东方财富：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-017 2026年03月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人其实、主管会计工作负责人程慧及会计机构负责人(会计主管人员)徐翘楚声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在经营管理中可能面临的风险与对策举措已在本报告中第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分予以描述。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以总股本15,804,037,675股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.........................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................6 第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................9 第四节公司治理、环境和社会.........................................................................................................25 第五节重要事项.................................................................................................................................43 第六节股份变动及股东情况.............................................................................................................52 第七节债券相关情况.........................................................................................................................57 第八节财务报告.................................................................................................................................65 备查文件目录 一、载有法定代表人其实、主管会计工作负责人程慧、会计机构负责人徐翘楚签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目为企业收到的代扣代缴个人所得税手续费返还等。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。具体服务内容： 证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。 金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所形成的用户资源优势和品牌形象优势，向用户提供一站式互联网基金理财服务。 金融数据服务业务：主要以智能金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。 二、报告期内公司所处行业情况 （1）资本市场向新向优发展，证券业开启高质量发展新征程 当前，我国宏观经济正处于结构深度调整、新旧动能转换的关键阶段，资本市场作为现代金融体系的核心组成部分，在优化资源配置、支持科技创新、推动产业结构升级等方面发挥着重要作用。过去一年，监管部门紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地见效。在投资端，出台《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，通过制度性改革系统解决各类中长期资金入市“堵点”，提高中长期资金入市规模比例；在融资端，启动科创板“1+6”专项改革，在科创板设置科创成长层，正式启用创业板第三套上市标准，为优质未盈利企业打通专属上市通道，更好发挥资本市场在服务新质生产力发展中的重要作用。随着政策红利的稳步释放，资本市场呈现向新向优的良好发展态势。2025年，A股主要指数均实现大幅上涨，上证指数期间突破4000点，创十年新高。市场活跃度显著增强，全年成交额达420万亿元，较2024年增长超六成。上市公司质量稳步提升，A股市场上市公司总数突破5,400家，总市值跃升至108.75万亿元1。市场科技属性显著增强，科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比均超过九成。 在更加稳定、透明、可预期的制度环境中，证券行业迎来高质量发展新阶段。一方面，证券公司锚定功能性定位，精准对接国家战略，持续发挥资源整合、估值定价等专业能力优势，更好地支持科技创新企业全生命周期融资、助力传统产业转型升级，让金融活水精准灌溉实体经济。另一方面，证券公司坚持做优做强主责主业，通过并购重组、提升专业服务能力等方式，加速从同质化、牌照驱动的传统发展模式，向差异化、能力驱动的高质量发展范式转型。 （2）市场回暖叠加政策托底，居民财富管理市场焕发新活力 2025年，面对外部环境急剧变化、国内困难挑战增多的复杂严峻形势，我国实施更加积极有为的宏观政策，有效化解外部环境变化的不利影响，保持了总体平稳、稳中有进的发展态势，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”胜利收官。2025年，我国国内生产总值（GDP）140.2万亿元，比上年增长5.0%，经济运行的稳定性协调性进一步增强；全国居民人均可支配收入43,377元，比上年名义增长5.0%，居民财富持续积累，消费潜能稳步释放。政策层面，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》等一系列重要政策，合理调降公募基金认购费、 申购费、销售服务费率水平，规范公募基金销售市场秩序，探索建立适合中国国情、市情的公募基金发展新模式，引导行业从“重规模”向“重投资者回报”转型，推动构建投资者与财富管理机构互信共赢的良性发展生态。 在宏观经济环境回暖和政策有力托底的双重驱动下，我国财富管理市场呈现出一系列积极变化。一是财富管理市场规模持续扩容。截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，较年初增长11.15%，公募基金管理规模37.71万亿元，较年初增长14.86%。二是居民资产配置权益化趋势持续增强。在今年以科技股为主线的结构化行情助推下，居民对权益类资产的配置偏好进一步提升，增量资金持续涌入新质生产力相关赛道，有效赋能实体经济发展。三是买方投顾生态加速形成。专业投顾队伍持续壮大，证券投资顾问人数达9.6万人，专业化、定制化、个性化资产配置服务供给日益丰富，居民对买方投顾模式的认知度和认可度也在稳步提升。四是个人养老金释放长期动能。个人养老金制度在全国范围内的推广实施，为资本市场带来了更多长期、稳定的增量资金。截至2025年末，存续个人养老金基金总规模185.70亿元，较2024年底的91.41亿元增长约103%。 （3）科技革命加速行业转型步伐，构筑数智金融新生态 持续深化数字化转型、构建数字金融服务生态，是金融行业做好数字金融大文章、精准赋能实体经济高质量发展的必由之路。当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，人工智能作为引领未来的战略性技术，已成为驱动传统产业转型升级、加快培育新质生产力的重要引擎。2025年7月，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出要“加快从数字赋能的互联网服务向智能驱动的新型服务方式演进，在金融等领域广泛应用新一代智能终端、智能体”，为深化金融行业数字化转型锚定方向。 过去一年，国内人工智能技术取得突破性进展，部分国产大模型实现开源，显著降低了大模型本地部署成本，成为大模型在金融领域规模化落地的关键拐点，金融行业数智化转型呈现双向突破的鲜明态势。一方面，AI战略布局加速推进。金融机构更加积极拥抱AI变革，普遍将人工智能提升至公司战略高度，系统谋划并推进AI相关布局。另一方面，应用场景纵深延展。大模型及智能体与金融业务场景加速融合，应用重心正由办公、客服等基础支持场景，向投研、投顾、量化交易等核心业务领域拓展，“AI+金融”的能力边界不断延拓、价值持续彰显。 三、核心竞争力分析 东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，经过多年发展和积累，形成了自身核心竞争力优势，为公司未来可持续健康发展奠定了坚实基础。 （一）主要核心竞争力 1、用户资源优势 经过多年的发展，公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持领先地位。同时，公司积极推进和完善一站式互联网财富管理生态圈建设，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，巩固和提升用户访问量和用户黏性方面的优势。拥有海量用户资源是本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。 2、研发技术优势 公司一直致力于金融科技领域的探索和实践，以科技赋能金融，引领行业前沿技术发展，助力金融产业升级。公司培养了一支人员稳定、技术领先的技术研发团队。公司充分发挥多年来积累的研发技术优势，自