养殖产业链日报：近月宽松明显

大豆：东北大豆价格上涨，终端代储粮源增加产区余粮，短期供应偏紧。政策性拍卖高溢价成交强化市场认知，但巴西大豆恢复发运及美豆需求预期落空致盘面回落，回落空间有限。后期需关注进口大豆到港及抛储情绪影响。

玉米：上周山东玉米价格无量上涨，本周上量增加导致价格回落，粮源向贸易商集中，市场博弈加剧。后期需求转淡，价格或继续调整但幅度受限，建议逢低补库。

鸡蛋：全国蛋鸡存栏量仍处高位（13.5亿只，同比增长3.4%），制约蛋价上涨。但2025年10-11月补栏空窗期致未来3-4月新开产蛋鸡减少，加之淘汰鸡出栏加快，4-5月存栏将明显下降。饲料成本上升挤压利润，加速产能出清，短期供需宽松但存栏下降预期，建议低多思路。

生猪：市场大概率沿“亏损-去产能-反弹-压栏-降价-亏损”路径寻底。短期供应压力难减，猪价或在10.0-11.0元/公斤磨底。3月猪价跌至10.5元/公斤以内，养殖亏损加剧，推动减产。未来3-4月出栏量提升但均重仍高，供应过剩局面难改。远月合约或存支撑，但官方数据未下调前，供需宽松格局不变，生猪仍处震荡磨底阶段。