包钢股份机构调研纪要

包钢股份作为国家重点建设项目和世界最大的稀土工业基地，拥有白云鄂博多金属矿等独特资源优势，形成了以钢铁和稀土为主业的产业模式。2021年实现收入和利润均超百亿元，率先成为自治区首家收入超千亿元企业。

在机构调研中，公司重点回答了以下问题：

1. 稀土精矿定价公式：稀土氧化物包括氧化镧至氧化富铕，五网指百川盈孚网等五家网站均价。
2. 资产减值损失：主要为钢铁业务库存和发出商品跌价损失，符合会计准则谨慎性原则。
3. 钢铁行业预期：2026年粗钢产量预计小幅下降，供需矛盾缓解，高端钢材占比提升或成利润增长点，但需警惕需求不及预期及政策执行风险。
4. 钢铁产品结构升级：打造“铁路用钢、能源用钢、汽车用钢、新型未来新材料”战略产品体系，推进高质化转型，并向“产品+服务”综合解决方案服务商转型。
5. 产能差异化管理：三级政策管理引导资源向优势企业集聚，包钢股份已通过环保绩效A级认证，多工序达行业标杆。
6. 精品钢产量及盈利：2025年前三季度品种钢、稀土钢新材料、重轨等产量显著提升，盈利能力更强，近地服务精准匹配区域需求。
7. “十五五”战略规划：依托资源优势聚焦先进钢铁和稀土新材料，构建“区域市场掌控+专业细分市场深耕+国际市场拓展”格局，向综合解决方案服务商转型，坚持“钢铁+稀土”协同发展。

核心结论：包钢股份凭借资源禀赋和战略转型，产品结构升级显著，高端产品盈利能力提升，未来将聚焦绿色要素和综合服务，打造行业新质生产力，坚定不移走“钢铁+稀土”差异化发展道路。