- 核心观点：油价波动不仅是经济问题，更是能源供应安全问题，能源自主可控是中国长期最重要的工作之一。
- 关键数据：中国石油对外依存度达73%，为全球主要经济体中最高（除日本外）。
- 主要路径：煤化工技术成熟，成本优势显著，是中国实现能源自主可控的唯一可行路径，煤炭行业地位将转变为替代石油的“新材料”。
- 板块成长性：煤化工板块成长性显著，未来估值将提升。
- 煤价趋势：受伊朗战争及国内产业影响，甲醇尿素需求提升，带动陕北动力煤价格上涨，后续可能传导至其他煤种，煤价或回到800-1000元区间，短期或更高。
- 投资建议：除煤化工含量高的股票（如兖矿中煤）外，现货比例高的纯煤炭股（如陕西煤业、晋控煤业）弹性更大；同时推荐被忽视的焦化板块（如中国旭阳集团、陕西黑猫）。
