格林大华期市早班车--股指（20260319）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月19日星期四 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、自2026年2月哈梅内伊遇难后，拉里贾尼实际掌控伊朗最高决策权，主导对美以反击及霍尔木兹海峡封锁战略，致全球油价飙升40%。其遇难使伊朗权力结构更趋不稳，停火谈判前景更加渺茫，而美军两栖部队已启程中东，局势持续升级。 8、特朗普表示美国尚未准备结束对伊战事，且不担心派遣地面部队会使伊朗成为“另一个越南”。同时，五角大楼正计划大规模仿制伊朗“卢卡斯”自杀式无人机以投入对伊战事。美方称该无人机表现良好，已完成改进并具备大规模量产能力。 9、全球油价正上演罕见的双轨分裂。布油和美油仍在100美元徘徊，而迪拜和阿曼原油现货价格已飙升至155美元/桶。55美元的巨额价差本质上属短期缓冲，若霍尔木兹海峡持续封堵，布伦特和WTI最终将向上重新定价，向中东现货价格靠拢。 10、战争可能会持续更久，同时当前几乎所有资产都在围绕一个核心变量交易“原油”—因此市场开始怀疑有人在主动控制这个开关——白宫可能成立了“控制油价团队”（不是一个人，可能是一套体系），定点打压油价。 11、高盛对冲基金业务主管警告，当前美股下行风险被严重低估，地缘冲突持续，而波动率指标异常平静，这一背离值得警惕。建议采取防御姿态，简化投资组合、适度提高现金比例。高盛宏观策略师描述当前市场环境“几乎史无前例”。 12、彭博宏观策略师指出，盈亏平衡通胀率=预期通胀率- TIPS（抗通胀债券）流动性溢价，在剔除流动性溢价的扰动后，市场实际隐含的通胀预期几乎没有上升；其认为市场目前对油价带来的通胀压力“盲目乐观”。 13、为应对LNG供应缺口，泰国下令煤电满负荷运转，孟加拉国燃煤发电量大幅攀升，韩国准备提升核电与煤电出力。分析人士指出，短期内亚洲煤电回潮成必然，但长期来看，LNG供应链的脆弱性暴露，或将加速该地区向可再生能源转型。 【市场逻辑】 周三上证指数探底4023点后回升，两市主要指数回升上行。两市成交额2.04万亿元，反弹缩量。证监会近日核准15只硬科技主题基金产品。本批产品为跟踪双创人工智能指数的被动基金和以中国战略新兴产业成份指数为基准的主动基金，聚焦核心科技、战略性新兴产业成长方向。桥水达利欧认为，中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，这不仅关乎全球能源命脉，更是美国霸权的试金石：失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基。阿联酋境内拥有约7000亿美元境外资产，其中四分之一家族基金会具有亚洲背景，部分亚洲富豪正考虑将资产回流至更稳健的新加坡与中国香港。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%， 支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优势。 【后市展望】 周三上证指数探底4023点后回升，两市主要指数回升上行。桥水达利欧认为，中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，这不仅关乎全球能源命脉，更是美国霸权的试金石：失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基。IEA宣布释放4亿桶战略石油储备为历史最大规模，美国将贡献1.72亿桶。但市场更关注释放节奏和规模：机构估算全球实际投放速度很难超过300万桶/日，而霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达到1100万—1600万桶/日。美股机构出现十年规模最大的单周抛售，市场处于危险临界点：若两周内地缘局势未见转机，股市将面临崩盘式下挫。高盛跨资产策略师指出，中东冲突引发堪比1970年代能源冲击的风险在加剧。能源冲击可能持续存在，令风险偏好及相关资产承压，投资者越来越担心全球增长/通胀状况会显著恶化。美军动用多枚2.7吨级钻地炸弹，对霍尔木兹海峡沿岸伊朗导弹阵地实施打击，中东局势继续升级。随着储油罐的累积，中东产油国减少范围扩大至740万桶每天，正继续扩大。运输受阻和减产对原油缺口的放大不是线性的，而是指数型的。高油价的平台化，将深度冲击美国金融市场，需防范美国金融市场向流动性危机转化。通胀上行对成长类指数不利，但相对有利于代表周期价值的沪深300指数。伊朗天然气田遭袭，伊朗革命卫队发出紧急警告，沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标，将在未来几个小时内进行打击，中东能源风险大幅升级。宜整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比。或者通过开仓中证1000指数空单对冲持仓风险，或进通过买入中证1000指数远月深虚值看跌期权对冲持仓风险。 【交易策略】 股指期货方向交易：伊朗天然气田遭袭，中东能源风险大幅升级。宜整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比。或者通过开仓中证1000指数空单对冲持仓风险。 股指期权交易：观察买入中证1000指数远月深虚值看跌期权的机会。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。