顺络电子机构调研纪要

调研日期: 2026-03-18 深圳顺络电子股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业。该公司产品包括磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业,广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、汽车电子、新能源、网通和工业电子等领域。顺络电子秉承“遵偱标准、科技创新、持续改进,向全球客户提供优异的产品和完善的服务”的经营理念,凭借先进的管理体系、雄厚的开发能力、优异的产品质量和完善的服务,已成为众多国内知名企业的电子元件供应商。 回答投资者提问: 1、请问公司在AI服务器芯片供电环节有哪些解决方案?回答: 数据中心、服务器是公司战略布局新兴战略市场之一。公司立足于小型化、高精度、大功率技术优势,从服务器整体供电架构出发,为客户供应从一次电源、二次电源、三次电源(各类xPU芯片、网卡、内存、SSD周边)的一整套产品解决方案。包括各类一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容产品等,并为客户定制配套的产品解决方案。 三次电源中,顺络提供的各类元器件产品为xPU芯片(CPU、GPU、ASIC)、网卡、内存、SSD等应用场景供电,产品包括各类工艺的新型AI电感(组装/铜磁共烧/模压/一体成型工艺)、钽电容产品及多种类配套产品等。从传统服务器向AI服务器升级的过程中,CPU、GPU、ASIC芯 片周边的功耗快速提升,对元器件的性能、功率密度、散热系数等均提出的更高的要求,公司基于对材料、设备、设计、制造工艺的能力,把握住产业机会,为功率半导体类客户及各类AI服务器类客户提供一站式元器件解决方案。 2、请介绍公司TLVR电感产品? 回答: 随着AI服务器对数据存储、信息处理和传输的要求持续提升,整个系统的功率要求同步提高,而单位算力的继续增长,提升了对AI服务器中各类xPU芯片功率的要求,也对周边元件产品的散热能力和功率密度提出了更高的要求,基于AI服务器客户对元器件产品继续提高功率承接能力、提升瞬态响应速度的要求,传统的VR结构难以满足大电流的负载的快速变动,电路中的TLVR概念应运而生。 在AI服务器功率持续提升的发展趋势下,TLVR拓扑的产品应用将进一步打开。各类工艺下的TLVR电感产品相较于非TLVR类型的AI电感,性能和单价均显著提升,未来将对AI服务器中磁性器件的价值量提升带来显著变化。顺络已提前布局TLVR结构的各类型电感产品,走在行业前沿。 3、请问公司钽电容业务的进展情况? 回答: 公司布局钽电容领域多年,不断投入研发力量,通过材料、工艺、制造方面深厚的积累,已经开发出全新工艺的新型结构钽电容产品,公司新 型结构钽电容产品目前采用无引线框结构、PCB封装,实现大容值产品尺寸及性能的大幅改善,可以广泛应用于高端消费电子、企业级eSSD、AI数据中心、汽车电子、工业控制等领域。 公司为客户开发新型结构钽电容也满足了客户对电容产品小型化、薄型化、高容值的要求。相关产品已为客户配套供应产品线,客户认可度高。 4、请问公司汽车电子的增长趋势? 回答: 汽车电子是公司的重要新兴战略市场之一,公司看好汽车电子领域的发展前景,积极投入新产品研究与开发,最大化客户资源优势,为车载客户提供一站式的解决方案,充分发挥顺络在车载市场的先发优势。 公司提前布局的大量新产品、新业务,正在快速成长,将为公司汽车电子业务增长不断提供助力,未来将继续保持快速增长的趋势。 5、请问原材料涨价对公司的影响? 回答: 公司通过多年的供应链管理及工艺改善工作,将贵金属成本在原材料成本中占比逐步降低。近期贵金属价格涨幅过大,公司通过与客户友好 协商,传导部分原材料上涨的压力;与此同时,公司通过优秀的供应链管理能力,尤其是一路一同成长的国产供应链体系,相对实现平抑由于原材料价格高波动的带来的影响;通过不断进行技术创新、工艺创新、设备创新,改善技术水平及管理水平来实现生产效率的提升,消化部分材料成本上涨带来的影响。 6、请问公司的资本开支规划? 回答: (1)公司本身所处行业属于重资本投入行业,每年均有持续扩产需求,对资金需求较高(高资本投入同时也是行业壁垒); (2)公司仍处于持续成长阶段,新业务新领域的快速发展,需要持续投入产能; (3)公司十分重视研发投入(公司研发投入包括研发费用和研发设备投入),每年均持续投入较高比例研发资金,研发支出长期看处于持续增长态势; (4)近几年公司资本开支的重要组成部分为工业园基础建设投入,随着三个工业园和研发中心相继完工,未来几年以园区基建为主的投资将会明显放缓。