农产品日报

杨蕊霞农产品组长F0285733Z0011333 吴小明首席分析师F3078401 Z0015853 宋腾高级分析师F03135787Z0021166 010-58747784gtaxinstitute@essence. com. cn 【豆一】 国产大豆减仓，价格下跌。本周五和下周国产大豆进行竞价拍卖，关注成交情况。海外大豆市场转为震荡，大豆进口成本有所回落。中东局势下，能源和化肥供应链存在风险，叠加今年气候存在不确定性，中期海外大豆市场供应端需要给出时间去观察。后续持续关注能源市场的指引。 【大豆&豆粕&菜粕】 特朗普单方面表示访华或推迟，我方外交部表示，中美将继续就特朗普访华事保持沟通。金十数据显示，在进口大豆升贴水方面，美湾4月船期为222美分/蒲式耳，较上个交易日下调7美分/蒲式耳。美西4月船期为206美分/蒲式耳。巴西4月船期为145美分/蒲式耳，较上个交易日上调5美分/蒲式耳。莱粕方面，国内莱粕现货继续震荡调整，近期跟随美豆/连粕价格运行，但价格弹性大于豆粕。短期豆粕菜期货价格均会继续跟随战争形势和巴西发运情况运行，投资者需注意短期震荡风险。 【豆油&棕榈油&菜油】 豆油棕榈油和菜油转为震荡调整状态。国际原油仍然表现偏强，柴油市场也同样强势，石化柴油跟植物油价差缩小，有利于生物柴油的边际需求，易于提振植物油。中东局势下，能源和化肥供应链存在风险，叠加今年气候存在不确定性，中期植物油供应链风险仍然存在。后续持续关注能源市场的指引。 【玉米】 农业农村部发布2026年中央财政强农惠农富农政策清单。将继续在东北地区实施玉米和大豆生产者补贴，保障国家粮食安全。北港锦州港平仓价下调5元/吨，报2405元/吨，鲮鱼圈港平仓价持平，报2400元/吨，东北现货收购价普遍持平，有零星涨跌。今日山东玉米深加工企业早间剩余车辆数为495车，从高位有所回落，山东现货收购价持平为主，仅有零星涨价。港口及下游企业库存所有上升，但整体水平仍不高，在全国整体丰产格局下，社会隐性库存或上升。近期期货盘面整体横盘，继续跟进国储拍卖信息以及期货资金动向，待中东平稳，大连玉米期货或将回归基本面，投资者注意风险。 【生猪】 生猪盘面继续下跌，不过午后新闻报导称今日上午相关部门召开会议，要求各家猪企汇报全年生产目标，并要求各企业做好调减承诺目标，在完成调减能繁母猪的基础上调减年度出栏量。今日生猪现货价格继续下跌，出栏均价跌破10元/公斤，创下多年低点。行业育肥端全面亏损，但仔猪价格尚未进入亏损区间。当前出栏体重处在5年同期最高，显示活体库存水平仍然较高，库存压力有待继续去化。自去年7/8月以来产能累计去化幅度仅12%，难以支撑生猪供需有实质性扭转。我们预计现货仍将在低位维持较长时间以促进行业产能去化，当前远月对现货及近月溢价水平仍然较高，待远月合约对现货及近月升水收窄后逢低布局远月多单。 【鸡蛋】 鸡蛋现货稳中偏强，从河北市场报价来看，小蛋价格大幅上调，上调幅度超过大蛋，小蛋供需较大蛋更为紧张，或意味着新开产的下降，关注其持续性如何。盘面继续表现偏弱，多个合约再度创出新低。盘面升水状态下近期下跌以挤升水为主。中期来看不宜过度悲观。由于2025年下半年鸡苗补栏较差，同比降幅巨大，预计2026年上半年新开产蛋鸡数量较少，鸡蛋现货价格具备逐步走强的基础，等待盘面逐步企稳信号。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。