申万轻工关注出口链超预期个股恒林股份跨境电商收入快速增长

跨境电商收入快速增长且利润率向上修复，代工业务稳健增长，25年厨博士等减值充分，26年5亿+利润，仅9倍PE，底部推荐 跨境电商：25年约50亿收入，且估计净利率扭亏修复至近3%；#公司对跨境电商策略调整注重利润考核，在亚马逊、沃尔玛等平台排名靠前，面对运费、原材料、关税等扰动因素#终端顺价流畅，且产品持续推新提价，预计26年跨境收入30%+增长，利润率持续向上 【申万轻工】关注出口链超预期个股—恒林股份 跨境电商收入快速增长且利润率向上修复，代工业务稳健增长，25年厨博士等减值充分，26年5亿+利润，仅9倍PE，底部推荐 跨境电商：25年约50亿收入，且估计净利率扭亏修复至近3%；#公司对跨境电商策略调整注重利润考核，在亚马逊、沃尔玛等平台排名靠前，面对运费、原材料、关税等扰动因素#终端顺价流畅，且产品持续推新提价，预计26年跨境收入30%+增长，利润率持续向上 传统代工：25年收入同比持平，26年预计恢复至5-10%增长；近期订单改善显著，年初至今订单约同比20%增长，看好代工业务稳健修复 26年轻装上阵：25年厨博士资产减值充分，26年无拖累，经营利润将完全在报表端兑现 26Q1预计表现亮眼，尤其利润同比高增；汇率、运费、原材料等扰动下，当前市场对出口链情绪悲观，#关注估值底部且业绩亮眼的稀缺标的恒林详细交流欢迎联系