必易微机构调研纪要

调研日期: 2026-03-18 深圳市必易微电子股份有限公司是一家专注于高性能模拟及数模混合集成电路的研发和销售的企业。必易微在杭州、厦门、上海、成都、中山等地设有研发中心及分支机构,拥有资深专家和高效的管理团队。公司高度重视知识产权的开发和保护,已拥有多项集成电路和系统应用的国际、国内专利。公司的主要产品包括AC-DC、DC-DC、驱动IC、线性稳压、保护芯片、电池管理等,为消费电子、工业、通讯、计算机等领域客户提供完整电源解决方案和系统集成。必易微秉承“独特创新、易于使用”的公司理念,坚持人才至上的原则,以客户为中心,不断科技创新,力争成为全球卓越的芯片设计企业。 交流的主要问题与回复: 问题1:请介绍公司主营业务与产品布局? 答:公司专注于模拟及数模混合芯片的研发、设计和销售,致力于为用户提供高效能、低功耗、高集成、品质稳定的芯片和解决方案,推动行业的能效提升和技术升级。经过十多年的发展,公司已经拥有包括电源管理、电机驱动、电池管理、信号链及微控制器在内的五大产品矩阵,广泛应用于消费电子、工业控制、智能物联、数据中心、汽车电子、航空航天等领域,为国内外客户提供一站式芯片解决方案和系统集成服务。 公司以电源管理、电机驱动、电池管理为核心,融合感知与控制技术,将“独特创新,易于使用”的公司理念融入到每颗芯片、每套算法、每行代码里,在电源管理、电机驱动、电池管理系统上构筑了深厚的技术和市场壁垒,通过“三电+感知+控制”的完整链路,形成稳固的技术领先地位与强大的产品矩阵,为能源与电力、家居家电、工业自动化、智能物联等领域客户提供一站式芯片解决方案与系统集成服务,赢得了持续且强劲的市场竞争力。 问题2:请介绍公司收购兴感半导体的原因? 答:答:2025年,公司基于产业融合、协同发展的目的,完成了对兴感半导体的并购,达成了面向未来的战略性携手和强强联合。兴感半导体在高精度电流传感器、磁传感器等方向拥有核心IP和丰富的产品开发经验,其技术团队在传感器设计、信号处理、数字算法、传感器封测等方面具备独特优势,与公司在电源管理、电机驱动、电池管理的架构设计、功率器件驱动、系统控制算法等形成高度互补;此外,兴感半导体在能源与电力、工业自动化、机器人、新能源汽车、航空航天等领域已形成稳定的客户群体,与公司业务布局高度契合。问题3:兴感并购后整合的计划和路径? 公司将保留兴感半导体的基本架构和研发团队,作为传感器产品线独立核算,同时在工艺版图、测试中心、IT管理等集团平台层面对其赋能,在集团统一发展战略下,充分发挥兴感半导体在传感器领域的优势,快速发展、扩大规模。 兴感半导体加入后,公司已形成涵盖“电流检测—运动感知—电源管理—电池管理—电机驱动”的完整产品体系,成为国内少数可同时提供电流传感器、磁传感器/磁编码器及“三电”核心芯片的集成方案供应商,极大提升在工控、光伏、储能、充电桩、工业电源、机器人、 算力中心、新能源汽车、航空航天等高成长市场的竞争力。公司将充分整合双方的市场渠道和客户资源,将电源管理、电机驱动、电池管理等芯片与传感器产品组成整体解决方案,提升客户价值和粘性以增加营业收入,加速在能源与电力、工业自动化、机器人、新能源汽车、航空航天等领域的拓展。 问题3:公司2025年经营情况如何? 答:根据公司披露的年度报告,公司2025年度实现扭亏为盈,实现归属于母公司所有者的净利润1,207.54万元,与上年同期相比,将增加盈利2,924.63万元;实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-350.27万元,与上年同期相比,将减少亏损4,277.96万元。 问题4:公司2025年经营情况得到改善的主要原因? 答:报告期内,公司坚定“以技术创新为驱动,以市场需求为导向”的发展战略,通过精进设计、升级工艺、优化供应链等方式降低成本,并灵活调整产品结构及市场定价策略。得益于此,2025年度,公司综合毛利率攀升至近30%,毛利率水平连续六个季度取得增长,毛利额 同比增长近15%,推动公司营业利润大幅增长,实现扭亏为盈。 此外,公司顺应能源与电力、智能家居、AI、机器人、航空航天等新兴市场领域的需求增长,利用产品性能和客户资源的优势,积极拓展新产品的市场份额,其中电机驱动、大功率电源、DC-DC、LED背光驱动、传感器芯片等产品收入同比增长超过80%,带动公司2025年第四季度收入同比、环比均取得增长。 问题5:请介绍公司发布涨价函的具体原因和范围,是否能传导到下游? 答:公司一直竭尽全力为客户提供优质可靠的产品和服务,然而目前上游原材料持续不断涨价,产能继续紧缺,原有价格无法满足供货需求,为了保障供应链的长期稳定、争取产能、保证产品交付,经公司慎重考虑,对产品价格进行上浮调整,具体调整型号和幅度将由公司销售团队与客户分情况具体沟通对接。 问题6:请介绍公司传感器芯片的种类和具体应用? 答:兴感半导体加入公司后,公司传感器芯片种类和实力得到进一步加强。公司主要布局磁传感器、电流传感器等,具体如下: (1)电流传感器,基于线性霍尔效应实现磁电转换,通过检测聚磁环缺口处磁场变化,芯片将垂直磁场按比例转化为电压输出,反映原边电流变化。公司产品具有高集成、高可靠的特性,同时一致性较强,根据不同客户的需求分为0-50A、0-400A、0-1000A三档,主要应用于新能源汽车、工业控制、机器人、新能源发电及电网、储能系统等。 (2)磁传感器,磁传感器是“磁-电”信号转换的核心元件,可用于位移、角度、电流等参数的测量。公司产品覆盖位置传感器、开关传感器、角度传感器、轮速传感器、电子罗盘等,并根据客户需求可集成磁编码器以及编程功能,凭借非接触测量、高可靠性、特殊封装等优势,已渗透至汽车电子、机器人、数据中心等核心场景。公司产品从技术角度主要分为霍尔传感器(Hall Effect)和磁阻效应传感器(xMR):1)霍尔传感器:霍尔传感器基于霍尔效应,借助霍尔元件将垂直磁场、电流等变化转化为电信号,能够进行高/低电平数字信号输出,便于后端驱动器和微控制器进行数据处理,因此被广泛应用于各种白色家电、工业设备、新能源汽车: 2)磁阻效应传感器:磁阻效应是指半导体材料通电后,其电阻值随外部磁场变化而改变,可检测平行或特定方向的磁场。公司的磁阻技术涵盖异向磁阻(AMR)、巨磁阻(GMR)、隧穿磁阻(TMR),具有高精度、高灵敏度、低功耗等特点,可用于工业手臂、机器人关节/灵巧手、AR /VR、无人机、医疗和探矿等领域。 问题7、请问公司在机器人的客户布局和进展? 答:公司持续在机器人领域布局,在各类机器人均有客户导入和出货: 2、工业机器人:工业手臂、伺服机器人等,出货产品为电流传感器、磁传感器、电机驱动等,2025年出货金额约300-500万元; 3、人形机器人:出货产品为磁传感器、磁编码器等,已有小批量出货。