面强化了海外经营能力。通过正式构建美洲、欧洲、亚太三大海外总部，有效强化了各地区总部对市场增长、产品策略及利润增长的统筹责任。依托蒙特雷基地，公司整合了大驱与工驱资源，完成了高压/低压NEMA电机及变频器的开发与转产，有效扩大了北美市场份额；同时充分发挥越南基地的地缘优势，为海外阵地战提供了强力支撑。 4、提升供应链全球化管理水平，充分发挥集成供应链平台优势，实现海内外物料的综合成本最低 2025年，公司依托集成供应链平台优势，全面统筹了全球集采业务资源的整合与优化。在供应链竞争力提升方面，持续推进了战略供应商培育、物料技术交流及联合研发等工作，有效夯实了供应链基础。降本增效方面，通过实施多维度的降本策略，在新材料应用、国产化替代及物料标准化等领域取得扎实进展，同时协同销售组织与各事业群工厂，深入开展了专项降本与库存优化工作。海外协同方面，加大了海外高成本地区向中国/越南转产比重，建立了有效的海外联合降本机制，并密切关注政策变化，通过优化物流方案成功规避了保供与成本风险。此外，公司还优化了整机集采商业模式，积极拓展代工业务，强化了品牌、技术及专利知识产权的保护。通过持续推进数据治理与业务流程标准化，集成供应链职能进一步完善，供应链管理能力得到系统性提升，为业务发展提供了有力赋能。 5、强化工厂全员国际化认知和经营意识，创建国际一流企业，拉通产供销研，推进“海外阵地战”保障体系建设，加强工厂“料工费”精细化管理，多措并举实施降本增效 2025年，公司牢牢树立“以客户为中心，为客户创造价值”的经营理念，对照标杆全力抓好“工厂现场管理”和“成本、质量、交期、服务”四个要素，全面提升工厂制造能力和管理水平。通过完善标准、对标行业最先进企业，深入开展了创建国际一流企业专项行动。同时，公司进一步完善了“料工费”精准核算、管理、考核的运作机制，建立了工厂、车间、班组三级管理体系，强化了“料工费”精细化管理，持续挖掘降本项目，多措并举有效实施了降本增效。 6、推动数字化效能的全方位提升、数字化能力的稳健发展、数字化技术应用的持续创新 2025年，公司持续深化数字化转型升级，生产类报表全面实现线上化。同时，公司深化数字化新技术应用，在人力、法务等领域逐步应用AI与RPA技术，有力支撑了全业务链效率提升。 7、深化三支柱体系，加强财经分析，健全全球财管体系，持续业财融合，严格管控费用，提升运营质量，加强监管风控 2025年，公司持续深化三支柱财经管理体系，进一步完善卧龙全球统一财务核算和财经分析体系，扎实推动海内外财经队伍整合，有效提升了业务赋能能力。在全球投融资能力拓展方面取得积极进展，遵循市场化原则实施了分层费用管控和全流程监管机制。通过同步优化运营质量，公司已全面构建起业财融合的财经管理体系，为企业降本增效与全球化发展提供了有力支撑。 8、承接公司战略，提升企业组织能力，建立一支以奋斗者为本，为公司创造价值的、精干的员工队伍 2025年，公司人力资源团队有效提升了业务能力，紧密围绕业务增长协助各经营主体开展人才发展与人效提升工作，健全了海外人力资源管理体系。同时，公司深化了市场化用工分配机制改革，实现组织绩效与员工绩效强挂钩，持续推行中长期激励计划与共享机制，为高质量发展提供了
