有色日报20260318

知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 广发期货 铝合金产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年3月18日 周敏波Z0015979 受美伊冲突持续扩大影响。铸造铝合金市场近期偏强运行，价格重心继续上移成本端仍是核心驱动因素，原铝价格走强带动废铝采购成本升，企业挺价意愿增强，支撑合金报价同步上行。供应端，节后企业复产稳步推进，但受制于新订单支撑有限整体恢复节奏偏缓。需求端进入3月后环比改善趋势明确市场询价氛围回暖，贸易环节活跃度有所提升，但高价对下游采购意愿形成明显抑制，压铸企业向下游传导成本困难，利润空间持续收窄，整体需求表现预计弱于去年同期。库存方面，社会库存及厂内库存延续周度小幅去化态势。进口窗口因海外价格瓶涨而持续关闭，进口即时亏损扩大至约1500-2000元/吨。综合来看，短期原料成本高位对ADC12价格形成较强支撑，但需求跟进偏缓且高价负反馈效应逐步显现。预计市场将延续高位震荡格局，主力合约参考区间23000-24500元/吨。后续需关注需求改善情况以及中东局势对原铝价格的进一步影响。 铝合金观点 数据来源：Wind、SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明 免责声明 不报告中的言息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证：本报告反演研究人员，报告中的信息或所表达的意见何人不得欢 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锡产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年3月18日 寇帝斯Z0021810 免贡声明 不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附届机构的立场。在任何情况下，报告内客仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"广发期货”。只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铜产业期现日报 设资咨询业务资格：证监许可【2011】1292 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锌产业期现日报 广发期货GFFUTURES 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 周敏波Z0015979 2026年3月18日 地缘局势紧张，供应端紧缺格局改善，全球显性库存累库，昨日锌价承压下行。供应端，如我们预期，矿端紧缺格局有所改善，国产锌矿TC基本企稳，预计3月后随着国内矿山复产，TC或有小幅反弹空间；但需要关注伊朗局势变化，若伊朗锌精矿出口长时间受阻，将影响国内锌精矿供应改善幅度；冶治炼端，随着TC的企稳，以及硫酸和小金属等价格高涨，冶炼利润得到修复，冶炼厂生产积极性较高，预计3月精炼锌产量环比增速将转正。需求端相对稳健，下游企业处于陆续复工复产节奏当中，但现货成交仍相对一般，国内现货及LME现货维持贴水；库存方面，加工行业成品库存/原料库存比值仍位于低位，后续随着旺季需求回暖存在补库空间，本周全球锌锭显性库存继续累库。宏观层面，美国伊朗局势暂不明朗，避险情绪下美元指数反弹压制锌价表现。总的来说，锌中长期供需基本面整体良好，但国内库存高位制约上方空间，且宏观层面短期利多有限，短期价格偏弱运行，关注锌矿TC、需求边际变化和宏观指引，主力关注23000附近支撑。 数据来源：Wind、SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可掌的已公开资料．但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反膜开究人员的见解及分析方法，不代表广发期货告中的信息据叶发，需注明出处为"广发期货”只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 业硅产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 现货企稳。期货震荡下跌，主力合约大幅下跌125元/吨至8560元/吨。从成本端来看．原油依旧高位震荡．煤化工产品涨价。石油焦价格上涨。未来电极价格也有可能上涨。成本端上涨或将对工业硅底部有较强的支撑。从供需端来看．目前供应增长较快，需求小幅增长．再度累库。需注意累库压力。四地区总产量为5.3万吨．产量环比增加6550吨．同比增加7480吨。主因新疆及云南地区增长。需求端维稳为主．下游需求及产量均小幅回升。但出口需求预计小幅回落．中东地区航路或将影响10%左右的出口。关注环保及电价、石油焦、电极等成本端波动的影响。波动增加。谨慎操作，暂观望，或逢低布局多单。【操作建议】期权：前期卖出期权可谨值持有 数据来源：Wind、SMIM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明免责声明 但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 光伏产业期现日报 咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年3月18日 【操作建议】暂观望。若想参与可考虑在企稳后试多，但需注意仓位控制和设置止损 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 镍产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 报告中的信息均米源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料协识广发期贷对这紫信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告反映导货所有，未经产爱期货书面投权、任何人不得对本报告进行任何形式的发希、复副。加引用、刊发。需注明出处为"广发期货 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 不锈钢产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年3月18日 发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明 免贵声明 息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料。但广发期货对这些整性不作在同保让告及决研究解及分折方法何情况下，报告内客仅供参 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 碳酸锂产业期现日报C广发期货 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 Z0020770 于被广发期货有限广发期货玻具。本报告区生在何情况下：报告内春仪极期费的击投较词价何投案荐对此接告进行 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢